#AlphabetToLiftCapexToAsMuchAs$205B
Die Reaktion des Marktes sagt alles: GOOGL ($GOOG.US ) -7%
Die Schlagzeilen-Zahlen:
đ„Die Capex-Guidance fĂŒr FY2026 wurde angehoben auf 195â205 Mrd. $ (von 180â190 Mrd. $)
đ„Q2-Capex erreichte 44,9 Mrd. $ â verdoppelt im Jahresvergleich, ~500 Mio. $ pro Tag bei Chips & Rechenzentren
đ„FCF zum ersten Mal negativ als börsennotiertes Unternehmen: -5,9 Mrd. $
đ„AktienrĂŒckkĂ€ufe fĂŒr 2 Quartale ausgesetzt. Schulden erhöht: 85 Mrd. $+ in 12 Monaten
đ„Ausgaben 2027: Das Management sagt âsignifikant erhöhenâ
Das Paradox im Kern dieses Ausverkaufs:
đ Cloud-Umsatz +82% auf 24,8 Mrd. $. Auftragsbestand: 514 Mrd. $. Eine halbe Billion bei unterschriebenen VertrĂ€gen, die auf Rechenzentren warten, die noch gar nicht existieren. Der Cash ging ins Minus, weil Kunden Rechenleistung schneller gekauft haben, als Google Beton gieĂen kann.
Die Bullen argumentieren, das sei kein Ăbermut â es ist der gröĂte Infrastruktur-Ausbau der Unternehmensgeschichte, getrieben von echter Nachfrage. Die BĂ€ren sagen: negativer FCF + ausgesetzte RĂŒckkĂ€ufe + 100 Mrd. $+ Schulden = die Disziplin ist weg.
Die Auswirkungen sind real:
Die Capex-Sorge rund um KI ist inzwischen ein bereichsĂŒbergreifendes PhĂ€nomen. Microsoft, Meta ($META ), Amazon werden vor den Earnings bereits neu bepreist, weil der Markt sich die gleiche Frage stellt: Wie viel ist zu viel? Interessanterweise werden Namen mit null KI-Capex-Exposure ($AAPL , LMT, TMUS) mit Kauforders bedacht â das ist weniger eine Frage der Fundamentaldaten, mehr eine breite Risk-off-Rotation.
Das Bull-Case:
Googles Ausgaben sind eine Reaktion auf eine angebotsseitig verknappte Umgebung. Der Cloud-Umsatz ist um 82% gestiegen, Gemini hat 950 Mio. MAUs, und der ROIC-Framework bleibt diszipliniert. Die Frage ist nicht, ob es eine Nachfrage nach KI gibt â sondern ob der Zeitpunkt dieses Cashflow-Lochs den Markt so verunsichert, dass alle Hyperscaler gleichermaĂen abgestraft werden.
Allein Googles Capex ($205 Mrd.) ist inzwischen gröĂer als die Marktkapitalisierung von allen auĂer 85 Unternehmen auf dem Planeten.
Keine Finanzberatung.
#Nasdaq100FallsInBackToBackWeeklyLoss #BrentCrudeTops$100 #BitcoinHoldsNear$65400AsMagSevenLose$797B #SaudiRoutesOilExportsViaSuez
Die Reaktion des Marktes sagt alles: GOOGL ($GOOG.US ) -7%
Die Schlagzeilen-Zahlen:
đ„Die Capex-Guidance fĂŒr FY2026 wurde angehoben auf 195â205 Mrd. $ (von 180â190 Mrd. $)
đ„Q2-Capex erreichte 44,9 Mrd. $ â verdoppelt im Jahresvergleich, ~500 Mio. $ pro Tag bei Chips & Rechenzentren
đ„FCF zum ersten Mal negativ als börsennotiertes Unternehmen: -5,9 Mrd. $
đ„AktienrĂŒckkĂ€ufe fĂŒr 2 Quartale ausgesetzt. Schulden erhöht: 85 Mrd. $+ in 12 Monaten
đ„Ausgaben 2027: Das Management sagt âsignifikant erhöhenâ
Das Paradox im Kern dieses Ausverkaufs:
đ Cloud-Umsatz +82% auf 24,8 Mrd. $. Auftragsbestand: 514 Mrd. $. Eine halbe Billion bei unterschriebenen VertrĂ€gen, die auf Rechenzentren warten, die noch gar nicht existieren. Der Cash ging ins Minus, weil Kunden Rechenleistung schneller gekauft haben, als Google Beton gieĂen kann.
Die Bullen argumentieren, das sei kein Ăbermut â es ist der gröĂte Infrastruktur-Ausbau der Unternehmensgeschichte, getrieben von echter Nachfrage. Die BĂ€ren sagen: negativer FCF + ausgesetzte RĂŒckkĂ€ufe + 100 Mrd. $+ Schulden = die Disziplin ist weg.
Die Auswirkungen sind real:
Die Capex-Sorge rund um KI ist inzwischen ein bereichsĂŒbergreifendes PhĂ€nomen. Microsoft, Meta ($META ), Amazon werden vor den Earnings bereits neu bepreist, weil der Markt sich die gleiche Frage stellt: Wie viel ist zu viel? Interessanterweise werden Namen mit null KI-Capex-Exposure ($AAPL , LMT, TMUS) mit Kauforders bedacht â das ist weniger eine Frage der Fundamentaldaten, mehr eine breite Risk-off-Rotation.
Das Bull-Case:
Googles Ausgaben sind eine Reaktion auf eine angebotsseitig verknappte Umgebung. Der Cloud-Umsatz ist um 82% gestiegen, Gemini hat 950 Mio. MAUs, und der ROIC-Framework bleibt diszipliniert. Die Frage ist nicht, ob es eine Nachfrage nach KI gibt â sondern ob der Zeitpunkt dieses Cashflow-Lochs den Markt so verunsichert, dass alle Hyperscaler gleichermaĂen abgestraft werden.
Allein Googles Capex ($205 Mrd.) ist inzwischen gröĂer als die Marktkapitalisierung von allen auĂer 85 Unternehmen auf dem Planeten.
Keine Finanzberatung.
#Nasdaq100FallsInBackToBackWeeklyLoss #BrentCrudeTops$100 #BitcoinHoldsNear$65400AsMagSevenLose$797B #SaudiRoutesOilExportsViaSuez
