48,8 Milliarden US-Dollar an Call-Optionen gedrängt sich auf 70.000—72.000, $BTC warum noch bei 64.000?
Zuerst das Fazit: Die Optionsposition zeigt, „wo der Markt wettet“, nicht „wo der Preis garantiert hingeht“. Der häufigste Fehler ist, den beliebten Ausübungspreis direkt als Kursziel für den Anstieg zu missverstehen.
Stand 25. Juli 09:10 (Beijing-Zeit): In den öffentlichen Deribit-Daten beträgt die Open Interest der BTC-Call-Optionen mit Ausübungspreisen von 70.000 und 72.000 zusammen etwa 76.229 BTC. Umgerechnet zum damaligen Indexkurs entspricht das rund 48,8 Milliarden US-Dollar, also etwa 17% des gesamten Open-Interest-Nominalwerts der BTC-Optionen auf der gesamten Plattform. Davon entfallen auf die beiden Kontrakte mit Fälligkeit am 31. Juli allein rund 51.669 BTC, umgerechnet etwa 33,1 Milliarden US-Dollar.
Im selben Zeitraum notiert der Spot auf Binance $BTC bei rund 64.052 USDT, in den letzten 24 Stunden etwa -1,60%, in einer Spanne von 63.740—65.809. Das bedeutet: Der Spot müsste noch um ca. 9,3% auf 70.000 steigen, um 72.000 zu erreichen, wären es etwa 12,4%.
Dieser Kontrast zeigt nicht „bald kommt es hoch“, sondern vielmehr, dass der Markt bis Monatsende ein großes Risiko in denselben Preiskorridor konzentriert hat. Hinter jeder Option stehen sowohl Käufer als auch Verkäufer; das Open Interest kann außerdem aus Spreads-Kombinationen oder Hedging stammen. Man kann es daher nicht allein als Netto-Long-Geld interpretieren.
Als Nächstes betrachte ich nur drei Szenarien:
1. Der Spot erobert erneut 65.809, und zugleich nehmen die Call-Optionen im Bereich 70.000—72.000 weiter zu: Das würde bedeuten, dass Preis und Erwartung wieder in die gleiche Richtung laufen und der „Breakout“-Story die erste Bestätigung gegeben wird.
2. Der Spot bleibt weiter im Korridor 63.740—65.809, während die Optionsposition auf hohem Niveau bleibt: Das wirkt eher wie Handel mit Volatilität und ein Wettrennen bis zur Fälligkeit—der beliebte Ausübungspreis ist dann nicht der Zielpreis des Spots.
3. Der Spot fällt unter 63.740, während der Kurs der entsprechenden Call-Optionen, die implizite Volatilität und das Open Interest zurückgehen: Das zeigt, dass ein Teil der Wetten gerade zurückgefahren wird und dass bei stark gehebelten Positionen zuerst das Risiko kontrolliert werden muss.
Meine Einschätzung: 48,8 Milliarden US-Dollar sind zwar beachtenswert, aber 65.809 ist wichtiger als die „70.000-Dollar-Story“. Solange der Spot nicht zuerst bestätigt, kann die Options-Hitze nur als Erwartung gewertet werden—nicht als Breakout.
Wenn du nur eine Bestätigung übrig lässt: Würdest du dich für einen Spot über 65.809 mit verstärktem Handelsvolumen entscheiden, oder dafür, dass die Positionen bis zum 31. Juli weiter steigen? Warum?
#Bitcoin #BTCOptions
Risikohinweis: Optionen und Krypto-Assets sind starken Schwankungen unterworfen. Open Interest bedeutet nicht zwangsläufig eine feststehende Richtung. Die in dem Artikel genannten Preise sind nur Momentaufnahmen von Daten und stellen keine Anlageberatung dar.
Zuerst das Fazit: Die Optionsposition zeigt, „wo der Markt wettet“, nicht „wo der Preis garantiert hingeht“. Der häufigste Fehler ist, den beliebten Ausübungspreis direkt als Kursziel für den Anstieg zu missverstehen.
Stand 25. Juli 09:10 (Beijing-Zeit): In den öffentlichen Deribit-Daten beträgt die Open Interest der BTC-Call-Optionen mit Ausübungspreisen von 70.000 und 72.000 zusammen etwa 76.229 BTC. Umgerechnet zum damaligen Indexkurs entspricht das rund 48,8 Milliarden US-Dollar, also etwa 17% des gesamten Open-Interest-Nominalwerts der BTC-Optionen auf der gesamten Plattform. Davon entfallen auf die beiden Kontrakte mit Fälligkeit am 31. Juli allein rund 51.669 BTC, umgerechnet etwa 33,1 Milliarden US-Dollar.
Im selben Zeitraum notiert der Spot auf Binance $BTC bei rund 64.052 USDT, in den letzten 24 Stunden etwa -1,60%, in einer Spanne von 63.740—65.809. Das bedeutet: Der Spot müsste noch um ca. 9,3% auf 70.000 steigen, um 72.000 zu erreichen, wären es etwa 12,4%.
Dieser Kontrast zeigt nicht „bald kommt es hoch“, sondern vielmehr, dass der Markt bis Monatsende ein großes Risiko in denselben Preiskorridor konzentriert hat. Hinter jeder Option stehen sowohl Käufer als auch Verkäufer; das Open Interest kann außerdem aus Spreads-Kombinationen oder Hedging stammen. Man kann es daher nicht allein als Netto-Long-Geld interpretieren.
Als Nächstes betrachte ich nur drei Szenarien:
1. Der Spot erobert erneut 65.809, und zugleich nehmen die Call-Optionen im Bereich 70.000—72.000 weiter zu: Das würde bedeuten, dass Preis und Erwartung wieder in die gleiche Richtung laufen und der „Breakout“-Story die erste Bestätigung gegeben wird.
2. Der Spot bleibt weiter im Korridor 63.740—65.809, während die Optionsposition auf hohem Niveau bleibt: Das wirkt eher wie Handel mit Volatilität und ein Wettrennen bis zur Fälligkeit—der beliebte Ausübungspreis ist dann nicht der Zielpreis des Spots.
3. Der Spot fällt unter 63.740, während der Kurs der entsprechenden Call-Optionen, die implizite Volatilität und das Open Interest zurückgehen: Das zeigt, dass ein Teil der Wetten gerade zurückgefahren wird und dass bei stark gehebelten Positionen zuerst das Risiko kontrolliert werden muss.
Meine Einschätzung: 48,8 Milliarden US-Dollar sind zwar beachtenswert, aber 65.809 ist wichtiger als die „70.000-Dollar-Story“. Solange der Spot nicht zuerst bestätigt, kann die Options-Hitze nur als Erwartung gewertet werden—nicht als Breakout.
Wenn du nur eine Bestätigung übrig lässt: Würdest du dich für einen Spot über 65.809 mit verstärktem Handelsvolumen entscheiden, oder dafür, dass die Positionen bis zum 31. Juli weiter steigen? Warum?
#Bitcoin #BTCOptions
Risikohinweis: Optionen und Krypto-Assets sind starken Schwankungen unterworfen. Open Interest bedeutet nicht zwangsläufig eine feststehende Richtung. Die in dem Artikel genannten Preise sind nur Momentaufnahmen von Daten und stellen keine Anlageberatung dar.