Wichtigste Erkenntnisse

  • Binance bietet mehrere Möglichkeiten für den Zugang zu aktiengebundenen Märkten — unter anderem eine Exposure gegenüber Kursen vor dem IPO und notierten Vermögenswerten über unbefristete Futures, direkte Aktien, in den USA gelistete Wertpapiere sowie bStocks — on-chain-tokenisierte Wertpapiere.

  • Die ersten Daten deuten darauf hin, dass diese Produkte häufig gemeinsam genutzt werden. 58,5% der Nutzer von bStocks haben in demselben Zeitraum entweder in unbefristete Futures oder in direkte Aktien gehandelt.

  • Außerhalb der regulären Handelszeiten des US-Markts sind bStocks auf Binance mehrheitlich gegenüber dem an Aktien gebundenen Volumen (bStocks und direkte Aktien) — mit einem Anstieg auf 58% nach Handelsschluss gegenüber 48% während der üblichen Sitzung.

In den letzten Monaten hat Binance seine wichtigsten Angebote erweitert und ein ganzes Ökosystem an Produkten eingeführt, die an TradFi gekoppelt sind, wie etwa unbefristete TradFi-Futures-Kontrakte, einschließlich Exposure im Pre-IPO-Bereich, Zugang zu in den USA gelisteten Aktien sowie bStocks, on-chain tokenisierte Wertpapiere.

Aber wie werden diese Produkte in der Praxis genutzt? Es stechen zwei Dinge hervor. Nutzer wechseln frei zwischen allen drei Formaten, und die On-Chain-Ebene skaliert schneller, als viele Beobachter erwarten würden. Die Nachfrage steigt nicht nur — für 4 von 10 bStock-Nutzern war der Token der erste Einstiegspunkt in Binance-TradFi-Produkte. 

Mit anderen Worten: On-Chain wird zum Einstieg.

bStocks werden zur „Einstiegstür“

Etwa 41,5% der bStock-Nutzer starteten ihren Weg in TradFi auf Binance über unser Angebot an tokenisierten Wertpapieren. Anstatt nur eine Ergänzung für bestehende Aktien-Trader zu sein, werden bStocks wahrscheinlich zu einer „Schleuse“ für eine ganz neue Generation, die ihren finanziellen Weg in Krypto begonnen hat.

Abbildung 1: 41,5% der bStock-Nutzer kamen über bStocks, nutzten zuvor noch nie Perps oder direkte Aktien auf Binance. Quelle: Binance Research, Stand 08.07.2026.

Der Markt, auf den diese Nutzer treffen, ist jung und wächst schnell. In weniger als einem Monat haben wir die Anzahl der bStock-Listings von 5 auf 36 erhöht, während die Marktkapitalisierung des Produkts im gleichen Zeitraum auf rund 300 Mio. $ angewachsen ist. Nutzer wollen Zugang zu tokenisierten Wertpapieren, und bei Binance kommen wir der Nachfrage konsequent nach, indem wir die Liste der verfügbaren Assets erweitern.

Wenn Wall Street schläft, läuft Binance im Nachtschicht-Betrieb

Ein Teil der Gründe für das schnelle Wachstum von bStocks ist der 24/7-Handel. Traditionelle US-Aktienmärkte laufen nach einem 24/5-Zeitplan — von Montag bis Freitag. Außerhalb dieser Stunden bleibt jede Reaktion auf Nachrichten, Gewinnberichte und Makroereignisse „eingefroren“, bis die Märkte erneut öffnen.

Abbildung 2: bStock-Handelsvolumen in Handelszeiten und außerhalb davon. Quelle: Binance Research, Stand 08.07.2026.

Der Handel mit Aktien auf Binance bietet außerdem erweiterte Zeiten an Werktagen, und Nutzer tendieren dazu, bStocks in diesen erweiterten Zeiten zu handeln. Während der regulären Sitzung weisen bStocks und direkte Aktien nahezu identische Kennzahlen auf, wobei bStocks 48% des an Aktien gebundenen Volumens ausmachen. Nach Handelsschluss werden bStocks zur Mehrheit — 58%. Ein Markt, der nicht schläft, zusammen mit der Flexibilität digitaler Assets, ist ein starkes Angebot sowohl für krypto-native Trader als auch für TradFi-Trader.

Der Nutzen von bStocks geht weit über den 24/7-Handel hinaus

24/7-Zugang ist nur ein Vorteil. Was Nutzer bindet, ist das, was der bStock-Markt im Vergleich zu traditionellen Assets leisten kann.

Jeder bStock ist über eine 1:1-Beteiligung an einer Aktie abgesichert, die in einem Konto bei einem regulierten Custodian gehalten wird, und lässt sich öffentlich über die Proof of Collateral

Zusätzlich zu Handel und Halten können bStocks in verschiedenen On-Chain-Anwendungen verwendet werden. Beispielsweise können Nutzer ihre bStocks in Liquiditätspools bereitstellen, sie als Sicherheiten nutzen oder in DeFi-Strategien einsetzen, um zusätzliches Renditepotenzial zu erzielen: LPs auf PancakeSwap zeigen APYs von ungefähr 32% bis 228%, und native Kreditpools liegen im Bereich von 5%–10%.

Abbildung 3: bStocks-Renditechancen in DeFi. Quelle: Binance Research, Stand 08.07.2026.

Ein weiteres wichtiges Element des Nutzens ist, dass Binance-Nutzer im Gegensatz zu den meisten Plattformen, die tokenisierte Wertpapiere anbieten, frei und sofort im Verhältnis 1:1 zwischen bStock und der zugrunde liegenden Aktie wechseln können — und zwar mit null Gebühren für die Umwandlung.

Dieser gebührenfreie Kreislauf hilft dabei, den Preis eng gekoppelt zu halten. Und da TradFi-Märkte nicht 24/7 laufen und nicht on-chain sind, können zwischen bStock und der zugrunde liegenden Aktie vorübergehende Kursabweichungen entstehen, die auf dem Primärmarkt Arbitragemöglichkeiten für alle Nutzer eröffnen.

Im Zeitraum zwischen 11.06 und 08.07.2026 tätigte die Nutzerstichprobe schnelle aufeinanderfolgende Geschäfte im Volumen von 216 Mio. $ zwischen bStocks und den entsprechenden Aktien. Eine kleine Gruppe systematischer Trader stellte den Großteil des Volumens, doch die überwiegende Mehrheit der Teilnehmenden waren Privatanleger; viele tauchten nur einmal auf, um die kurzfristige Kurslücke zu nutzen, und gingen dann weiter.

Nutzer von Binance wechseln zwischen Produkten

Jedoch existieren bStocks nicht in einem eigenen „Silo“, ebenso wenig wie irgendein Produkt auf Binance. Wenn Perps, Aktien und tokenisierte Wertpapiere unter einem Dach angeboten werden, können sich unsere Nutzer diversifizieren und integrierte Portfolios statt verstreuter Positionen in verschiedenen Apps verwalten. Die Daten zeigen derzeit bereits, dass dies passiert: 58,5% der bStock-Nutzer handelten außerdem Perps oder Aktien: 25% — Perps und bStocks, 20,7% — alle drei, 12,7% — Aktien und bStocks.

Betrachten wir dies anhand eines Beispiels: die jüngste Notierung von SPCX. 8,6% der Nutzer, die seine Pre-IPO-Perps handelten, begannen anschließend mit dem Handel mit bStock, während nur 0,6% zur direkten Aktie wechselten — fast ein 14x Vorteil des tokenisierten Formats als Einstiegsschleuse. 

Eine wahrscheinliche Erklärung für diesen auffälligen Unterschied ist die Vertrautheit. Ein Token, der on-chain gehandelt wird und in derselben Wallet gespeichert ist, wirkt für Nutzer, die bereits Pre-IPO-Perps handeln, naheliegend. Eine direkte Aktie mit eigener Infrastruktur und Handelszeiten — das ist die weniger vertraute Option.

Abschließende Gedanken

Binance hat ein wachsendes Ökosystem an Produkten aufgebaut, die an TradFi gekoppelt sind. Die Anzahl der bStock-Notierungen und die On-Chain-Marktkapitalisierung sind seit dem Start deutlich gestiegen, während der Handel zunehmend von der Börse hin zu bStocks außerhalb der US-Marktöffnungszeiten wechselt.

Noch aussagekräftiger ist, wie eng diese Bausteine miteinander verknüpft sind. Nutzer von Binance wechseln von unbefristeten Futures zu direkten Aktien und anschließend zu bStocks — ein vollständiger Zyklus, der in beide Richtungen ebenso reibungslos funktioniert. Das ist erst der Anfang, aber die Signale deuten auf echte Veränderungen in der Art hin, wie Nutzer auf traditionellen Märkten handeln, und Binance steht an vorderster Front dieser Entwicklung.

Zusätzliche Materialien

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