Führende Beamte des Weißen Hauses verbrachten die Nacht am Donnerstag in einem Telefonat, um zu planen, was zu tun ist, falls der Oberste Gerichtshof die Notfallzollbefugnisse von Präsident Trump ablehnt.

Kevin Hassett, der das Nationale Wirtschaftsberatungskomitee leitet, sagte am Freitag, die Regierung sitze nicht herum und warte ab, was passiert. Sie haben bereits andere Wege gefunden, die Zölle aufrechtzuerhalten.

„Es gibt eine Menge anderer rechtlicher Behörden, die die Vereinbarungen, die wir mit anderen Ländern getroffen haben, nachbilden können, und das im Grunde sofort“, sagte Hassett im Gespräch mit CNBCs „Squawk on the Street“. Er sagte, sie rechnen mit einem Erfolg, aber falls nicht, haben sie andere Instrumente bereit, um weiterzumachen.

Handelsbeauftragter Jamieson Greer war stark in die Entwicklung dieser Plan-B-Optionen involviert, sagte Hassett.

Der Freitag kam und ging, ohne die von allen erwartete Zollentscheidung. Das Gericht veröffentlichte eine Entscheidung, doch sie hatte nichts mit Zöllen zu tun. Die nächste Gelegenheit für eine Entscheidung ist am Mittwoch.

Der Fall reduziert sich auf zwei große Fragen

Kann Trump das International Emergency Economic Powers Act nutzen, um diese Zölle aufzulegen? Und wenn nicht, muss die Regierung Geld an Importeure zurückzahlen, die bereits gezahlt haben?

Doch das Gericht könnte weder das eine noch das andere Extrem wählen. Es könnte sagen, dass Trump in begrenztem Umfang Notstandsrechte nutzen darf und nur einige Importeure Erstattungen erhalten. Es gibt viele Möglichkeiten, wie sich dies entwickeln könnte, und die Wall Street beobachtet es wie ein Habicht.

Der Finanzminister Scott Bessent sagte am Donnerstag, er erwarte, was er eine „Durcheinander-Entscheidung“ nannte, wenn sie endlich veröffentlicht wird.

„Dass wir weiterhin Zölle in etwa gleichem Umfang einnehmen können, ist nicht umstritten, was die Gesamteinnahmen betrifft“, sagte Bessent den Menschen in Minneapolis. „Was umstritten ist und eine echte Schande für das amerikanische Volk ist, ist, dass der Präsident an Flexibilität verliert, Zölle sowohl aus Sicherheitsgründen als auch als Verhandlungsdruck einzusetzen.“

Trump nutzte das Notstandsgesetz teilweise, um gegen Fentanyl einzuschreiten, das in das Land gelangt.

Jose Torres, Seniorökonom bei Interactive Brokers, sagte, eine Niederlage vor Gericht würde mehrere Aspekte durcheinanderbringen.

„Wenn das Gericht die Zölle blockiert, wird die Regierung nach Alternativen suchen“, sagte Torres. „Präsident Trump ist sehr ehrgeizig, dieses Programm durchzusetzen, trotz möglicher Kontroversen, die mit einer solchen Entscheidung verbunden sein könnten.“

Die Blockierung der Zölle würde die Bemühungen, Fabriken in die USA zurückzuholen, stören und die Haushaltslücke verschärfen, was die Zinssätze erhöhen würde, sagte Torres. Auf der anderen Seite? Unternehmen würden ihre Kosten senken und der Handel würde reibungsloser verlaufen.

Die Wettmärkte sind nicht optimistisch hinsichtlich Trump.

Kalshi zeigt nur eine 31-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass das Gericht die Regierung unterstützt. Torres sagte, seine Kunden denken in ähnlicher Weise.

Bessent hat über mindestens drei weitere Wege durch das Trade Act von 1962 gesprochen, die die meisten Zölle am Leben erhalten würden. Aber er macht sich Sorgen wegen der Rückzahlung an Importeure – das könnte die Haushaltslage ernsthaft belasten und die Reduzierung der Defizite erschweren.

Die Zölle brachten im Haushaltsjahr 2025 195 Milliarden US-Dollar und bisher 62 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 ein, wie die Zahlen des Finanzministeriums zeigen.

Morgan-Stanley-Analysten glauben, dass bei der Entscheidung „erheblicher Spielraum für Nuancen“ besteht. Das Gericht könnte auswählen, welche Zölle bestehen bleiben, ohne sie alle zu streichen, oder zukünftig Grenzen für deren Nutzung festlegen.

Die Analysten Ariana Salvatore und Bradley Tian sagten, die Regierung könnte die Zölle ohnehin lockern, da Politiker derzeit stark auf die Beibehaltung günstiger Preise achten.

Die Zölle haben sich nicht so entwickelt, wie Experten erwartet hatten. Die Inflation ist nicht so stark gestiegen wie vorhergesagt, und das Handelsbilanzdefizit ist stark gesunken. Einige dachten, die Zölle würden den Ruf der USA in der Welthandelswelt beschädigen. Stattdessen erreichte der Handelsbilanzdefizit im Oktober seinen niedrigsten Stand seit der Finanzkrise 2009.

Hassett ist einer der Namen, die im Gespräch sind, wenn Jeromes Powell Ende Mai sein Amt niederlegt. Er sagte am Freitag, er sei momentan zufrieden, aber er werde dorthin gehen, wohin Trump ihn schicken möchte.

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