Ich dachte zunächst, Babylons Native Bitcoin-Backed Borrowing Public Testnet mit Aave V4 ginge darum zu beweisen, dass BTC zu DeFi-Kollateral werden kann.
Das Testnet offenbarte eine tiefere Einschränkung.
Nachdem ich 0.05 Signet-BTC in @BabylonLabs_io Trustless Bitcoin Vaults (TBV) eingezahlt hatte, folgte ich dem Ablauf von der Erstellung des Kollaterals bis zum Ausleihen von Mock-Assets wie USDC, USDT und WBTC auf Sepolia. Die sichtbare Interaktion dauerte etwa 5 Minuten.
Aber der wichtige Teil geschah außerhalb der Oberfläche.
Der Peg-in-Prozess erforderte etwa 2 Stunden für die Bitcoin-Bestätigung, bevor das Kollateral nutzbar wurde. Das Einlösen von BTC erforderte ein Challenge-Fenster von etwa 3 Tagen, bevor es wieder in die Wallet zurückkehrte.
Diese Einschränkungen zeigten Babylons echte Richtung. Es ging nicht darum, eine DeFi-Version von Bitcoin zu schaffen. Es ging darum, die nativen Eigenschaften von Bitcoin zu bewahren und darum eine Kreditschicht aufzubauen.
BTC blieb im Bitcoin-Netzwerk.
Kein Wrapping.
Kein Bridging.
Kein Custodian.
TBV löste die erste Einschränkung von Babylon: es ermöglichte, dass natives BTC zu Kollateral wird, während das Eigentumsmodell von Bitcoin und die zugrunde liegenden Vertrauensannahmen erhalten bleiben.
Aber Kollateral allein schafft noch keinen Bitcoin-Kreditmarkt. Bitcoins feste monetäre Basis und das unterschiedliche Abrechnungsmodell erfordern ein bitcoin-spezifisches monetäres Rahmenwerk: dedizierte Risikoparameter, eine Strategie für den Zinssatz, Liquiditätsannahmen und Liquidationsmechanismen.
Hier wird die Integration von Babylons Aave V4 wichtig. Babylon nutzt die Hub-and-Spoke-Architektur, um gemeinsam genutzte Liquidität im Hub zu halten und BTC-spezifische Marktlogik durch dedizierte Spokes zu isolieren. Der Core-Lending-Spoke übernimmt die BTC-spezifischen Markparameter, während der BTC Vault Swap Spoke die bitcoin-nativen Liquidationszwänge adressiert.
Als ich den Vault zum ersten Mal testete, bestand die Herausforderung nie darin, nur BTC-backed Liquidität zu leihen. Es ging darum zu beweisen, dass Bitcoin auf finanzielle Bausteine zugreifen kann, ohne ein generalisiertes DeFi-Rahmenwerk zu übernehmen.
#baby $BABY $AEON $ON

Da Babylon Aave V4 modulare Spokes verwendet, um die BTC-spezifische Geldpolitik zu isolieren: Welcher Teil wird für die Zukunft des BTC-Finanzwesens am meisten entscheidend sein?