$PUMP könnte im Moment einer der am stärksten falsch bepreisten Large-Cap-Tokens im Krypto-Bereich sein.
Und nein, das Argument ist nicht nur: Buybacks sorgen dafür, dass der Preis steigt. Allein durch Buybacks lässt sich ein sinkendes Kaufinteresse, eine schlechte Einstiegsbewertung oder ein massives Angebot über Nacht nicht übertreffen. Genau deshalb ist PUMP gefallen, obwohl der Buyback-Chart direkt nach oben ging.
Aber bei der aktuellen Bewertung wird die Mathematik schwer zu ignorieren.
PUMP liegt bei ungefähr 800M$ zirkulierender Marktkapitalisierung und bei 1,7B$ FDV nach Burn. In den letzten 30 Tagen hat das Geschäft 74,3M$ an Nutzergebühren, 28M$ an zurückbehaltenen Einnahmen, 13,3M$ an Token-Buybacks und 19,4B$ an PumpSwap-Volumen generiert.
Diese 28M$ monatlichen Einnahmen entsprechen annualisiert etwa 336M$.
Damit handelt PUMP aktuell bei ungefähr dem 2,4-fachen annualisierten Umsatz (bezogen auf die Marktkapitalisierung) und dem 5,1-fachen auf FDV. Für eine der umsatzstärksten Consumer-Apps in Krypto ist das wirklich günstig – vorausgesetzt, die Einnahmen bleiben bestehen.
Der Hyperliquid-Vergleich macht die Lücke noch deutlicher. In den letzten 30 Tagen hat Hyperliquid 43,1M$ Umsatz erzielt – rund 1,5x der 28M$ von Pumps. Aber HYPEs Marktkapitalisierung liegt bei etwa 14B$ gegenüber PUMPS 800M$ – das ist ein Unterschied von 17x.
Auf annualisierte Einnahmen gerechnet handelt HYPE mit etwa dem 27-fachen, während PUMP nur mit dem 2,4-fachen gehandelt wird.
Ja, PUMP verdient heute nicht zwangsläufig dasselbe Multiple wie HYPE. HYPE hat stärkeres Wachstum, eine sauberere Wertabschöpfung und einen vertrauenswürdigeren Markt. Aber ein größerer als 10-facher Unterschied bei den Umsatz-Multiples lässt immer noch jede Menge Raum, damit PUMP neu bewertet wird, ohne auch nur in die Nähe von HYPEs Bewertung zu kommen.
Die Zahlen über die gesamte Laufzeit sind noch eindrucksvoller. Pump hat ungefähr 1,2B$ an kumulierten zurückbehaltenen Einnahmen generiert – etwa 1,5x die komplette aktuelle Marktkapitalisierung der Tokens. Das offizielle Dashboard zeigt, dass bereits 410,8M$ dafür ausgegeben wurden, PUMP zu kaufen und zu verbrennen. Rund 151,8B Tokens wurden dauerhaft entfernt – gleich 15,18% des ursprünglichen 1T-Angebots, oder ungefähr 38% des heutigen zirkulierenden Angebots.
Schauen wir uns nun den aktuellen Supply-Flow an. In den letzten 30 Tagen hat Pump etwa 13,3M$ zurückgekauft. Das nächste monatliche Unlock für Team und Investoren sind 6,875B PUMP, derzeit ...
$PUMP
Und nein, das Argument ist nicht nur: Buybacks sorgen dafür, dass der Preis steigt. Allein durch Buybacks lässt sich ein sinkendes Kaufinteresse, eine schlechte Einstiegsbewertung oder ein massives Angebot über Nacht nicht übertreffen. Genau deshalb ist PUMP gefallen, obwohl der Buyback-Chart direkt nach oben ging.
Aber bei der aktuellen Bewertung wird die Mathematik schwer zu ignorieren.
PUMP liegt bei ungefähr 800M$ zirkulierender Marktkapitalisierung und bei 1,7B$ FDV nach Burn. In den letzten 30 Tagen hat das Geschäft 74,3M$ an Nutzergebühren, 28M$ an zurückbehaltenen Einnahmen, 13,3M$ an Token-Buybacks und 19,4B$ an PumpSwap-Volumen generiert.
Diese 28M$ monatlichen Einnahmen entsprechen annualisiert etwa 336M$.
Damit handelt PUMP aktuell bei ungefähr dem 2,4-fachen annualisierten Umsatz (bezogen auf die Marktkapitalisierung) und dem 5,1-fachen auf FDV. Für eine der umsatzstärksten Consumer-Apps in Krypto ist das wirklich günstig – vorausgesetzt, die Einnahmen bleiben bestehen.
Der Hyperliquid-Vergleich macht die Lücke noch deutlicher. In den letzten 30 Tagen hat Hyperliquid 43,1M$ Umsatz erzielt – rund 1,5x der 28M$ von Pumps. Aber HYPEs Marktkapitalisierung liegt bei etwa 14B$ gegenüber PUMPS 800M$ – das ist ein Unterschied von 17x.
Auf annualisierte Einnahmen gerechnet handelt HYPE mit etwa dem 27-fachen, während PUMP nur mit dem 2,4-fachen gehandelt wird.
Ja, PUMP verdient heute nicht zwangsläufig dasselbe Multiple wie HYPE. HYPE hat stärkeres Wachstum, eine sauberere Wertabschöpfung und einen vertrauenswürdigeren Markt. Aber ein größerer als 10-facher Unterschied bei den Umsatz-Multiples lässt immer noch jede Menge Raum, damit PUMP neu bewertet wird, ohne auch nur in die Nähe von HYPEs Bewertung zu kommen.
Die Zahlen über die gesamte Laufzeit sind noch eindrucksvoller. Pump hat ungefähr 1,2B$ an kumulierten zurückbehaltenen Einnahmen generiert – etwa 1,5x die komplette aktuelle Marktkapitalisierung der Tokens. Das offizielle Dashboard zeigt, dass bereits 410,8M$ dafür ausgegeben wurden, PUMP zu kaufen und zu verbrennen. Rund 151,8B Tokens wurden dauerhaft entfernt – gleich 15,18% des ursprünglichen 1T-Angebots, oder ungefähr 38% des heutigen zirkulierenden Angebots.
Schauen wir uns nun den aktuellen Supply-Flow an. In den letzten 30 Tagen hat Pump etwa 13,3M$ zurückgekauft. Das nächste monatliche Unlock für Team und Investoren sind 6,875B PUMP, derzeit ...
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