Laut Berichten hat Goldman Sachs eine neue Plattform geschaffen, um Dienstleistungen für vermögende Privatkunden und Family Offices auszubauen – diese Kunden haben zunehmend Bedarf an Direktbeteiligungen an schnell wachsenden, nicht börsennotierten Unternehmen.
Laut einem internen Memorandum wird die neu gegründete „Alternative-Investment-Plattform“ die bestehenden Aktivitäten von Goldman Sachs im Bereich alternativer Vermögenswerte mit zwei neu eingerichteten Teams zusammenführen.
Das Memorandum zeigt, dass sich das neue Team auf Direktinvestitionen in einzelne nicht börsennotierte Unternehmen konzentriert (nicht auf traditionelle Private-Equity-Fondsprodukte) und zugleich Kunden dabei unterstützt, diese Beteiligungen zu kaufen und zu verkaufen.
Kristin Olson, globale Leiterin für alternative Investments im Wealth-Management-Geschäft von Goldman, sagte in einem Interview: „Die Aufmerksamkeit des Marktes für große wachstumsstarke Technologieunternehmen ist seit jeher sehr hoch. Kunden möchten vor ihrem Börsengang die Gelegenheit zur Investition erhalten.“
Goldman passt damit zwei große Trends an, die darauf abzielen, die Wall Street neu zu gestalten. Einerseits baut die Bank seit Jahren verstärkt ihr Wealth-Management- und Asset-Management-Geschäft aus, da diese Bereiche als stabilere Einnahmequelle gelten als das Investmentbanking und der Handel. Andererseits bleiben die derzeit erfolgreichsten Start-ups im Vergleich zu früher länger unbörslich, wodurch frühe Investoren vor dem Einstieg an die Öffentlichkeit einen Großteil der Renditen abschöpfen können.
Olson sagte: „Wenn manche Unternehmen an die Börse gehen, liegt ihre Bewertung bereits bei einer Billion Dollar. Wenn man nicht während ihres Wachstumsprozesses an den Investitionen beteiligt war, verpasst man zwangsläufig einen großen Teil vom Kuchen in dieser Wachstumsphase.“
Der KI-Hype verstärkt den Effekt zusätzlich
Olson zufolge hat Goldman für vermögende Privatkunden bereits seit rund 20 Jahren direkte Investitionen in später unbörsliche Unternehmen arrangiert. Frühere Beispiele sind das Facebook vor dem IPO im Jahr 2012 sowie später SpaceX, Stripe und Canva. Sie fügte jedoch hinzu, dass die Nachfrage der Kunden nach dieser Anlageklasse weiter steigt, was schließlich dazu führte, dass das Management beschloss, dieses Geschäft auszugliedern.
Olson sagte, das Ziel von Goldman sei es, den Kunden dabei zu helfen, sein Potenzial bei Unternehmen zu erkennen, bevor diese für alle ein Begriff sind.
Sie erklärte, Goldman ziele normalerweise nicht auf frühe Start-ups ab, sondern konzentriere sich auf Unternehmen in späteren Phasen mit bereits ausgereiften Produkten, nennenswerten Einnahmen und klareren Wegen zur Profitabilität – und suche dabei, wie sie sagte, nach dem „besten Gleichgewicht“ zwischen Risiko und Rendite.
Der Hype um Investitionen in KI treibt diese Nachfrage weiter an. Olson zufolge lenkt Goldman Kunden zunehmend – neben den Entwicklern führender Modelle – in Investitionen in die Infrastruktur, die KI unterstützt, darunter Rechenzentren und damit verbundene Projekte.
Die Veröffentlichung dieses Geschäfts kommt zur rechten Zeit, nachdem Goldman zuvor Rekordwerte bei den Quartalsumsätzen bekanntgegeben hatte. Firmenmanager betonten wiederholt, dass KI-bezogene Aktivitäten das Wachstum in Investmentbanking, Handel und Finanzierung vorantreiben. Die Ergebnisse verstärkten die Einschätzung der Anleger weiter – Goldman ist bereit, in mehreren Phasen des KI-Investitionszyklus von der Entwicklung zu profitieren.
Die Anpassung hat damit einen zunehmend stärker werdenden Geschäftszweig offiziell fest etabliert: Kunden dabei zu helfen, für ihre Private-Equity-Investitionen liquide Ausstiegswege zu finden.
Mit dem neu gegründeten Beratungsteam für das Sekundärgeschäft plant Goldman, einen Handelsmarkt auszubauen, auf dem Kunden Private-Equity-Positionen kaufen und verkaufen können. Gleichzeitig sollen sie Kunden, die aus dem Goldman-System aussteigen wollen, Beratungsleistungen anbieten.
Olson sagte: „Wir haben uns entschieden, dieses Geschäft auszugliedern und es klar als eine der zentralen Wachstumsrichtungen festzulegen.“