Ich habe jeden einzelnen $BTC Bärenzyklus beobachtet.

Wichtige Aktualisierung:

Praktisch in jedem einzelnen Zyklus schließen wir eine 5-Wellen-Korrektur ab. Außerdem bilden wir typischerweise zwei bedeutende Bärenmarkt-Hochs. Das erste entsteht unmittelbar nach dem anfänglichen Hoch beim ersten größeren Retracement. Das ist das Sorglosigkeits-Hoch – der Punkt, an dem die Mehrheit glaubt, der Bullenmarkt sei zurück.

Genau deshalb habe ich in diesem Zyklus Short-Positionen von 96K bis 70K aufgebaut. Sobald dieses Sorglosigkeits-Hoch etabliert ist, drückt der Kurs meist auf frische Tiefs, während die Makro-Korrektur weiterläuft.

Wir haben das 2014, 2022 und erneut 2026 gesehen. 2018 machte der Kurs nach dem Beruhigungs-Bounce kein neues Tief, aber die gesamte Struktur blieb sehr ähnlich mit mehreren Retests.

Kurz danach bekommen wir typischerweise einen Dead-Cat-Bounce. In den vorherigen Zyklen legt dieser Dead-Cat-Bounce das tiefste Basisniveau fest. In diesem Stadium sind die meisten Marktteilnehmer bereits zerschmettert, weil sie in ihre Zufriedenheit hineingekauft haben, die Stimmung ist am schlechtesten, und alle beginnen aggressiv, in Shorts zu gehen.

Delta dreht ins Gegenteil, Shorts werden gequetscht, und der Kurs steigt. Am Ende ist es schlicht und einfach Markpsychologie. Nachdem die Dead-Cat-Basis gebildet ist, wird das finale Tief normalerweise nach dem zweiten größeren Retest festgelegt.

Wir haben das 2015, 2018 und 2022 gesehen. Schnell vorwärts bis heute: BTC hat die Dead-Cat-Basis-Tiefs abgefegt und die gleiche 5-Wellen-Korrekturstruktur abgeschlossen, die wir in den vorherigen Zyklen gesehen haben.

Das Einzige, was mich zögern lässt, ist der Timing. Jeder vorige Bärenmarkt hat ungefähr 365 Tage gedauert, bevor das endgültige Tief gesetzt wurde. Wenn das Tief bereits in diesem Zyklus drin ist, dann wäre es in etwa 260 Tagen entstanden – ungefähr 100 Tage früher als in jedem vorherigen Zyklus.

Deshalb bin ich immer noch 50/50. Die Struktur spricht dafür, dass der Boden schon drin ist. Der Zeitpunkt spricht dagegen. Irgendwann werden sich die Zykluslängen ändern. Der Fehler besteht darin, anzunehmen, dass sie es nie werden. Wir müssen auf die Möglichkeit vorbereitet sein.

Unsere Antwort werden wir wahrscheinlich in den nächsten ein bis zwei Monaten haben, aber es lohnt sich darauf hinzuweisen, dass aus struktureller Sicht nun jede Korrekturwelle abgeschlossen ist und die Tiefs offenbar festgelegt wurden.

Es besteht eine sehr gute Chance, dass wir ab hier etwas Seitwärtsbewegung bekommen, aber was das Tief betrifft, denke ich eher, dass wir höhere Tiefs bilden als dass wir nennenswerte neue Tiefs machen.