Etwas an Babylons Burn-Mechanismus hat sich für mich seltsam angefühlt. Bitcoin Secured Networks zahlen nicht direkt in BABY für Sicherheit. Sie erzeugen Belohnungen, diese Belohnungen werden versteigert, und wer den Zuschlag bekommt, zahlt in BABY – und dieses wird dann verbrannt. Das ist kein Buyback. Ein Buyback sagt dir, wofür ein Treasury beschlossen hat, Geld auszugeben. Eine Auktion sagt dir, was der Markt für etwas hält – festgelegt durch jene, die in der jeweiligen Woche auch tatsächlich zur Auktion erscheinen, um zu bieten.

Momentan, bei einer kleinen Zahl an aktiven BSNs und dünnen Bieter-Pools, ist die Burn-Summe eher ein Maß für die Teilnahme an Auktionen als für einen echten Bedarf an Sicherheit. Wenn man das so früh als Nachfrage interpretiert, wird das, was wirklich passiert, überzeichnet. Das ändert sich, sobald mehr Netzwerke Belohnungen über diesen Mechanismus routen und das Bieten wettbewerbsfähig genug wird, um eine echte Verlangenlage nach BABY abzubilden.

Die ehrliche Schwäche: Ein Preismechanismus kann kein aussagekräftiges Signal liefern, wenn das, was er bewerten soll, noch nicht vollständig auf dem Markt erschienen ist. Es ist leicht, frühe Burn-Zahlen als Bestätigung zu behandeln, obwohl sie auch nur einen flachen Markt widerspiegeln könnten.
Ein Markt bepreist nur das, was zum Bieten erscheint.

@BabylonLabs_io #baby $BABY