#美国国债收益率回落 ⚠️ Gold springt plötzlich nach oben! Aber nicht der Nahe Osten entscheidet wirklich die Richtung, sondern die US-Notenbank.
Viele sehen, dass Gold wieder steigt, und denken: Die Risikovermeidung ist zurück.
Aber diesmal glaube ich, dass es nicht so einfach ist.
In letzter Zeit hat sich die Lage zwischen Iran und Israel im Vergleich zur vorherigen Phase etwas beruhigt. Dadurch ließ die Marktbesorgnis über das Liefer-/Versorgungsrisiko am Golf von Hormus nach, und der internationale Ölpreis ist von seinem Hoch zurückgekommen. Sowohl Brent-Rohöl als auch WTI haben Korrekturen gezeigt. Der Rückgang der Ölpreise hat die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sinken lassen und damit Gold zusätzlich gestützt.
Allerdings hat Gold dadurch keine einseitige Bewegung eingeschlagen.
Der Grund ist ganz einfach – der Fokus des Marktes ist wieder zurück auf die US-Notenbank gerichtet.
Diese Woche werden der Zinsentscheid der US-Notenbank und die Pressekonferenz des Vorsitzenden zum wichtigsten Ereignis für die globalen Märkte. Wenn die geldpolitische Erklärung die Bekämpfung der Inflation weiter betont oder Signale wie „Höhere Zinsen bleiben länger“ auslässt, könnten der Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen erneut anziehen. Das würde dann auch den Spielraum für einen Gold-„Rebound“ begrenzen.
Vom Chartbild her wirkt Gold derzeit eher wie ein Tauziehen zwischen Sicherheitsnachfrage und Erwartungen an hohe Zinsen.
Auf der einen Seite besteht weiterhin die Möglichkeit, dass sich die Lage im Nahen Osten wieder verschärft und damit risikovermeidende Vermögenswerte stützt; auf der anderen Seite bedeutet ein Umfeld mit hohen Zinsen, dass die Opportunitätskosten, Gold zu halten, weiterhin hoch bleiben – und das ist auch der Grund, warum das Kapital sich bisher nicht zu einem klaren, einheitlichen Long-Aufbau entschieden hat.
Ich achte besonders auf drei Signale:
1) Wird die US-Notenbank diese Woche neue politische Signale aussenden?
2) Sinken die Renditen von US-Staatsanleihen weiter?
3) Wird die Lage im Nahen Osten die Energiemärkte erneut durcheinanderbringen?
Wenn die Renditen weiter fallen, hat Gold noch Chancen, weiter zu „reparieren“/sich zu erholen; aber wenn die US-Notenbank wieder eher „hawkish“ (restriktiv) ausfällt, könnte Gold erneut unter Druck geraten.
Gold hat jetzt nicht den Mangel an Geschichten, sondern es fehlt ein echter Katalysator, der den Trend wirklich antreibt. Für die nächste Welle der Kursbewegung ist weiterhin die US-Notenbank entscheidend – nicht der Ölpreis.
#黄金 #原油 #美国国债
Viele sehen, dass Gold wieder steigt, und denken: Die Risikovermeidung ist zurück.
Aber diesmal glaube ich, dass es nicht so einfach ist.
In letzter Zeit hat sich die Lage zwischen Iran und Israel im Vergleich zur vorherigen Phase etwas beruhigt. Dadurch ließ die Marktbesorgnis über das Liefer-/Versorgungsrisiko am Golf von Hormus nach, und der internationale Ölpreis ist von seinem Hoch zurückgekommen. Sowohl Brent-Rohöl als auch WTI haben Korrekturen gezeigt. Der Rückgang der Ölpreise hat die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen sinken lassen und damit Gold zusätzlich gestützt.
Allerdings hat Gold dadurch keine einseitige Bewegung eingeschlagen.
Der Grund ist ganz einfach – der Fokus des Marktes ist wieder zurück auf die US-Notenbank gerichtet.
Diese Woche werden der Zinsentscheid der US-Notenbank und die Pressekonferenz des Vorsitzenden zum wichtigsten Ereignis für die globalen Märkte. Wenn die geldpolitische Erklärung die Bekämpfung der Inflation weiter betont oder Signale wie „Höhere Zinsen bleiben länger“ auslässt, könnten der Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen erneut anziehen. Das würde dann auch den Spielraum für einen Gold-„Rebound“ begrenzen.
Vom Chartbild her wirkt Gold derzeit eher wie ein Tauziehen zwischen Sicherheitsnachfrage und Erwartungen an hohe Zinsen.
Auf der einen Seite besteht weiterhin die Möglichkeit, dass sich die Lage im Nahen Osten wieder verschärft und damit risikovermeidende Vermögenswerte stützt; auf der anderen Seite bedeutet ein Umfeld mit hohen Zinsen, dass die Opportunitätskosten, Gold zu halten, weiterhin hoch bleiben – und das ist auch der Grund, warum das Kapital sich bisher nicht zu einem klaren, einheitlichen Long-Aufbau entschieden hat.
Ich achte besonders auf drei Signale:
1) Wird die US-Notenbank diese Woche neue politische Signale aussenden?
2) Sinken die Renditen von US-Staatsanleihen weiter?
3) Wird die Lage im Nahen Osten die Energiemärkte erneut durcheinanderbringen?
Wenn die Renditen weiter fallen, hat Gold noch Chancen, weiter zu „reparieren“/sich zu erholen; aber wenn die US-Notenbank wieder eher „hawkish“ (restriktiv) ausfällt, könnte Gold erneut unter Druck geraten.
Gold hat jetzt nicht den Mangel an Geschichten, sondern es fehlt ein echter Katalysator, der den Trend wirklich antreibt. Für die nächste Welle der Kursbewegung ist weiterhin die US-Notenbank entscheidend – nicht der Ölpreis.
#黄金 #原油 #美国国债