Laut einer Mitteilung von Woofun AI kam es bei den Aktien unabhängiger Rechenkapital-Betreiber IREN (IREN.US), Hut 8 (HUT.US) und Nebius (NBIS.US) zu einer gleichzeitigen Kursveränderung. Die entscheidenden Treiber sind, dass Nvidia (NVDA.US) in einer SEC-Einreichung offengelegt hat, Anteile an Nebius in Höhe von 9,3 % in Form des wirtschaftlichen Eigentums zu halten, sowie dass die beiden erstgenannten Unternehmen jeweils riesige Aufträge im Bereich Cloud Computing erhalten haben.

Diese Reihe von Ereignissen markiert, dass der Neocloud-Sektor offiziell in eine kapitalintensive Phase des Ausbaubooms eingetreten ist. Laut Wall-Street-Analystin Zhao Ying zwingt der Bau-Engpass bei sehr großen Cloud-Serviceanbietern Tech-Giganten dazu, ihre Investitionen in die Infrastruktur zu beschleunigen und verstärkt an Drittanbieter auszulagern. Dadurch entsteht für unabhängige Betreiber ein enormes Marktpotenzial.

Die Ergebnisse der Geschäfts-Transformation von IREN und Hut 8 werden in jüngster Zeit besonders gebündelt realisiert: Die Aktienkurse beider Unternehmen schossen um jeweils über 19% bzw. 10% in die Höhe. IREN gab bekannt, dass man mit Kunden wie Microsoft (MSFT.US), Nvidia, Perplexity und FigureAI mehrjährige Cloud-Computing-Verträge mit einem Gesamtwert von 2,8 Milliarden US-Dollar unterzeichnet hat. Auf dieser Grundlage erhöhte das Unternehmen das jährliche Ziel für die umsatzwirksamen AI-Cloud-Services von 3,7 Milliarden US-Dollar auf über 4,0 Milliarden US-Dollar; 85% davon werden bereits von unterzeichneten Verträgen getragen. IREN plant außerdem, die Kapazität der Rechenzentren von derzeit 480 Megawatt auf 1,2 Gigawatt im Jahr 2027 auszubauen. Als Vorzeigevertreter eines aus dem australischen Bitcoin-Mining-Unternehmen Iris Energy hervorgegangenen Turnarounds setzt IREN auf eine Vorreiterrolle, indem es Rechenzentren mit selbst aufgebauter erneuerbarer Energie betreibt.

Zugleich hat Hut 8 mitgeteilt, dass das Datenzentrum-Cluster Beacon Point in Texas vollständig vermietet ist. Das Unternehmen hat mit einem nicht namentlich genannten, sehr bonitätsstarken Unternehmen einen Mietvertrag über 15 Jahre im Wert von 9,8 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Der Mieter wird seine vertraglich gebundene Rechenleistung um das Doppelte auf 704 Megawatt ausweiten. Unter Berücksichtigung von Verlängerungsoptionen könnte der potenzielle Gesamtwert der Vereinbarung mehr als 50 Milliarden US-Dollar betragen, und auch der Gesamtwert über 15 Jahre beläuft sich auf 19,6 Milliarden US-Dollar.

Obwohl der Hut-8-Aktienkurs in den vergangenen 12 Monaten um mehr als das Vierfache gestiegen ist, ist er bis zum Schlusskurs letzten Freitag im Vergleich zum Hoch Anfang Juni um über 30% gefallen. Analyst Nick Giles von B. Riley empfiehlt in einem Research-Report zum aktiven Kauf und erwartet, dass der Kurs nach der Veröffentlichung der Mitteilung schnell zum vorherigen Hoch zurückkehren wird.

Daten von Woofun AI zeigen, dass die Bewertungslogik von Nebius nun zusätzlich durch institutionelle Bestätigung untermauert wird. Die 9,3% beteiligungsbasierte Verwässerungssubstanz, die Nvidia hält, besteht aus 1,19 Millionen bestehenden Aktien und rund 21 Millionen vorfinanzierten Warrants, was einem Volumen von etwa 2 Milliarden US-Dollar entspricht.

Obwohl diese Beteiligungsbeziehung keine völlig neue Information ist, hat die formelle Offenlegung die Marktstimmung deutlich gestärkt und dazu geführt, dass Nebius nach Börsenschluss nachzieht. Wolfe Research prognostiziert, dass der Umsatz von Nebius bis 2030 auf 30 Milliarden US-Dollar steigen wird. Das Unternehmen hatte zuvor bereits ein Umsatzwachstum von 684% im Jahresvergleich verzeichnet und verfügt zudem über langfristige Vereinbarungen mit Meta (META.US) und Microsoft. Das Contract-Backlog beläuft sich auf mehrere Milliarden US-Dollar und hat bereits mehr als 3,5 Gigawatt an Stromkapazität gesichert. Getrieben von der Stimmung im Sektor stieg der Neocloud-Primus CoreWeave (CRWV.US) am Montag um rund 3,5%, während der Intraday-Anstieg von Nebius etwa 2,6% betrug.

Strukturell betrachtet spiegeln die konzentrischen Ausbrüche dieser drei Unternehmen die derzeit zentralen Wettbewerbsvorteile im Neocloud-Sektor wider: Stromressourcen, GPU-Zulieferkapazitäten und die Fähigkeit, Kunden langfristig zu binden. Die strukturellen Engpässe beim Aufbau von Rechenzentrumsanlagen für hyperskale Cloud-Service-Provider schaffen fortwährenden Verhandlungsspielraum zugunsten unabhängiger Betreiber, die die genannten Ressourcen schnell integrieren können. Für Investoren hat diese Kursbewegung die Bedeutung, dass die Ausgaben der Tech-Giganten für KI-Infrastruktur zunehmend an Drittanbieter von Neocloud-Betreibern überlaufen. Dass Nvidia außerdem direkt bei Nebius einsteigt, stärkt das Vertrauen des Marktes in den langfristigen Wert dieses Segments weiter.