Wall-Street-Investmentbanken rufen auf: Die Erholung bei Speicheraktien ist noch nicht vorbei! Die großen Adressen sind zwar um 80% gelaufen, jetzt sind sie aber wieder da
Die großen Adressen haben etwa 80% ihrer Chips aus der Hand geworfen – gerade erst weggeworfen, fangen sie wieder an, sie zurückzusammeln. In den Bereichen, in denen es am heftigsten gefallen ist, wurden die Aktien am frühesten wieder zurückgekauft.
Goldman Sachs meldet sich zu Wort: Diese Erholung im Halbleiterbereich kann noch weitergehen. Nicht aus dem Bauch heraus, sondern weil man sieht, wie das Geld fließt.
Von Mitte Juni bis heute haben die großen Adressen rund 80% der Chips, die sie zu Jahresbeginn gekauft hatten, wieder abgegeben. Zuvor waren die meist überfüllten Segmente regelrecht überrannt – endlich lockert sich das. In den letzten ein bis zwei Tagen kauft das Geld wieder zurück, und zwar gezielt die zuvor am schlimmsten gefallenen Bereiche: Speicher (Micron, SanDisk, Western Digital, Seagate) und Ausrüstung (Applied Materials, ASML, Lam Research).
Die Positionierung ist vom Hoch von 24% im Juni auf etwa 19% zurückgegangen; die extreme Überfüllung hat sich damit bereits entspannt. Goldman Sachs sagt, Enthebelung sei bereits zu einem Großteil abgeschlossen. Solange die nächsten Quartalsberichte und die KI-Ausgaben keine Überraschungen bringen, wird das Kapital zuerst die grundlegenden Bereiche auffüllen, deren Fundament nicht eingebrochen ist, die aber am stärksten abgestraft wurden.
Wie weit kann die Erholung gehen? Drei Linien im Blick behalten: Ob die KI-Ausgaben der Cloud-Anbieter weiter aufgestockt werden; ob die Speicherpreise und die Profitabilität standhalten können; ob Geräte-Aufträge belegen, dass die Rechenzentrums-Nachfrage weiter wächst.
Lao Zhangs Einschätzung: SanDisk ist von 2354 auf 1380 gefallen, Micron von 1255 auf 860 – das Fundament ist nicht zusammengebrochen, die Erholung ist daher nachvollziehbar. Aber die Positionierung liegt immer noch auf einem historischen Hoch; es wird nicht geradewegs nach oben schießen, vermutlich kommt es eher zu einer Seitwärts- bzw. Reorganisationskorrektur.
Wer Positionen hat, sollte nicht sofort alles verkaufen – warte auf den Q2-Report. Wer leer ist, sollte auf den Rücksetzer warten, um einzusteigen.
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Von Mitte Juni bis heute haben die großen Adressen rund 80% der Chips, die sie zu Jahresbeginn gekauft hatten, wieder abgegeben. Zuvor waren die meist überfüllten Segmente regelrecht überrannt – endlich lockert sich das. In den letzten ein bis zwei Tagen kauft das Geld wieder zurück, und zwar gezielt die zuvor am schlimmsten gefallenen Bereiche: Speicher (Micron, SanDisk, Western Digital, Seagate) und Ausrüstung (Applied Materials, ASML, Lam Research).
Die Positionierung ist vom Hoch von 24% im Juni auf etwa 19% zurückgegangen; die extreme Überfüllung hat sich damit bereits entspannt. Goldman Sachs sagt, Enthebelung sei bereits zu einem Großteil abgeschlossen. Solange die nächsten Quartalsberichte und die KI-Ausgaben keine Überraschungen bringen, wird das Kapital zuerst die grundlegenden Bereiche auffüllen, deren Fundament nicht eingebrochen ist, die aber am stärksten abgestraft wurden.
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