Japaner Schuldenmarkt beginnt zu „alarmieren“: Rendite von 40-jährigen Staatsanleihen überschreitet 4%, der Markt preist Inflationsrisiken neu ein
Der japanische Anleihemarkt hat in jüngster Zeit deutlich spürbare Schwankungen gezeigt.
Da sich Anleger Sorgen machen, dass die Bank of Japan auf den Inflationsdruck nicht schnell genug reagiert, ist die Rendite von 40-jährigen Staatsanleihen zeitweise um 10 Basispunkte gestiegen und hat 4,01% überschritten; auch die Rendite von 5-jährigen Staatsanleihen erreichte ein neues Hoch seit der Emission im Jahr 2000.
Das, was den Markt vor allem beunruhigt, lässt sich auf einen Punkt bringen: Japans Inflation könnte hartnäckiger sein als erwartet.
Ein Analyst von SMBC Nikko Securities sagt, steigende Ölpreise würden zusätzlichen Druck auf den Markt ausüben; Anleger verlangten zunehmend höhere Renditen, um die Inflationsrisiken zu kompensieren, die mit einer langfristigen Anlage in japanische Staatsanleihen verbunden sind.
Zugleich nimmt angesichts der Beratungen der japanischen Regierung über finanzpolitische Stimulusmaßnahmen wie die Senkung bzw. Aussetzung der Verbrauchssteuer auch die Sorge vor einer fiskalischen Expansion zu – was die Anleiherenditen möglicherweise weiter nach oben treiben könnte.
Kurz gesagt, der Markt setzt darauf: Die Bank of Japan könnte in Zukunft gezwungen sein, deutlich entschiedener vorzugehen.
Wenn die japanischen Zinsen weiter steigen, könnte das nicht nur den Yen beeinflussen, sondern auch – über die weltweiten Geldströme – Aktien, Anleihen und sogar den Kryptomarkt.
Die globalen Gelder suchen gerade neu nach einem Gleichgewicht; in der Folge könnte jede Bewegung der Bank of Japan zum neuen Richtungsindikator für den Markt werden.
Der japanische Anleihemarkt hat in jüngster Zeit deutlich spürbare Schwankungen gezeigt.
Da sich Anleger Sorgen machen, dass die Bank of Japan auf den Inflationsdruck nicht schnell genug reagiert, ist die Rendite von 40-jährigen Staatsanleihen zeitweise um 10 Basispunkte gestiegen und hat 4,01% überschritten; auch die Rendite von 5-jährigen Staatsanleihen erreichte ein neues Hoch seit der Emission im Jahr 2000.
Das, was den Markt vor allem beunruhigt, lässt sich auf einen Punkt bringen: Japans Inflation könnte hartnäckiger sein als erwartet.
Ein Analyst von SMBC Nikko Securities sagt, steigende Ölpreise würden zusätzlichen Druck auf den Markt ausüben; Anleger verlangten zunehmend höhere Renditen, um die Inflationsrisiken zu kompensieren, die mit einer langfristigen Anlage in japanische Staatsanleihen verbunden sind.
Zugleich nimmt angesichts der Beratungen der japanischen Regierung über finanzpolitische Stimulusmaßnahmen wie die Senkung bzw. Aussetzung der Verbrauchssteuer auch die Sorge vor einer fiskalischen Expansion zu – was die Anleiherenditen möglicherweise weiter nach oben treiben könnte.
Kurz gesagt, der Markt setzt darauf: Die Bank of Japan könnte in Zukunft gezwungen sein, deutlich entschiedener vorzugehen.
Wenn die japanischen Zinsen weiter steigen, könnte das nicht nur den Yen beeinflussen, sondern auch – über die weltweiten Geldströme – Aktien, Anleihen und sogar den Kryptomarkt.
Die globalen Gelder suchen gerade neu nach einem Gleichgewicht; in der Folge könnte jede Bewegung der Bank of Japan zum neuen Richtungsindikator für den Markt werden.