Unter dem riesigen Google-Funding-Runden-Wahnsinn wird auch Buffett in den AI-Wettbewerb hineingezogen.
Google $GOOG hat in diesem Jahr bereits einen historischen Meilenstein erreicht: 80 Milliarden US-Dollar eingesammelt.
Das Problem mit den Cashflows bei Google ist schlimmer, als es nach außen dargestellt wird.
Googles Schulden haben in nur wenigen Monaten die Marke von 28 Milliarden US-Dollar auf über 100 Milliarden US-Dollar gebracht. Sie sind bereits nahe am Limit der Schuldenhebelung – und eine weitere Entwicklung wird zwangsläufig zu einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit führen.
Google kann im Grunde nur eine Eigenkapitalfinanzierung machen und nutzt zukünftige Erträge, um jetzt zu überleben.
Deshalb sage ich seit langem: Sobald Google zu einem Unternehmen mit hohem Anlagevermögen (Heavy-Asset-Firma) wird, muss sich auch die Logik der Unternehmensbewertung komplett ändern. Eine Heavy-Asset-Firma ist das klassische „prunkvoll gekleidet, aber ohne das nötige Geld in der Tasche“.
In Zukunft wird das Überleben von Google extrem davon abhängen, dass Finanzinstitute Finanzierung bereitstellen. Das viele Anlagevermögen wird die Cashflows von Google aufzehren.
Aber Buffett ist trotzdem ein starker Name: Google platziert direkt über eine Privatplatzierung im Rahmen eines Direktverkaufs 10 Milliarden US-Dollar an Berkshire. Dieser Preis dürfte ziemlich wettbewerbsfähig sein.
Der nächste AI-Wettbewerb wird zwangsläufig für einige wenige Firmen mit dem bitteren Preis verknüpft sein, dass sie den Markt äußerst kläglich verlassen müssen. Wenn Google das nicht durchhält, sollte ein großes, nach außen verkauftes Cloud-/Rechenkapazitäts-„Outsourcing“ ein klares Zeichen dafür sein.
Zum Schluss stelle ich noch einmal die Behauptung infrage, Google habe bereits Cloud-Service-Aufträge in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar „auf Halde“. Das dürfte stark überzogen sein. Sehr wahrscheinlich ist es ähnlich wie bei den angeblichen Verpflichtungsaufträgen, die oS unter anderem Oracle zugesagt haben: Es geht eher um Absichtserklärungen. Tatsächlich hat das Unternehmen selbst nicht so viel Geld. Aber Googles Investitionen verbrauchen reale Ressourcen – das ist ganz handfest.
Auch die Marktstimmung zeigt Angst und Unzufriedenheit. Firmen, die wegen angespannter Cashflows Schulden aufnehmen und sogar Aktien ausgeben müssen, werden von niemandem gern gesehen.
$GOOGLB
#Alphabet将资本支出上调至最高2050亿美元 #七巨头单日市值损失7970亿美元
Google $GOOG hat in diesem Jahr bereits einen historischen Meilenstein erreicht: 80 Milliarden US-Dollar eingesammelt.
Das Problem mit den Cashflows bei Google ist schlimmer, als es nach außen dargestellt wird.
Googles Schulden haben in nur wenigen Monaten die Marke von 28 Milliarden US-Dollar auf über 100 Milliarden US-Dollar gebracht. Sie sind bereits nahe am Limit der Schuldenhebelung – und eine weitere Entwicklung wird zwangsläufig zu einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit führen.
Google kann im Grunde nur eine Eigenkapitalfinanzierung machen und nutzt zukünftige Erträge, um jetzt zu überleben.
Deshalb sage ich seit langem: Sobald Google zu einem Unternehmen mit hohem Anlagevermögen (Heavy-Asset-Firma) wird, muss sich auch die Logik der Unternehmensbewertung komplett ändern. Eine Heavy-Asset-Firma ist das klassische „prunkvoll gekleidet, aber ohne das nötige Geld in der Tasche“.
In Zukunft wird das Überleben von Google extrem davon abhängen, dass Finanzinstitute Finanzierung bereitstellen. Das viele Anlagevermögen wird die Cashflows von Google aufzehren.
Aber Buffett ist trotzdem ein starker Name: Google platziert direkt über eine Privatplatzierung im Rahmen eines Direktverkaufs 10 Milliarden US-Dollar an Berkshire. Dieser Preis dürfte ziemlich wettbewerbsfähig sein.
Der nächste AI-Wettbewerb wird zwangsläufig für einige wenige Firmen mit dem bitteren Preis verknüpft sein, dass sie den Markt äußerst kläglich verlassen müssen. Wenn Google das nicht durchhält, sollte ein großes, nach außen verkauftes Cloud-/Rechenkapazitäts-„Outsourcing“ ein klares Zeichen dafür sein.
Zum Schluss stelle ich noch einmal die Behauptung infrage, Google habe bereits Cloud-Service-Aufträge in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar „auf Halde“. Das dürfte stark überzogen sein. Sehr wahrscheinlich ist es ähnlich wie bei den angeblichen Verpflichtungsaufträgen, die oS unter anderem Oracle zugesagt haben: Es geht eher um Absichtserklärungen. Tatsächlich hat das Unternehmen selbst nicht so viel Geld. Aber Googles Investitionen verbrauchen reale Ressourcen – das ist ganz handfest.
Auch die Marktstimmung zeigt Angst und Unzufriedenheit. Firmen, die wegen angespannter Cashflows Schulden aufnehmen und sogar Aktien ausgeben müssen, werden von niemandem gern gesehen.
$GOOGLB
#Alphabet将资本支出上调至最高2050亿美元 #七巨头单日市值损失7970亿美元