Marktübergänge, da eine hochwirksame Entscheidung der USA über Zölle näher rückt
Der makroökonomische Hintergrund hat nun eine neue Schicht an Spannung erfahren. Der Oberste Gerichtshof der USA wird nun erwartet, am nächsten Mittwoch, dem 14. Januar, über die Rechtmäßigkeit der aus der Trump-Ära stammenden Zölle zu entscheiden, nachdem die Entscheidung heute verschoben wurde. Dies ist kein routinemäßiger Aufschub. Es handelt sich um einen potenziellen makroökonomischen Trigger, der innerhalb eines sehr kurzen Zeitraums Aktien, Anleihen, Rohstoffe und digitale Vermögenswerte beeinflussen könnte. Wenn Gerichte, nicht Zentralbanken, zum nächsten Treiber der Liquiditätsaussichten werden, reagieren Märkte oft schnell und emotional.
Falls der Gerichtshof die Zölle aufhebt, könnten Schätzungen zufolge mehr als 200 Milliarden US-Dollar an eingesammelten Zöllen Rückzahlungsdruck erfahren. Dieser Szenario würde die Haushaltsplanung sofort belasten und neue Fragen zu Defiziten und Finanzierung aufwerfen. Historisch gesehen bringen Momente wie dieser keine beruhigende Neubewertung – sie bringen Volatilität mit sich. Risikoaktiva könnten scharfe, reflexartige Verkaufsdruck erleben, da Portfolios sich an Ungewissheit anpassen, anstatt an Klarheit. Bitcoin und andere high-beta-Assets sind dieser ersten Schockwelle nicht immun.
Die langfristige Perspektive erzählt jedoch eine andere Geschichte. Falls die Zölle weiterhin bestehen bleiben oder schnell ersetzt werden, bleibt der Inflationsdruck bestehen. Dauerhafte Inflation in Kombination mit wachsenden Defiziten hat im Laufe der Zeit die These gestärkt, dass knappe Vermögenswerte als Schutz vor der Entwertung der Währung dienen. Genau hier baute sich die makroökonomische Attraktivität von Bitcoin langsam wieder auf, selbst nach kurzfristigen Turbulenzen.
Dies ist ein klassisches zweiphasiges Ereignis: sofortige Volatilität gefolgt von selektiver Gelegenheit. Kluge Händler verfolgen nicht die erste Bewegung. Sie managen das Risiko, bleiben liquide und bereiten sich auf beide Szenarien vor. Märkte beobachten genau – und das sollte auch diszipliniertes Kapital tun.
