Zusammenfassung

• Der CEO von CryptoQuant, Ki Young Ju, sagt, die Zuflüsse in Bitcoin seien „völlig versiegt“ und prognostiziert „langweilige Seitwärtsbewegungen“ nahe 94.000 USD.

• Er argumentiert, dass institutionelle Treasuries, darunter 673.000 BTC von MicroStrategy, sowie Liquidität den Verkaufszyklus der Großinvestoren gedämpft haben, da das Geld in Aktien und Edelmetalle umgeschichtet wird.

• Die Aktivität von Großinvestoren an Börsen und die Nachfrage der Privatanleger bleiben niedrig; Glassnode zeigt ein realisiertes Gewinnvolumen von 183,8 Mio. USD, ETF-Flüsse kehren zurück und ein Optionsreset hat nach dem 26. Dezember über 45 % bereinigt.

Die Kapitalzuflüsse in Bitcoin sind laut dem CEO von CryptoQuant, Ki Young Ju, „völlig versiegt“. Er argumentiert, dass diversifizierte Liquiditätskanäle und institutionelle Langzeithaltungen die Dynamik des Marktes verändern. Während Bitcoin sich um 94.000 USD stabilisiert und kürzlich unter 90.000 USD gefallen ist, erwartet Ju Monate lang „langweilige Seitwärtsbewegungen“ statt der früheren Bärenphasen mit Korrekturen von über 50 %. Laut seiner Ansicht dämpft die Nachfrage nach Anleihen den traditionellen Verkaufsdruck der Großinvestoren, und dieser strukturelle Wandel ist für Händler, die sich für Anfang 2026 positionieren, wichtiger als tägliche Schlagzeilen, besonders nach dem liquiden Rückgang im Januar während der Feiertagszeit.

Kapitalzuflüsse in Bitcoin sind versiegt.

Liquiditätskanäle sind jetzt vielfältiger, daher ist das Timing von Zuflüssen sinnlos. Institutionen, die langfristig hielten, haben den alten Wal-Retail-Verkaufszyklus „abgewürgt“. MSTR wird keinen nennenswerten Teil seiner 673k BTC verkaufen.

Das Geld ist gerade in Aktien und… pic.twitter.com/Ha866TP857

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 8. Januar 2026

Das Ablesen der On-Chain-Signale

Ju hob institutionelle Schatzkammern als den klarsten Beleg hervor, dass sich das Drehbuch geändert hat. Er nannte die Position von MicroStrategy mit 673.000 BTC und sagte, dass Institutionen, die langfristig halten, den traditionellen Wal-Retail-Verkaufszyklus „getötet“ hätten. Außerdem fügte er hinzu, dass die Liquidität nun vielfältiger ist, wodurch das Timing von Zuflüssen „zwecklos“ werde, während das Geld in Aktien und Edelmetalle rotiert sei. In diesem Rahmen ersetzt Kapitalrotation die Panik als dominierenden Treiber und hält die Preise in einer Seitwärtsrange, selbst wenn die Stimmung auf Social-Media-Screens laut wird, und macht den Einsatz von Leverage an den großen Handelsplätzen vorsichtiger—während Händler auf klarere Nachfragesignale warten, die zurückkommen sollen.

Retail ist weiterhin nicht vor Ort

Die 30-Tage-Entwicklung der Nachfrage von Retail-Investoren bei Bitcoin bleibt stark negativ.

Die Crowd ist noch nicht zurück—zumindest nicht. pic.twitter.com/ZNuHWN0ygR

— Maartunn (@JA_Maartun) 8. Januar 2026

Trotz des Preisrebounds von niedrigeren Niveaus sagt der Bericht, dass die Aktivität von Wal-Börseninkäufen abgenommen hat, statt zu steigen—im Gegensatz zu älteren Mustern, bei denen das zunehmende Zusammenspiel großer Halter der Distribution vorausging. Es wird CryptoQuant-Daten zitiert, die zeigen, dass das Wal-Engagement weiterhin relativ niedrig ist, was zu einem „strukturell gesunden“ Umfeld passt. Auch die Retail-Nachfrage wird als fehlend beschrieben, wobei die 30-Tage-Änderung der Nachfrage von Retail-Investoren stark negativ ausfällt. Bitcoin ist sogar unter 90.000 USD gefallen und hat seine erste CME-Lücke gefüllt, was Gespräche über 88.000 USD aufkommen ließ. Zusammen wirken sowohl die Wale als auch die Crowd zögerlich—und lassen den Markt heute in einer ungewöhnlichen Pattsituation verharren.

Glassnode-Kennzahlen deuten darauf hin, dass die Pattsituation neben einer Stabilisierung bestehen kann. Der Realisierte Gewinn auf Tagesbasis im Sieben-Tage-Durchschnitt fiel im Dezember 2025 auf 183,8 Mio. USD pro Tag, nach oben von über 1 Mrd. USD pro Tag in weiten Teilen von Q4—was auf einen geringeren Druck durch Gewinnmitnahmen hindeutet. Die Zuflüsse in US-Spot-ETFs sind nach den Abflüssen im Jahr 2025 wieder aufgetaucht, und das Open Interest bei Futures hat sich nach den Hochs des Zyklus über 50 Mrd. USD stabilisiert und ist sogar gestiegen. Nach dem Ablauf am 26. Dezember hat ein Options-Reset mehr als 45% der Positionierung bereinigt und dadurch Zwänge gelockert. Die institutionelle Spot-Nachfrage baut sich erneut als konstruktiver Gegenwind auf, selbst wenn die Kursbewegung weiterhin träge bleibt.