Gestern wurde in den Tweets erwähnt, worauf man beim Intel-Quartalsbericht achten sollte:

a, Server-CPU-Nachfrage, erholt sich die Xeon-Nachfrage wieder?
b, Intel Foundry im Auftrag zur Fertigung: Was hofft der Markt zu sehen – neue Kunden, neue Bestellungen?
c, Wachsen die Aufträge für KI-Server weiter oder weiten Unternehmen ihre Beschaffung aus?

Aktuell sieht es so aus, als hätte Intel im Quartalsbericht in allen drei entscheidenden Bereichen Antworten geliefert, die den Markt zufriedenstellen:

1, Die Xeon-Nachfrage kehrt zurück – und die Erholung verläuft schneller als vom Markt erwartet. Der Umsatz liegt bei 6,26 Milliarden US-Dollar und damit über der Markterwartung von 5,54 Milliarden. Diese Zahl zeigt: KI treibt nicht nur die GPU-Branche an, sondern auch die CPU-Branche – ein wichtiges positives Signal für die Halbleiter-Lieferkette.

2, Der Umsatz von Intel Foundry liegt über der Erwartung. Doch am wichtigsten: Das Management von Intel betont, dass der 14A-Prozess mehr Kunden zur Teilnahme gewonnen hat. Zuvor hatte der Markt befürchtet, Intel fertige sich im Foundry-Geschäft im Wesentlichen selbst. Die Daten beweisen nun die Nachfrage von extern – und zeigen die Fähigkeit der Branche, außerhalb von Intel profitabel zu wirtschaften.

3, Bei KI-Servern steigen die Bestellungen: Der Umsatz wächst um 59 %, die Prognose für Q3 wird weiter nach oben angepasst. Alle Kennzahlen liegen über den Markterwartungen. Das bedeutet: Unternehmen haben ihre Bestellungen nicht gestoppt, sondern die Nachfrage offenbar weiter ausgeweitet.

Natürlich, zusätzlich dazu wurden die Investitionsausgaben (CapEx) im Intel-Quartalsbericht weiterhin nach oben korrigiert. Das heißt: Die Marktnachfrage übersteigt das Angebot – deshalb werden die Investitionen weiter angekurbelt.

Risikopunkt im Quartalsbericht: Das Free-Cashflow-/Geldzufluss-Szenario verschlechtert sich; die Ausweitung der CapEx ist in einem solchen Fall zwar normal, aber das ist kurzfristig ungünstig für die Stabilisierung des Aktienkurses und für kurzfristige Aktieninhaber.

Stand jetzt: In den US-Vorbörsen haben sich Tech-Aktien wieder erholt. Zwar ist der Intel-Bericht exzellent, doch da Intel in seinem KI-Ökosystem eine eher schwächere Position in einem Teilsegment hat, kann der Quartalsbericht vor allem das Vertrauen des Marktes stärken – aber die Tech-Aktien insgesamt nicht nachhaltig komplett beflügeln. Intel stimuliert zwar den Kursanstieg in der Vorbörse, aber die Kurssteigerung ist begrenzt.

Die Kernfaktoren für die Erholung vor Börsenschluss in den USA sind weiterhin: der kurzfristige Rückgang des Ölpreises + Erholung nach dem Rücksetzer an der US-Börse + der Auslöser durch die Quartalsberichte von TSMC letzte Woche und Google diese Woche.

Und ob der Kursanstieg in der Vorbörse auch im laufenden Handel fortgesetzt wird, hängt noch davon ab, was die heutigen PMI-Daten in dieser Nacht vorgeben. Was Intel betrifft: Derzeit befindet sich der US-Aktienmarkt in einer Phase der Umschichtung zwischen Branchen/Schwerpunkt-Sektoren, sodass Intel nicht der Hauptgrund dafür ist, dass der Markt insgesamt steigt. Daher gilt: Auch nach Börseneröffnung am Abend müssen wir weiterhin dem breiten Marktindex folgen!#全球科技股延续抛售