#韩股与纳指相关性创2021年来新高
Der 60-Tage-Rollkorrelationskoeffizient zwischen dem KOSPI-Index in Korea und dem Nasdaq-100-Index ist auf etwa 0,50 gestiegen und hat seit 2021 einen neuen Höchststand erreicht. Das bedeutet, dass das Ausmaß der synchronen Kursbewegungen in beiden Märkten deutlich zugenommen hat.
Hauptgründe sind unter anderem:
- Das Gewicht von Samsung Electronics und SK Hynix ist zu hoch. Beide Unternehmen machen zusammen inzwischen mehr als 50% des Gewichts im KOSPI-Index aus. Der koreanische Aktienmarkt wird dadurch zunehmend von wenigen Halbleiter-Giganten dominiert.
- Die KI-Wertschöpfungskette ist tief mit den US-amerikanischen Technologieriesen verflochten. Samsung und SK Hynix sind wichtige HBM- und DRAM-Lieferanten für KI-Rechenzentren von Unternehmen wie Nvidia, Microsoft, Meta und Amazon. Veränderungen bei den Investitionsausgaben (Capex) der US-Techfirmen wirken sich daher direkt auf die Gewinn-Erwartungen der koreanischen Chip-Unternehmen aus.
- Der koreanische Markt entwickelt sich nach und nach zu einem „Halbleiter-Index“. Marktexperten weisen darauf hin, dass der KOSPI heute immer mehr einer Erweiterung des Philadelphia-Halbleiterindex oder des Nasdaq-KI-Segments ähnelt – und weniger einem branchenweit ausgewogenen Gesamtindex.
Was bedeutet das für Anleger?
- Der Effekt der Diversifikation nimmt ab. Wenn man gleichzeitig Nasdaq-Tech-Aktien und koreanische Aktien hält, ist eine effektive Risikostreuung heute nicht mehr so möglich wie früher, weil die Kursbewegungen zunehmend gleichgerichtet sind.
- Die Volatilität könnte sich verstärken. Wenn die KI-Capex in den USA nachlässt und KI-Leitwerte wie Nvidia korrigieren, könnte der koreanische Aktienmarkt größere Rückgänge verzeichnen – insbesondere bei aktiven Mitteln in gehebelten ETFs. Bei steigenden Kursen kann man davon ebenfalls profitieren. Wenn sich der KI-Investitionszyklus in den USA weiter ausdehnt, dürften die Gewinne der koreanischen Speicherchip-Unternehmen sich voraussichtlich parallel verbessern, und der koreanische Aktienmarkt könnte insgesamt relativ stark bleiben.
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$SNDK Trading-Strategie
1,192 stabilisiert sich: Long-Position eröffnen und auf den Rebound setzen
Stop-Loss: 1,181
Ziel: etwa 1,285 – dort teilweise reduzieren oder Take Profit
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$MU Trading-Strategie
Nachdem 833 stabilisiert ist, Long-Position eröffnen
Stop-Loss: 826
Ziel: etwa 885 – dort teilweise reduzieren oder Take Profit
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$SKHYNIX Trading-Strategie
Nachdem 1,050 stabilisiert ist, Long-Position eröffnen
Stop-Loss: 1,039
Ziel: etwa 1,155 – dort teilweise reduzieren oder Take Profit
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Der 60-Tage-Rollkorrelationskoeffizient zwischen dem KOSPI-Index in Korea und dem Nasdaq-100-Index ist auf etwa 0,50 gestiegen und hat seit 2021 einen neuen Höchststand erreicht. Das bedeutet, dass das Ausmaß der synchronen Kursbewegungen in beiden Märkten deutlich zugenommen hat.
Hauptgründe sind unter anderem:
- Das Gewicht von Samsung Electronics und SK Hynix ist zu hoch. Beide Unternehmen machen zusammen inzwischen mehr als 50% des Gewichts im KOSPI-Index aus. Der koreanische Aktienmarkt wird dadurch zunehmend von wenigen Halbleiter-Giganten dominiert.
- Die KI-Wertschöpfungskette ist tief mit den US-amerikanischen Technologieriesen verflochten. Samsung und SK Hynix sind wichtige HBM- und DRAM-Lieferanten für KI-Rechenzentren von Unternehmen wie Nvidia, Microsoft, Meta und Amazon. Veränderungen bei den Investitionsausgaben (Capex) der US-Techfirmen wirken sich daher direkt auf die Gewinn-Erwartungen der koreanischen Chip-Unternehmen aus.
- Der koreanische Markt entwickelt sich nach und nach zu einem „Halbleiter-Index“. Marktexperten weisen darauf hin, dass der KOSPI heute immer mehr einer Erweiterung des Philadelphia-Halbleiterindex oder des Nasdaq-KI-Segments ähnelt – und weniger einem branchenweit ausgewogenen Gesamtindex.
Was bedeutet das für Anleger?
- Der Effekt der Diversifikation nimmt ab. Wenn man gleichzeitig Nasdaq-Tech-Aktien und koreanische Aktien hält, ist eine effektive Risikostreuung heute nicht mehr so möglich wie früher, weil die Kursbewegungen zunehmend gleichgerichtet sind.
- Die Volatilität könnte sich verstärken. Wenn die KI-Capex in den USA nachlässt und KI-Leitwerte wie Nvidia korrigieren, könnte der koreanische Aktienmarkt größere Rückgänge verzeichnen – insbesondere bei aktiven Mitteln in gehebelten ETFs. Bei steigenden Kursen kann man davon ebenfalls profitieren. Wenn sich der KI-Investitionszyklus in den USA weiter ausdehnt, dürften die Gewinne der koreanischen Speicherchip-Unternehmen sich voraussichtlich parallel verbessern, und der koreanische Aktienmarkt könnte insgesamt relativ stark bleiben.
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$SNDK Trading-Strategie
1,192 stabilisiert sich: Long-Position eröffnen und auf den Rebound setzen
Stop-Loss: 1,181
Ziel: etwa 1,285 – dort teilweise reduzieren oder Take Profit
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$MU Trading-Strategie
Nachdem 833 stabilisiert ist, Long-Position eröffnen
Stop-Loss: 826
Ziel: etwa 885 – dort teilweise reduzieren oder Take Profit
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$SKHYNIX Trading-Strategie
Nachdem 1,050 stabilisiert ist, Long-Position eröffnen
Stop-Loss: 1,039
Ziel: etwa 1,155 – dort teilweise reduzieren oder Take Profit
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