Kontrakt-Orderbuch-Tagesbericht | 7/27 Deleveraging setzt sich fort, die Kaufseite bleibt schwach
Das letzte Signal war: Longs sind überfüllt, der Leverage sinkt. In den heutigen Spätdaten gab es jedoch keine Umkehr.
$BTC auf 64723 USD: Der Preis stieg nur um 0,06 %, aber das Open Interest fiel auf 6,746 Mrd. USD, also um 2,1 % gegenüber dem vorherigen Wert. Das zeigt, dass der Rebound keine zusätzlichen Long-Positionen bzw. keinen neuen Leverage zurückgebracht hat.
Der Long-Anteil liegt weiterhin bei 60 %. Das Verhältnis von aktiven Kauf- und Verkaufsorders beträgt nur 0,89 – die Verkäufer sind aktiver, und der Fear-/Gier-Index von 30 zeigt zudem, dass die Risikobereitschaft noch nicht wiederhergestellt ist.
Laut Berichten wurde die Schlagaktion zwischen den USA und dem Iran ausgesetzt, wodurch sich die Lage vorübergehend beruhigte: Nasdaq-Futures stiegen zeitweise um 1,2 %, während Rohöl um 8 % fiel.
Doch $BTC reagierte nur begrenzt auf diese Nachricht – das deutet darauf hin, dass der aktuelle Preis stärker durch das Constraints des Positionsabbaus bestimmt wird.
US-Inflation und Zins-Erwartungen bleiben die nächste Quelle für Volatilität. Eine Verbesserung des externen Sentiments bedeutet nicht automatisch, dass die Kontraktstruktur bereits gestärkt ist.
$ETH stieg um 1,9 % und schnitt damit besser ab als $BTC , jedoch ist der Funding Rate bereits wieder positiv.
Zudem migriert Lido einen gestaketen Ethereum-Wert von 16,5 Mrd. USD und plant, die Anzahl der Validator-Nodes um ein Drittel zu reduzieren. Das ist eine Anpassung der Staking-Struktur: Es ist nicht direkt als zusätzlicher Verkaufsdruck gleichzusetzen, aber es sollte beobachtet werden, ob die Migration zu einer Zunahme von Hedging-Positionen führt.
Die Risikogrenzen sind klar.
Wenn das Open Interest weiter sinkt und der Long-Anteil weiterhin nahe 60 % verharrt, ist das Deleveraging noch nicht abgeschlossen.
Erst wenn die aktiven Käufe wieder die Oberhand gewinnen und Open Interest sowie Preis gleichzeitig ansteigen, gilt die Einschätzung „Rebound ohne Zusatzkäufe“ als widerlegt.
Ein weiterer lokaler Ausreißer: Die Funding Rate von RIF ist auf -0,935 % gefallen. Die Shorts sind bereits deutlich überfüllt. Sobald der Preis zurückprallt (ansteigt), könnte die Short-Squeeze-Volatilität stärker ausfallen als im breiteren Markt.
Dieser Inhalt wurde mit Unterstützung von Claude Fable 5 erstellt und dient nur als Informationsreferenz; bitte verifizieren Sie alles selbst.
Das letzte Signal war: Longs sind überfüllt, der Leverage sinkt. In den heutigen Spätdaten gab es jedoch keine Umkehr.
$BTC auf 64723 USD: Der Preis stieg nur um 0,06 %, aber das Open Interest fiel auf 6,746 Mrd. USD, also um 2,1 % gegenüber dem vorherigen Wert. Das zeigt, dass der Rebound keine zusätzlichen Long-Positionen bzw. keinen neuen Leverage zurückgebracht hat.
Der Long-Anteil liegt weiterhin bei 60 %. Das Verhältnis von aktiven Kauf- und Verkaufsorders beträgt nur 0,89 – die Verkäufer sind aktiver, und der Fear-/Gier-Index von 30 zeigt zudem, dass die Risikobereitschaft noch nicht wiederhergestellt ist.
Laut Berichten wurde die Schlagaktion zwischen den USA und dem Iran ausgesetzt, wodurch sich die Lage vorübergehend beruhigte: Nasdaq-Futures stiegen zeitweise um 1,2 %, während Rohöl um 8 % fiel.
Doch $BTC reagierte nur begrenzt auf diese Nachricht – das deutet darauf hin, dass der aktuelle Preis stärker durch das Constraints des Positionsabbaus bestimmt wird.
US-Inflation und Zins-Erwartungen bleiben die nächste Quelle für Volatilität. Eine Verbesserung des externen Sentiments bedeutet nicht automatisch, dass die Kontraktstruktur bereits gestärkt ist.
$ETH stieg um 1,9 % und schnitt damit besser ab als $BTC , jedoch ist der Funding Rate bereits wieder positiv.
Zudem migriert Lido einen gestaketen Ethereum-Wert von 16,5 Mrd. USD und plant, die Anzahl der Validator-Nodes um ein Drittel zu reduzieren. Das ist eine Anpassung der Staking-Struktur: Es ist nicht direkt als zusätzlicher Verkaufsdruck gleichzusetzen, aber es sollte beobachtet werden, ob die Migration zu einer Zunahme von Hedging-Positionen führt.
Die Risikogrenzen sind klar.
Wenn das Open Interest weiter sinkt und der Long-Anteil weiterhin nahe 60 % verharrt, ist das Deleveraging noch nicht abgeschlossen.
Erst wenn die aktiven Käufe wieder die Oberhand gewinnen und Open Interest sowie Preis gleichzeitig ansteigen, gilt die Einschätzung „Rebound ohne Zusatzkäufe“ als widerlegt.
Ein weiterer lokaler Ausreißer: Die Funding Rate von RIF ist auf -0,935 % gefallen. Die Shorts sind bereits deutlich überfüllt. Sobald der Preis zurückprallt (ansteigt), könnte die Short-Squeeze-Volatilität stärker ausfallen als im breiteren Markt.
Dieser Inhalt wurde mit Unterstützung von Claude Fable 5 erstellt und dient nur als Informationsreferenz; bitte verifizieren Sie alles selbst.