Jeder Inhaber von Bitcoin, der eine DeFi-Exposure wollte, musste sich mit demselben Handel abfinden. Man verpackt die Coin, übergibt sie einem Custodian und hofft, dass der Peg hält. Babylon hat Trustless Bitcoin Vaults gebaut, um genau diesen Trade vollständig zu entfernen: BTC wird in einem Taproot-UTXO gesperrt und verlässt Bitcoin nie, während es über Aave v4 geliehen wird.
Ich habe über die Ankündigung hinaus in den tatsächlichen Governance-Vorschlag gelesen, den Babylon bei Aave eingereicht hat, und das Bild wird noch differenzierter. Die Integration teilt sich in 2 separate Stränge auf. Der Core-Lending-Spoke übernimmt das Ausleihen gegen gesperrtes BTC. Der zweite, der BTC Vault Swap Spoke, ist der Teil, der steuert, was nach einer Liquidation passiert, und er begleicht diese Positionen in WBTC – dem exakt verpackten Asset, das das gesamte Pitch eigentlich vermeiden soll.
Ein Kreditnehmer, der rechtzeitig zurückzahlt, kommt niemals mit einem verpackten Token in Berührung. Seine Coin bleibt von der Eröffnung bis zum Ende unberührt im Vault liegen. Aber sobald eine Position liquidiert wird, läuft Exit-Liquidität über custodied, verpacktes Bitcoin – statt über irgendetwas Nativen. Das ist kein Mangel, den Babylon unter den Teppich gekehrt hat, sondern ist in das Spoke-Design für alle geschrieben, die den Vorschlag lesen, statt nur die Headline.
Babylon verkauft den Deposit-Teil nicht zu optimistisch: Native BTC bleibt wirklich unwrapped und selbstverwahrt, während es als Sicherheit dient. Was das Projekt noch nicht liefert, ist ein unwrapped Exit unter Stress. Trustless im Ruhezustand und verpackt in Bewegung ist am Ende eine treffendere Beschreibung als „keine verpackten Assets“ für sich allein.
@BabylonLabs_io $ON $BTW $BABY #baby
Ich habe über die Ankündigung hinaus in den tatsächlichen Governance-Vorschlag gelesen, den Babylon bei Aave eingereicht hat, und das Bild wird noch differenzierter. Die Integration teilt sich in 2 separate Stränge auf. Der Core-Lending-Spoke übernimmt das Ausleihen gegen gesperrtes BTC. Der zweite, der BTC Vault Swap Spoke, ist der Teil, der steuert, was nach einer Liquidation passiert, und er begleicht diese Positionen in WBTC – dem exakt verpackten Asset, das das gesamte Pitch eigentlich vermeiden soll.
Ein Kreditnehmer, der rechtzeitig zurückzahlt, kommt niemals mit einem verpackten Token in Berührung. Seine Coin bleibt von der Eröffnung bis zum Ende unberührt im Vault liegen. Aber sobald eine Position liquidiert wird, läuft Exit-Liquidität über custodied, verpacktes Bitcoin – statt über irgendetwas Nativen. Das ist kein Mangel, den Babylon unter den Teppich gekehrt hat, sondern ist in das Spoke-Design für alle geschrieben, die den Vorschlag lesen, statt nur die Headline.
Babylon verkauft den Deposit-Teil nicht zu optimistisch: Native BTC bleibt wirklich unwrapped und selbstverwahrt, während es als Sicherheit dient. Was das Projekt noch nicht liefert, ist ein unwrapped Exit unter Stress. Trustless im Ruhezustand und verpackt in Bewegung ist am Ende eine treffendere Beschreibung als „keine verpackten Assets“ für sich allein.
@BabylonLabs_io $ON $BTW $BABY #baby