Ich habe das Babylon-Whitepaper erneut gelesen und gemerkt, dass der vorherige Rahmen zu klein war.
Gestern Abend bin ich auf Babylons „Trustless Bitcoin Vaults“ gestoßen. Meine erste Reaktion: Schon wieder ein BTC-Zinsen-Projekt. Heute, nachdem ich das Whitepaper komplett durchgearbeitet habe, habe ich verstanden, dass ich es mir zu einfach gemacht hatte.
Babylon@BabylonLabs_io zielt eigentlich gar nicht darauf ab, BTC ein bisschen Rendite abzuwerfen. Es will die im Billionenbereich liegenden, schlafenden Vermögenswerte in Bitcoin in eine Sicherheitsressource für die gesamte Blockchain-Welt umwandeln.
Warum liegen die meisten BTC einfach herum und bewegen sich nicht?
Sicherheit ist zwar Sicherheit, die Funktionalität aber wirklich begrenzt. Wenn man früher BTC in DeFi einsetzen wollte, musste man entweder eine Cross-Chain-Brücke nutzen, Assets verpacken oder eine Verwahrstelle einschalten. Im Kern bedeutete das: Man stapelte zusätzlich zur ursprünglichen Komplexität noch eine Vertrauenskosten-Ebene samt Risiko.
Wie löst Babylon das?
Der Kern ist im Grunde nur eine Sache: BTC muss das Bitcoin-Netzwerk nicht verlassen, um am Sicherheitsaufbau anderer Ketten teilzunehmen.
Mithilfe nativer Mechanismen wie Bitcoin Script, Taproot und UTXO — ohne Cross-Chain-Brücken, ohne Ausgabe von verpackten Assets. Die Nutzer behalten die Kontrolle von Anfang bis Ende.
Das Design der TBV ist besonders spannend. Es ist kein gemeinsamer Liquiditätspool. Jeder Vault isoliert die UTXOs eigenständig. Das ist komplett ein anderer Ansatz als das, was DeFi typischerweise als „Pool in den Topf einlegen“ macht — eher wie ein eigener, nur dir gehörender Tresor.
Gerade wegen dieser Struktur, die sich unabhängig verifizieren lässt, trauen sich Protokolle wie Aave zur Anbindung — ohne Verhüllung, ohne Brücken, ohne private Keys zu übergeben: direkt Verleihen von Stablecoins.
In den technischen Details verwendet Babylon BitVM3, um das schwierige Thema „covenant“ zu handhaben. Ein Großteil der Berechnungen wird off-chain mit garbled circuit durchgeführt, on-chain wird nur die komprimierte Betrugs-/Fraud-Proof verifiziert. Für Auszahlungen kommt eine Zero-Knowledge-Proof dazu: erst wenn die Verifikation auf der Bitcoin-Chain erfolgreich ist, kann bewegt werden. Die BTC bleiben während des gesamten Prozesses in Skripten, die die Nutzer selbst erstellen, und haben das Bitcoin-Netzwerk nie verlassen.
Kurz gesagt: Babylon will Folgendes erreichen:
BTC von „einem nur stillliegenden Wertspeicher“ zu „einer Sicherheitsbasis, die die gesamte On-Chain-Welt stützt“ machen. Das ist in ganz anderer Größenordnung, als nur einen simplen Yield-Pool aufzusetzen.
Natürlich ist das technisch ansprechend nur eine Seite. Ob es beim großskaligen Betrieb vielleicht Abstriche gibt, muss ich noch beobachten. Aber die Richtung ist definitiv einen zweiten Blick wert.
#baby $BABY $BTC $AAVE
Gestern Abend bin ich auf Babylons „Trustless Bitcoin Vaults“ gestoßen. Meine erste Reaktion: Schon wieder ein BTC-Zinsen-Projekt. Heute, nachdem ich das Whitepaper komplett durchgearbeitet habe, habe ich verstanden, dass ich es mir zu einfach gemacht hatte.
Babylon@BabylonLabs_io zielt eigentlich gar nicht darauf ab, BTC ein bisschen Rendite abzuwerfen. Es will die im Billionenbereich liegenden, schlafenden Vermögenswerte in Bitcoin in eine Sicherheitsressource für die gesamte Blockchain-Welt umwandeln.
Warum liegen die meisten BTC einfach herum und bewegen sich nicht?
Sicherheit ist zwar Sicherheit, die Funktionalität aber wirklich begrenzt. Wenn man früher BTC in DeFi einsetzen wollte, musste man entweder eine Cross-Chain-Brücke nutzen, Assets verpacken oder eine Verwahrstelle einschalten. Im Kern bedeutete das: Man stapelte zusätzlich zur ursprünglichen Komplexität noch eine Vertrauenskosten-Ebene samt Risiko.
Wie löst Babylon das?
Der Kern ist im Grunde nur eine Sache: BTC muss das Bitcoin-Netzwerk nicht verlassen, um am Sicherheitsaufbau anderer Ketten teilzunehmen.
Mithilfe nativer Mechanismen wie Bitcoin Script, Taproot und UTXO — ohne Cross-Chain-Brücken, ohne Ausgabe von verpackten Assets. Die Nutzer behalten die Kontrolle von Anfang bis Ende.
Das Design der TBV ist besonders spannend. Es ist kein gemeinsamer Liquiditätspool. Jeder Vault isoliert die UTXOs eigenständig. Das ist komplett ein anderer Ansatz als das, was DeFi typischerweise als „Pool in den Topf einlegen“ macht — eher wie ein eigener, nur dir gehörender Tresor.
Gerade wegen dieser Struktur, die sich unabhängig verifizieren lässt, trauen sich Protokolle wie Aave zur Anbindung — ohne Verhüllung, ohne Brücken, ohne private Keys zu übergeben: direkt Verleihen von Stablecoins.
In den technischen Details verwendet Babylon BitVM3, um das schwierige Thema „covenant“ zu handhaben. Ein Großteil der Berechnungen wird off-chain mit garbled circuit durchgeführt, on-chain wird nur die komprimierte Betrugs-/Fraud-Proof verifiziert. Für Auszahlungen kommt eine Zero-Knowledge-Proof dazu: erst wenn die Verifikation auf der Bitcoin-Chain erfolgreich ist, kann bewegt werden. Die BTC bleiben während des gesamten Prozesses in Skripten, die die Nutzer selbst erstellen, und haben das Bitcoin-Netzwerk nie verlassen.
Kurz gesagt: Babylon will Folgendes erreichen:
BTC von „einem nur stillliegenden Wertspeicher“ zu „einer Sicherheitsbasis, die die gesamte On-Chain-Welt stützt“ machen. Das ist in ganz anderer Größenordnung, als nur einen simplen Yield-Pool aufzusetzen.
Natürlich ist das technisch ansprechend nur eine Seite. Ob es beim großskaligen Betrieb vielleicht Abstriche gibt, muss ich noch beobachten. Aber die Richtung ist definitiv einen zweiten Blick wert.
#baby $BABY $BTC $AAVE