Active ETFs sind da – was ist das eigentlich? | 阿雅财经笔记 auf Binance Square

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(Quelle: Die großartigen ETFs)
Der A-Aktienmarkt ist heute gefallen und hat sich wieder erholt, und die Stimmung im Markt hat sich deutlich aufgehellt. In Bezug auf die Sektoren: Die Chip-Lieferketten waren insgesamt aktiv, der PCB-Bereich legte stark zu, das CPO-Konzept stieg zeitweise deutlich an, und einige technologiebezogene Indizes verzeichneten große Kursgewinne.
Die rege Marktlage lässt das Interesse der Anleger an verschiedenen Anlageinstrumenten weiter steigen. Als gängiges Anlageinstrument sind den meisten ETFs vertraut, mit denen oft bestimmte Indizes nachverfolgt werden; doch über das Index-Tracking hinaus könnte der ETF-Markt eine neue Art von Produkt erhalten: aktiv verwaltete ETFs (Active ETFs).
Im Juni 2026 erklärte die CSRC auf dem Lujiazui-Forum, sie unterstütze die Einführung aktiver ETFs an den Börsen in Shanghai und Shenzhen. Anschließend veröffentlichte die Börse Shanghai/Shenzhen entsprechende Geschäftshandlungsleitlinien und schuf damit einen klaren institutionellen Rahmen für die Einführung dieses innovativen Produkts.
Mit dem Fortschritt bei der Einreichung der Produktanträge geht der aktive ETF auch vom Konzept in den Markt über. Nach öffentlich verfügbaren Informationen sollen die ersten 18 aktiven ETF-Produkte demnächst offiziell eingereicht werden; Southern Fund ist eines davon.
Für Anleger, die sich an Index-ETFs wie den CSI 300 ETF oder den CSI 500 ETF gewöhnt haben: Was ist ein „aktiver ETF“ eigentlich? Und wie unterscheidet er sich von den bekannten ETFs?
Kurz gesagt ist ein aktiver ETF ein Fonds, dessen Anlageportfolio vom Fondsmanager aktiv verwaltet wird, und der gleichzeitig mit den Mechanismen für Zeichnung/Rücknahme sowie dem Börsenhandel eines ETF betrieben wird.
Zuerst schauen wir uns „aktiv“ an.
Die von vielen bekannten Index-ETFs verfolgen in der Regel als Hauptziel das Tracking eines bestimmten Index. Nehmen wir als Beispiel den CSI-300-ETF: Das Fondsportfolio wird rund um die Bestandteile und Gewichtungen des CSI-300-Index konfiguriert. Eine wichtige Aufgabe des Fondsmanagers besteht darin, sicherzustellen, dass sich die Fondsperformance so weit wie möglich an den nachverfolgten Index annähert.
Ein aktiver ETF verfolgt nicht in erster Linie das Ziel, einen bestimmten Index zu replizieren. Innerhalb des im Fondsvertrag festgelegten Anlagebereichs und der Anlagestrategie kann der Fondsmanager Branchen, einzelne Aktien und die Portfolio-Gewichte erforschen, auswählen und konfigurieren und das Portfolio entsprechend der Marktlage und Anlageeinschätzung anpassen.
Zum Beispiel kann sich ein Fondsmanager angesichts derselben investierbaren Wertpapierauswahl stärker auf die Entwicklung bestimmter Branchen konzentrieren, aber auch den Unternehmensgewinn, das Bewertungsniveau und die Wettbewerbsvorteile besonders gewichten. Auf dieser Grundlage entscheidet er über die Ausrichtung und die Gewichtung der Portfolioallokation. Anders gesagt: Index-ETFs bauen ihr Portfolio vor allem nach den Regeln eines Index auf, während aktive ETFs stärker die Research- und Urteilskraft des Fondsmanagers widerspiegeln.
Schauen wir uns noch einmal „ETF“ an.
Obwohl die Anlagemethode noch aktiver ist, behält ein aktiver ETF die grundlegenden Funktionsmerkmale eines ETF. Nach der Produkteinführung können Anleger über ihr Wertpapierkonto das Produkt während der Handelszeiten wie andere börsengehandelte ETFs kaufen und verkaufen; gleichzeitig nutzt das Produkt auch die Zeichnungs- und Rücknahme-Mechanismen eines ETF. 
Daher ist ein aktiver ETF nicht einfach ein traditioneller aktiver Fonds, der nur „in den Handel an der Börse verlagert“ wird, sondern es wird innerhalb des ETF-Produktrahmens eine Anlagemethode mit aktiver Steuerung eingeführt.
Natürlich bedeutet „aktiv“ nicht gleich „beliebig“. Anlagebereich, Anlagestrategie, die Vergleichsbenchmark sowie die Risikoeigenschaften und Rendite-Risiko-Merkmale eines aktiven ETFs werden in Rechtsdokumenten wie dem Fondsvertrag und dem Verkaufsprospekt festgelegt.
Aktive ETFs und Index-ETFs gehören beide zur Kategorie der ETFs und können beide an der Börse gehandelt werden. Der wichtigste Unterschied zwischen den beiden besteht darin, ob das Nachverfolgen eines bestimmten Index als Hauptziel im Vordergrund steht.
Die wesentlichen Unterschiede zwischen beiden sind wie folgt:
Aus globaler Sicht ist ein aktiver ETF kein völlig neues Konzept. In Übersee wurde dieses Modell seit Jahren erforscht, und die Produktstrategien sind relativ vielfältig: Es gibt aktive Aktienauswahl und quantitative Ansätze ebenso wie Anleiheninvestitionen und Strategien zur Ertragssteigerung in unterschiedliche Richtungen.
Laut Statistiken von Institutionen wie ETFGI ist das Volumen aktiver ETFs weltweit bis Ende Mai 2026 bereits auf über 2 Billionen US-Dollar angewachsen. Die Praxis in Übersee zeigt, dass ETFs nicht nur den Bedarf an Indexnachverfolgung bedienen können, sondern auch als Träger für aktive Anlagestrategien dienen. (Datenquelle: Guotai Haitong Securities, 20.07.2026)
Mit dem Fortschritt der Produktanmeldungen der ersten Fondsgesellschaften wie Southern kommen aktive ETFs nach und nach in den Blick inländischer Anleger. Um dieses neue Produkt zu verstehen, kommt es auf zwei Begriffe an: „aktiv“ bestimmt, wie das Portfolio aufgebaut wird, und „ETF“ bestimmt, wie das Produkt funktioniert.
Risikohinweis: Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten dienen nur zur Information und stellen keine Anlageberatung dar. Fonds sind mit Risiken verbunden; Anleger sollten umsichtig vorgehen. Bitte wählen Sie passende Produkte entsprechend Ihrer Risikotragfähigkeit. Die in dieser Mitteilung enthaltenen Inhalte und Meinungen dienen lediglich als Kundenservice-Informationen und stellen keine Grundlage für Anleger dar, um Anlageentscheidungen zur Marktentwicklung, zu einzelnen Aktien oder zu Fonds zu treffen. Unsere Gesellschaft übernimmt keine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit dieser Informationen und garantiert ebenfalls nicht, dass sich die betreffenden Ansichten oder Analyseurteile nicht ändern oder aktualisiert werden; dies stellt auch nicht die offizielle Auffassung unserer Gesellschaft dar. Anlage ist mit Risiken verbunden, Entscheidungen müssen sorgfältig abgewogen werden. Sparpläne sind nicht gleichbedeutend mit Sparen, es wird keine Rendite garantiert, und frühere Performance steht nicht für zukünftige Ergebnisse. Anleger sollten vor der Anlageentscheidung den Fondsvertrag, den Verkaufsprospekt sowie die formellen Bekanntmachungen und einschlägigen Informationen, die unsere Gesellschaft in von der CSRC der VR China festgelegten Informationsmedien veröffentlicht, sorgfältig lesen. Sämtliche in diesem Artikel auftretenden Informationen (einschließlich, aber nicht beschränkt auf Kommentare, Prognosen, Diagramme, Kennzahlen, Theorien usw.) dienen nur als Referenz und sollten nicht als Grundlage für Anlageentscheidungen der Anleger und Fondshandel herangezogen werden. Anleger müssen die Zeichnung und Rücknahme von Fondsanteilen entweder an den Geschäftsräumen der Fondsvertriebsstelle, bei der sie die Fondsverkaufsdienstleistungen in Anspruch nehmen, oder über andere von der Vertriebsstelle bereitgestellte Möglichkeiten vornehmen; der Fonds ist jedoch keine Einlage oder Verbindlichkeit der Vertriebsstelle und wird auch nicht von der Vertriebsstelle garantiert oder befürwortet. Die Vertriebsstelle kann keine Gewähr für die Rendite oder die Sicherheit des Kapitals übernehmen. 