Einige Mechanismen ergeben absolut Sinn, bis man aufhört, sich die Grafik anzusehen, und anfängt, auf die Anreize zu schauen.
@BabylonLabs_io wurde für mich zu einem dieser Beispiele.
Nachdem ich Zeit damit verbracht hatte, mich durch die Dokumentation zu graben, hielt mich eine Zahl immer wieder fest. Etwa 56.000 BTC – mehr als 5,6 Milliarden US-Dollar Kapital – liegen heute innerhalb des Staking-Vertrags von Babylon. Das ist die wirtschaftliche Grundlage des Systems. Alles andere wird darauf aufgebaut.
Jetzt schauen Sie, was es steuert.
Gebührenkurven. Burn-Mechaniken. Protokoll-Upgrades. Regeln zum Slashing. Jede dieser Entscheidungen läuft letztlich über $BABY , ein Token, dessen gesamte Marktkapitalisierung nur ungefähr ein Prozent des Werts entspricht, den es überwacht.
Nicht be-.
Überwacht.
Darin beginnt das Design, sich ungewöhnlich anzufühlen.
Die Menschen, die fast die gesamte wirtschaftliche Absicherung bereitstellen, erhalten Rendite, aber sie nehmen nicht an der Governance teil. Kein Votum. Kein Vetorecht. Kein formeller Einfluss auf die Regeln, die das System formen, das sie absichern. Die Governance liegt vollständig bei den Inhabern von BABY.
Eine hilfreiche Art, das zu verstehen, ist die Vorstellung eines Unternehmens mit zwei Klassen von Stakeholdern. Die eine Gruppe stellt fast das gesamte Kapital bereit, das den Betrieb am Laufen hält. Die andere kontrolliert den Vorstand. Im Fall von Babylon steht die Gruppe, die die Governance kontrolliert, nur für einen kleinen Bruchteil des wirtschaftlichen Werts, der das Netzwerk unterstützt.
Dieses Gleichgewicht wird noch interessanter, wenn man die Angebotsentwicklung betrachtet. Am 10. August kommt ein weiteres Mal 136 Millionen BABY in den Umlauf – etwa 1,2 % des gesamten Angebots oder ungefähr 1,7 Millionen US-Dollar zu aktuellen Preisen. Das Governance-Asset verwässert weiterhin planmäßig, während der Wert, den es verwaltet, weiter wächst.
Vielleicht ist das nur vorübergehend. Vielleicht schließen Burn-Auktionen und die spätere Wertakkumulation die Lücke irgendwann. Frühphase-Anreizmodelle wirken oft unausgewogen, bevor sie sich ausreifen.
Aber bis diese Mechanismen sich bewähren, ist die Frage, die bei mir bleibt, nicht, ob BTC-Inhaber belohnt werden.
Die Frage ist, ob es wirklich das ist, was mit "Shared Security" gemeint ist – nämlich fast die gesamte Absicherung bereitzustellen, ohne irgendeine Rolle in der Governance.
$BABY #baby $ON
Welche Frage für Babylons Zukunft wichtiger ist?
@BabylonLabs_io wurde für mich zu einem dieser Beispiele.
Nachdem ich Zeit damit verbracht hatte, mich durch die Dokumentation zu graben, hielt mich eine Zahl immer wieder fest. Etwa 56.000 BTC – mehr als 5,6 Milliarden US-Dollar Kapital – liegen heute innerhalb des Staking-Vertrags von Babylon. Das ist die wirtschaftliche Grundlage des Systems. Alles andere wird darauf aufgebaut.
Jetzt schauen Sie, was es steuert.
Gebührenkurven. Burn-Mechaniken. Protokoll-Upgrades. Regeln zum Slashing. Jede dieser Entscheidungen läuft letztlich über $BABY , ein Token, dessen gesamte Marktkapitalisierung nur ungefähr ein Prozent des Werts entspricht, den es überwacht.
Nicht be-.
Überwacht.
Darin beginnt das Design, sich ungewöhnlich anzufühlen.
Die Menschen, die fast die gesamte wirtschaftliche Absicherung bereitstellen, erhalten Rendite, aber sie nehmen nicht an der Governance teil. Kein Votum. Kein Vetorecht. Kein formeller Einfluss auf die Regeln, die das System formen, das sie absichern. Die Governance liegt vollständig bei den Inhabern von BABY.
Eine hilfreiche Art, das zu verstehen, ist die Vorstellung eines Unternehmens mit zwei Klassen von Stakeholdern. Die eine Gruppe stellt fast das gesamte Kapital bereit, das den Betrieb am Laufen hält. Die andere kontrolliert den Vorstand. Im Fall von Babylon steht die Gruppe, die die Governance kontrolliert, nur für einen kleinen Bruchteil des wirtschaftlichen Werts, der das Netzwerk unterstützt.
Dieses Gleichgewicht wird noch interessanter, wenn man die Angebotsentwicklung betrachtet. Am 10. August kommt ein weiteres Mal 136 Millionen BABY in den Umlauf – etwa 1,2 % des gesamten Angebots oder ungefähr 1,7 Millionen US-Dollar zu aktuellen Preisen. Das Governance-Asset verwässert weiterhin planmäßig, während der Wert, den es verwaltet, weiter wächst.
Vielleicht ist das nur vorübergehend. Vielleicht schließen Burn-Auktionen und die spätere Wertakkumulation die Lücke irgendwann. Frühphase-Anreizmodelle wirken oft unausgewogen, bevor sie sich ausreifen.
Aber bis diese Mechanismen sich bewähren, ist die Frage, die bei mir bleibt, nicht, ob BTC-Inhaber belohnt werden.
Die Frage ist, ob es wirklich das ist, was mit "Shared Security" gemeint ist – nämlich fast die gesamte Absicherung bereitzustellen, ohne irgendeine Rolle in der Governance.
$BABY #baby $ON
Welche Frage für Babylons Zukunft wichtiger ist?
1️⃣ BTC security
50%
2️⃣ BABY governance
50%
2 Stimmen • Abstimmung beendet