Die Stimmung am Markt hat sich in letzter Zeit spürbar erholt. Laut den neuesten On-Chain-Daten von CryptoQuant ist der Anteil der Bitcoin-Inhaber insgesamt wieder in den Bereich der Profitabilität zurückgekehrt. Allerdings ist es vielleicht noch zu früh, um zu behaupten, „eine neue, wilde Bullenmarkt-Phase sei bereits unumstößlich etabliert“.

📈 Gewinn-Asset-Versorgung nimmt stetig zu: Am 22. Juli ist der Anteil der Bitcoin-Gewinnversorgung von 46,2% Ende Juni deutlich auf 57,5% gestiegen. Damit hat er nicht nur erfolgreich die 50%-Marke als Grenze zwischen Bullen- und Bärenmarkt zurückerobert, sondern nähert sich auch aktiv der 60%-Schwelle.

⚠️ Bestätigung eines echten Bullenmarkts: Die „doppelten Schwellen“ nennt CryptoQuant-Analysten. Ein Rückblick auf historische Daten zeigt, dass man den Bärenmarkt vollständig hinter sich lassen und eine Bullenmarkt-Trendwende wirklich etablieren kann, normalerweise wenn zwei zentrale Kennzahlen miteinander in Resonanz treten:

  1. Der Anteil der Bitcoin-Gewinnnachfrage ist mit großer Kraft über 64% hinausgebrochen.

  2. Der 30-Tage-Simple-Moving-Average des SOPR (Output Profit Ratio) der langfristigen Inhaber liegt weiterhin beständig über 1.

📉 Vorsicht vor einer „Schein-Eruption“: Eine historische Wiederholung ist möglich. Auffällig ist, dass dieser Zyklus in diesem Jahr bereits einmal vom 28. April bis zum 1. Juni eine „gescheiterte Hochlauf“-Phase zeigte. Damals stieg der Anteil profitabler Coins zeitweise auf 67%, und auch der SOPR-Durchschnitt der langfristigen Inhaber lag 35 Tage lang durchgehend über 1 – doch anschließend fielen beide Werte wieder. Aktuell liegt der 30-Tage-Durchschnitt des SOPR der langfristigen Inhaber seit über 50 Tagen unter 1. Das bedeutet, dass die Verlagerung von „Langstrecken-Anker“-Coins auf der On-Chain-Ebene derzeit überwiegend noch in einem Verlustzustand erfolgt.

💡 Marktstatus und Ausblick Insgesamt betrachtet ist die tatsächliche Kaufnachfrage im Spotmarkt derzeit noch eher schwach. Umgekehrt steigt die Bereitschaft der institutionellen Seite, Bitcoin zuzuteilen, schrittweise wieder an. Die Verbesserung der Gewinnkennzahlen ist zweifellos ein positives Signal. Ob sich die Erholung der Liquidität jedoch fortsetzt und wann langfristige Anleger tatsächlich zu substantiellen Gewinnen kommen können, bedarf weiterhin einer weiteren Bestätigung durch den Markt.