Elon hat keine 600 Milliarden US-Dollar von einem Bankkonto verloren. Die Summe war verschwunden, weil der Großteil seines Vermögens in Aktien steckt. Als SpaceX (NASDAQ: SPCX) nach seinem Börsengang in die Höhe schnellte, brachte der Wert seines Anteils sein geschätztes Vermögen über 1,3 Billionen US-Dollar.
Als die Aktie später von ihrem höchsten Kurs um die Hälfte fiel, war dieser Papiergewinn verschwunden. Sein Nettovermögen sank auf etwa 725 Milliarden US-Dollar, und seine Zeit als erster Trillionär dauerte nur wenige Wochen.
Die Aktie begann am 12. Juni zu handeln, nachdem das Unternehmen sein Angebot zu 135 US-Dollar je Aktie bepreist hatte. Käufer zahlten 150 US-Dollar für den ersten Handel, und die Sitzung endete bei 161 US-Dollar. Vier Tage später erreichte der Kurs 225,64 US-Dollar.
Das ergab für SpaceX eine Marktkapitalisierung nahe 3 Billionen US-Dollar. Ende Juli lagen die Aktien bei etwa 113 US-Dollar – rund 16% unter dem Angebotspreis. Am 24. Juli postete Elon: „(Ehemaliger) Trillionär.“
Der winzige Börsen-„Free Float“ von SpaceX ließ Elons Papiervermögen stark steigen und danach wieder fallen
Das Listing brachte 85,7 Milliarden US-Dollar ein, nachdem Banken die dem Deal beigefügte Option auf zusätzliche Aktien genutzt hatten. Dadurch wurde es deutlich größer als das Listing von Saudi Aramco (TADAWUL: 2222) im Jahr 2019. Der SpaceX-Deal startete mit einer Bewertung von etwa 1,75 Billionen US-Dollar.
Das Unternehmen hatte 13,2 Milliarden Aktien, aber öffentliche Käufer erhielten nur rund 4,9% davon. Die meisten großen Unternehmen in wichtigen Indizes haben laut Daten von Nasdaq Inc. (NASDAQ: NDAQ) etwa 80% ihres Aktienbestands für den normalen Handel verfügbar.
SpaceX ging mit sehr wenig Angebot an den Markt, sodass selbst ein Ansturm neuer Orders den Kurs weit über das IPO-Niveau drücken konnte.
Sobald Händler begannen zu verkaufen, fiel die Aktie schnell. Am 23. Juli schloss sie bei 118,24 US-Dollar und am 24. Juli bei 115,07 US-Dollar. Bis Freitag war SpaceX mit etwa 1,5 Billionen US-Dollar bewertet – also fast die Hälfte dessen, was es bei seinem Hoch im Juni wert gewesen war.
Leerverkäufer profitierten vom Rückgang. Ortex Technologies schätzte, dass bärische Händler etwa 15,5 Milliarden US-Dollar an noch nicht realisierten Gewinnen hatten. Short-Positionen deckten fast 56% des öffentlichen Free Floats ab – entsprechend rund 360 Millionen Aktien.
Elon warnte in den sozialen Medien, dass Unternehmen, die sehr große Short-Positionen gegen SpaceX lange offen hielten, nur eine sehr geringe Chance hätten, zu überleben.
Die Aktie schnitt auch im Vergleich zu anderen großen US-Listings schlecht ab. Barron’s platzierte SpaceX in den unteren 10% der US-amerikanischen IPOs, die seit Juli 2009 mit einem Wert von über 1 Milliarde US-Dollar bewertet wurden.
In den ersten 27 Handelstagen fiel SpaceX um 23% ab dem Kurs von 161 US-Dollar zum ersten Handelstag. Eine Gruppe von 955 ähnlichen IPOs erzielte im selben Zeitraum einen durchschnittlichen Gewinn von 0,8%.
Neues Aktienangebot und Teslas Gewinnenttäuschung hielten den Druck auf Elons Vermögen aufrecht
Um es noch schlimmer zu machen: Frühzeitige SpaceX-Investoren und -Mitarbeiter könnten am 6. August beginnen, bis zu 911,5 Millionen Aktien zu verkaufen – zwei Tage nachdem das Unternehmen seine ersten Quartalsergebnisse als börsennotiertes Unternehmen veröffentlicht.
Allein dieser Block würde laut der Berechnung von CNBC den handelbaren Anteil des Unternehmens von etwa 4,9% auf rund 12% anheben.
Mehr gesperrte Aktien werden im September, November und Dezember verfügbar, wenn die 180-tägige Sperrfrist in Etappen ausläuft. Goldman Sachs (NYSE: GS), das das Geschäft federführend begleitet hat, kann außerdem einigen Investoren erlauben, früher zu verkaufen. Elons eigene SpaceX-Aktien bleiben bis Juni 2027 gesperrt.
Der Rückgang bei SpaceX ereignete sich in Teslas (NASDAQ: TSLA) schlimmster Woche seit 2022. Die Tesla-Aktien fielen um 18%, nachdem die Ergebnisse für das zweite Quartal die Schätzungen von Wall Street verfehlt hatten. Der Umsatz lag bei 28,2 Milliarden US-Dollar, während die bereinigten Gewinne bei 0,33 US-Dollar je Aktie lagen – unter den von Analysten erwarteten 0,50 US-Dollar.
Tesla meldete außerdem zum ersten Mal seit zwei Jahren einen negativen Free Cashflow. Das Unternehmen gab Geld für Robotaxis aus, für eine humanoide Maschine namens Optimus und für riesige Fabriken, um KI-Chips herzustellen. Das war ein weiterer Rückschlag für Elons Vermögen – schließlich gehört Tesla zu seinen größten börsennotierten Vermögenswerten.
Damit traf Teslas Bericht Elon gleich aus zweiter Richtung, während SpaceX bereits fiel. Seine Vermögensschätzung umfasst Beteiligungen zu aktuellen Marktpreisen, sodass ein wöchentlicher Verlust von 18% bei Tesla-Aktien auch den Wert der in dieser Woche bewerteten Beteiligung entsprechend senkte.