@BabylonLabs_io Es gibt in Trustless Bitcoin Vaults (TBV) einen Mechanismus, der eine Einschränkung adressiert, die ich nicht vollständig durchdacht hatte, bis ich direkt darüber gelesen habe: nämlich die Tatsache, dass ein Tresor nicht teilbar ist.
Ein Tresor ist ein einzelner Bitcoin-Output. Man kann ihn nicht wie bei gebündelter Sicherheiten in traditionellem DeFi teilweise liquidieren—also nicht etwa 10% davon. Standardmäßig ist es alles oder nichts, was ein wirklich deutlich schwierigeres Liquidationsproblem erzeugt als die meisten Kreditprotokolle es zu behandeln haben.
Die dokumentierte Gegenmaßnahme ist eine Zwei-Tresor-Strategie. Ein Einleger teilt sein BTC-Kollateral auf zwei separate Tresore auf statt auf nur einen: einen kleineren opfernden Tresor und einen größeren geschützten Tresor.
Wenn sich der Preis gegen die Position bewegt, ist der opfernde Tresor so strukturiert, dass er das erste Liquidationsereignis abfängt. Der geschützte Tresor wird erst dann angefasst, wenn der Preis weiter über den Punkt hinaus läuft, an dem der opfernde Tresor allein gereicht hätte, um einen sicheren Health Factor wiederherzustellen.
Was ich daran wirklich durchdacht finde, ist, dass hier nicht Unteilbarkeit auf Protokollebene „gelöst“ wird. Stattdessen bekommt der Einleger ein Werkzeug, um sich selbst etwas in Richtung Teil-Liquidation nachzubauen—indem er wählt, wie er sein eigenes Kollateral strukturiert, ohne dass das Basissystem überhaupt partielle Spenden eines einzelnen Tresors unterstützen muss.
Das öffentliche Testnetz ist live, wenn du dir wirklich ansehen willst, wie sich dieser Zwei-Tresor-Ansatz unter einem simulierten Preisbewegung verhält.
#baby $BABY
Ein Tresor ist ein einzelner Bitcoin-Output. Man kann ihn nicht wie bei gebündelter Sicherheiten in traditionellem DeFi teilweise liquidieren—also nicht etwa 10% davon. Standardmäßig ist es alles oder nichts, was ein wirklich deutlich schwierigeres Liquidationsproblem erzeugt als die meisten Kreditprotokolle es zu behandeln haben.
Die dokumentierte Gegenmaßnahme ist eine Zwei-Tresor-Strategie. Ein Einleger teilt sein BTC-Kollateral auf zwei separate Tresore auf statt auf nur einen: einen kleineren opfernden Tresor und einen größeren geschützten Tresor.
Wenn sich der Preis gegen die Position bewegt, ist der opfernde Tresor so strukturiert, dass er das erste Liquidationsereignis abfängt. Der geschützte Tresor wird erst dann angefasst, wenn der Preis weiter über den Punkt hinaus läuft, an dem der opfernde Tresor allein gereicht hätte, um einen sicheren Health Factor wiederherzustellen.
Was ich daran wirklich durchdacht finde, ist, dass hier nicht Unteilbarkeit auf Protokollebene „gelöst“ wird. Stattdessen bekommt der Einleger ein Werkzeug, um sich selbst etwas in Richtung Teil-Liquidation nachzubauen—indem er wählt, wie er sein eigenes Kollateral strukturiert, ohne dass das Basissystem überhaupt partielle Spenden eines einzelnen Tresors unterstützen muss.
Das öffentliche Testnetz ist live, wenn du dir wirklich ansehen willst, wie sich dieser Zwei-Tresor-Ansatz unter einem simulierten Preisbewegung verhält.
#baby $BABY