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Iz智者
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Bullisch@BabylonLabs_io #baby
Ich dachte früher, das Aufsplitten von BTC in mehrere Vaults ginge es hauptsächlich um bessere Organisation. Aber im TBV-Design von Babylon ändert sich etwas viel Wichtigeres: wie Liquidationen tatsächlich ablaufen können.
Ein Bitcoin-Vault ist ein einzelnes UTXO. Im Gegensatz zu einem Ethereum-Kollateralguthaben kann das Protokoll nicht einfach 30% davon nehmen und den Rest unangetastet lassen. Der gesamte Vault muss sich bewegen.
Das schafft ein seltsames Trade-off. Ein großer Vault kann Liquidation wie eine Klippe wirken lassen: wenn er beschlagnahmt wird, ist das gesamte UTXO betroffen. Mehrere Vaults schaffen mehr Flexibilität, weil das Protokoll die minimale Anzahl ganzer Vaults beschlagnahmen kann, die nötig ist, um den Health Factor der Position wiederherzustellen.
Damit wird die Struktur deiner BTC-Position selbst Teil des Risikomanagements.
Die spannende Frage ist, ob das eine Einschränkung von Bitcoin ist, das für DeFi angepasst wird, oder eine neue Design-Grundidee, mit der DeFi-Protokolle lernen sollten zu arbeiten.
Würdest du lieber einen einzelnen einfachen BTC-Vault haben oder dein Kollateral aufteilen, um das Liquidationsrisiko zu steuern?
$BABY $ESPORTS $LAB
BTC-Liquidation sollte anders sein?
Ich dachte früher, das Aufsplitten von BTC in mehrere Vaults ginge es hauptsächlich um bessere Organisation. Aber im TBV-Design von Babylon ändert sich etwas viel Wichtigeres: wie Liquidationen tatsächlich ablaufen können.
Ein Bitcoin-Vault ist ein einzelnes UTXO. Im Gegensatz zu einem Ethereum-Kollateralguthaben kann das Protokoll nicht einfach 30% davon nehmen und den Rest unangetastet lassen. Der gesamte Vault muss sich bewegen.
Das schafft ein seltsames Trade-off. Ein großer Vault kann Liquidation wie eine Klippe wirken lassen: wenn er beschlagnahmt wird, ist das gesamte UTXO betroffen. Mehrere Vaults schaffen mehr Flexibilität, weil das Protokoll die minimale Anzahl ganzer Vaults beschlagnahmen kann, die nötig ist, um den Health Factor der Position wiederherzustellen.
Damit wird die Struktur deiner BTC-Position selbst Teil des Risikomanagements.
Die spannende Frage ist, ob das eine Einschränkung von Bitcoin ist, das für DeFi angepasst wird, oder eine neue Design-Grundidee, mit der DeFi-Protokolle lernen sollten zu arbeiten.
Würdest du lieber einen einzelnen einfachen BTC-Vault haben oder dein Kollateral aufteilen, um das Liquidationsrisiko zu steuern?
$BABY $ESPORTS $LAB
BTC-Liquidation sollte anders sein?
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