Die Verordnung der Europäischen Union über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) steht kurz vor dem Ende ihrer Wettbewerbs- bzw. Verhandlungsphase, doch die Unternehmen sehen sich nun mit den Kosten konfrontiert, die die Aufrechterhaltung von Compliance-Systemen verursacht. Laut Odaily könnten die Ausgaben für den Betrieb dieser Systeme die Kryptoindustrie in Europa umgestalten und den Wettbewerb von der Erlangung von Lizenzen hin zur Tragung regulatorischer Kosten verlagern.

Branchenvertreter sagten, dass Unternehmen möglicherweise Skalierung durch Fusionen und Übernahmen, Joint Ventures oder Partnerschaften mit Banken anstreben könnten, während MiCA umgesetzt wird und der britische Rahmen für die Krypto-Regulierung Gestalt annimmt. Sie sagten außerdem, dass strengere Standards zu weiterer Konsolidierung führen und die Zusammenarbeit zwischen krypto-nativen Unternehmen und traditionellen Finanzinstituten vertiefen könnten.

Im Vereinigten Königreich könnte sich der Trend noch deutlicher zeigen, während die Financial Conduct Authority einen neuen Rahmen für Krypto-Assets ausarbeitet. Der Londoner Partner von Morgan Lewis und globale Co-Head für Fintech, Steven Lightstone, sagte, die FCA wolle den Wettbewerb fördern und neue Marktteilnehmer unterstützen, zugleich aber strikte Standards zum Schutz von Verbrauchern aufrechterhalten. Er sagte, der Ansatz im Vereinigten Königreich werde das bestehende System der Finanzregulierung nutzen, um Krypto-Firmen zu beaufsichtigen.

Gleichzeitig ermutigt eine größere regulatorische Sicherheit mehr europäische Banken, in digitale Assets einzusteigen. Sygnum Europe CEO Simon Schneider sagte, dass derzeit weniger als 20% der europäischen Banken kryptobezogene Dienstleistungen anbieten. Er sagte, dass der Hauptwert von MiCA nicht nur in einem neuen Lizenzierungssystem liege, sondern auch in der Rechtssicherheit für Finanzinstitute, die in den Markt für digitale Vermögenswerte eintreten.

Schneider sagte, dass nach der Einführung von Regeln zur Distributed-Ledger-Technologie in der Schweiz die meisten großen Schweizer Banken damit begonnen hätten, Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte anzubieten, und er sagte, dass andere Teile Europas diesem Weg folgen könnten. Er sagte außerdem, dass Banken eher mit spezialisierten Infrastruktur-Anbietern im Bereich Verwahrung (Custody), Brokerage, Staking und Asset-Tokenisierung zusammenarbeiten würden, als künftig Krypto-native Firmen zu ersetzen.

Schneider sagte, dass Self-Custody- und institutionelle Custody-Modelle langfristig eher nebeneinander bestehen dürften. Branchenbeteiligte sagten, dass Europas Kryptosektor in einen konsolidierenden Zyklus eintrete, der von Regulierung angetrieben wird; dabei würden die Fähigkeit zur Compliance, die Kapitalstärke und die Integration in die Finanzinfrastruktur zu entscheidenden Faktoren.