Eines der größten öffentlichen $BTC-Reserven am Markt zu halten, reicht nicht mehr aus, um als vollständige Investment-These zu dienen. Nachdem Jack Mallers als CEO von Twenty One Capital zurückgetreten ist, wurde der Maßstab für die Verantwortlichkeit der Einheit auf etwas deutlich Konkreteres verlagert: > Das Unternehmen hat im Verlauf eines Jahres rund 92% des Werts für seine Aktionäre verloren. > Strike wird nicht länger für eine Fusion in Betracht gezogen und bleibt als eigenständige Plattform bestehen, während Mallers zurückkehrt, um sich vollständig darauf zu konzentrieren. > Der neue CEO Raphael Zagury kommt mit einem strikten Auftrag, ein funktionsfähiges operatives Unternehmen rund um die Bilanz aufzubauen. Die Aufgabe geht weit über die reine Ansammlung von Treasury-Beständen hinaus. Zagury hat ausdrücklich gesagt, dass das Geschäft die tatsächlichen Cashflows, die es erzeugt, sowie die Disziplin bei der Kapitalallokation neben dem Bitcoin, den es hält, priorisieren muss. Das Unternehmen nimmt aktiv neue operative Geschäftsbereiche, Kapitalmarktaktivitäten, Akquisitionen und Bitcoin-gestützte Kreditvergabe in seine Berichterstattungsstrategie auf. Dieser Führungswechsel markiert den Punkt, an dem Twenty One anhand messbarer Geschäftsergebnisse beurteilt werden muss. Bitcoin in Zeiten der Unsicherheit zu stapeln, schafft eine langfristige Exposition. Um eine börsennotierte Unternehmensbewertung zu verteidigen, braucht man ein funktionierendes Geschäft, das darauf aufbaut.