BTC notiert in der Nähe von 64.038 US-Dollar. Im Tagesverlauf lag das Hoch bei 64.829 US-Dollar und das Tief bei 63.703 US-Dollar; innerhalb von 24 Stunden ist der Preis um etwa 1,2 % gefallen. Der Kurs fällt erneut unter die Marke von 65.000 US-Dollar; die Stärke des intraday-bedingten Rebounds fällt eher schwach aus.
ETF-Gelder
Am 24. Juli verzeichneten die US-amerikanischen Spot-BTC-ETFs insgesamt einen Nettoabfluss von etwa 240,1 Millionen US-Dollar, zum zweiten Mal in Folge ein Nettoabfluss während eines Handelstages. Zuzüglich der 225,1 Millionen US-Dollar vom 23. Juli beträgt der Nettoabfluss über zwei Tage zusammen etwa 465,2 Millionen US-Dollar.
Der zuvor über 7 aufeinanderfolgende Handelstage bestehende Nettozufluss ist unterbrochen. Das institutionelle Kapital, das zuvor kontinuierlich zurückfloss, wird nun in Folge durch einen fortlaufenden Rückzug abgelöst. Ob es als Nächstes zu einem dritten Handelstag mit Nettoabflüssen kommt, ist dafür entscheidender.
On-Chain-Coin-Positionen (Adress-Sichtweise)
Zwischen den letzten beiden aufeinanderfolgenden vollständigen Snapshots:
Unter 10 BTC: Nettozunahme von ca. 760 BTC, aktuell insgesamt gehaltene Bestände von ca. 3,4711 Millionen BTC
10—100 BTC: Nettoabnahme von ca. 1.934 BTC, aktuell insgesamt gehaltene Bestände von ca. 4,232 Millionen BTC
Über 100 BTC: Nettozunahme von ca. 1.655 BTC, aktuell insgesamt gehaltene Bestände von ca. 12,355 Millionen BTC
Interne Veränderungen über 100 BTC:
100—1.000 BTC: Nettoabnahme von ca. 3.737 BTC
1.000—10.000 BTC: Nettozunahme von ca. 4.717 BTC
Über 10.000 BTC: Nettozunahme von ca. 675 BTC
Das neu hinzugekommene Angebot beträgt in dieser Periode etwa 481 BTC. Der Großteil fließt in Adressen unter 10 BTC sowie über 1.000 BTC; in den beiden mittleren Bereichen von 10—1.000 BTC zusammen geht das Volumen um etwa 5.671 BTC zurück.
Börsen-BTC
Die neuesten öffentlich verfügbaren Snapshots zeigen: Der gesamte BTC-Bestand über alle Börsen hinweg liegt bei ca. 2,7051 Millionen BTC und ist im Vergleich zum vorherigen Wert um etwa 0,07% gesunken. Das entspricht einem Rückgang um rund 1.900 BTC.
Die Börsenbestände sinken weiterhin, während die ETFs bereits seit zwei Tagen Nettoabflüsse verzeichnen. Gleichzeitig existiert eine Verringerung der on-chain veräußerbaren Bestände zusammen mit dem Abzug traditioneller Gelder—ein einheitlicher Geldfluss in eine Richtung hat sich noch nicht herausgebildet.
Kontraktdaten
BTC-Futures Open Interest: ca. 31,49 Milliarden US-Dollar. Die Funding Rates großer Plattformen zeigen eine Spaltung:
Binance: etwa +0,0054%
Bybit: etwa -0,0027%
OKX: etwa -0,0012%
Insgesamt hat sich keine einheitliche überfüllte Long-Seite herausgebildet, jedoch unterscheiden sich die Positionierungsrichtungen zwischen den Plattformen deutlich.
Der Optionsmarkt tendiert weiterhin zu Abwärtsschutz: Das 25-Delta-Skew für eine Laufzeit liegt bei etwa 7,11%, und auch bei einem Monat sowie drei Monaten liegt das Skew jeweils nahe 12,9%. Das zeigt, dass Optionspreise für Put-Schutz (gegen fallende Kurse) im mittelfristigen Bereich deutlich höher eingepreist sind als Call-Optionen.
Wichtige Nachrichten heute
Der Ölpreis war zuvor nach dem Bruch über 100 US-Dollar pro Barrel zunächst gefallen, doch die Rendite der US-10-jährigen Staatsanleihen liegt weiterhin nahe 4,7%. Da Energiepreise und langfristige Zinsen gleichzeitig hoch bleiben, wird der Markt die Risiken von Inflation und Zinserhöhungen erneut stärker einpreisen. Das setzt die Bewertung von BTC und anderen riskanten Assets sowie die Risikoappetit der Marktteilnehmer unter Druck.
Nächste Woche steht eine Zinsentscheidung der US-Notenbank im Fokus. Aktuell haben die Marktteilnehmer ihre Wetten auf Zinserhöhungen bereits erhöht. Sollten die Renditen von US-Staatsanleihen weiter steigen, könnte BTC trotz eines technischen Rebounds weiterhin durch die makroökonomische Liquiditätslage unter Druck geraten.
Der US(CLARITY Act) ist weiterhin von ethischen Bestimmungen und parteipolitischen Unterschieden beeinflusst. Das gesetzgeberische Zeitfenster vor der Sommerpause Anfang August wird kürzer. Wenn es nicht gelingt, Fortschritte zu erzielen, könnten die zuvor eingepreisten Erwartungen an regulatorische Katalysatoren weiter abkühlen.
Als Nächstes kommt es vor allem darauf an
Kann BTC das Niveau von 65.000 US-Dollar zurückerobern und anschließend erneut den Intraday-Hochpunkt von 64.829 US-Dollar durchbrechen?
Ob ETFs den dritten Handelstag in Folge Nettoabflüsse melden. Falls sich die Zuflüsse wieder erholen, ist es wahrscheinlicher, dass die zuvor abgezogenen Mittel über zwei Tage hinweg nur eine kurzfristige Korrektur waren.
Ob die Börsenbestände weiter sinken und ob Adressen im Bereich 100—1.000 BTC die Reduzierung stoppen können.
Wenn das Open Interest weiter steigt und das Options-Skew auf hohem Niveau bleibt, ist darauf zu achten, dass ein Anstieg der Hebelwirkung und der Bedarf an Abwärtsschutz gleichzeitig zunehmen.