TD Cowen senkte sein Kursziel für die aufgesplitteteaktualisierte Preisvorgabe für die Bitcoin-Treasury-Firma Nakamoto Inc. auf 17 US-Dollar von 40 US-Dollar, während es eine Kaufempfehlung beibehielt. Laut ChainCatcher spiegelt die Herabstufung den Druck durch fallende Bitcoin-Preise auf die stark gehebelte Kapitalstruktur von Nakamoto wider.

Das neue Kursziel impliziert weiterhin rund 275 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem Aktienkurs von 4,65 US-Dollar, doch TD Cowen erklärte, die Aktie bleibe stark empfindlich gegenüber der Bitcoin-Volatilität. Das Unternehmen erwartet, dass sich Bitcoin bis Ende 2026 auf 100.000 US-Dollar erholt, etwa 25 % unter dem Allzeithoch von 126.000 US-Dollar, das im Oktober des vergangenen Jahres erreicht wurde. Außerdem sagte es, Nakamoto werde voraussichtlich zusätzliche Bitcoin-Käufe vor 2027 aussetzen.

Analysten sagten, dass der Wert von Nakamoto weiterhin größtenteils aus seinen Bitcoin-Beständen resultiere. Das Unternehmen hält 4.467 BTC und belegt mit seinen Bitcoin-Holdings den 22. Platz unter den börsennotierten Unternehmen. Allerdings mindert die Struktur der Fremdkapital- und Vorzugskapitalfinanzierung den Wert, der für die Stammaktionäre zur Verfügung steht. Nakamoto hat in letzter Zeit mehrere finanzielle Anpassungen abgeschlossen, darunter die Rückzahlung von etwa 45 Millionen US-Dollar Schulden, die Verlängerung von 105 Millionen US-Dollar Kapital bis Juni 2027, die Senkung der Finanzierungskosten sowie die Genehmigung eines Aktienrückkaufplans in Höhe von 25 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hat außerdem sein früheres Geschäft mit medizinischen Kliniken geschlossen und plant, sich auf Bitcoin-Medien, Asset Management und Beratungsleistungen zu konzentrieren. Die Aktie ist in diesem Jahr bisher um mehr als 71% gefallen, verglichen mit dem Rückgang von Bitcoin von ungefähr 26%.