Bitcoin $BTC $64.109,53 Trader wetten Milliarden darauf, dass der Spot-Preis der Kryptowährung bis zum Monatsende auf 72.000 $ steigen wird – ein Zeitplan, der mit dem Treffen der US-Notenbank im Juli übereinstimmt.
Das haben sie diese Woche unter anderem mit der Hilfe von bei Deribit gelisteten Bitcoin-Call-Optionen getan – also Derivatkontrakten, die sich auszahlen, wenn der Spot-Preis von $BTC über bestimmte Preisniveaus hinaus steigt und zwar zu einem festgelegten Datum.
Laut Deribit wurden insgesamt 20.000 Kontrakte für den $70.000-Call, die am 31. Juli fällig werden, gekauft – zusammen mit dem Verkauf von 20.000 Kontrakten für den $72.000-Call mit demselben Verfallsdatum. Das entspricht einem Nominalwert von 2,5 Milliarden US-Dollar: dem Dollarwert von 40.000 Kontrakten, wobei jeder Kontrakt 1 Bitcoin repräsentiert.
Dies ist als Bull-Call-Spread bekannt – eine Strategie, die zum Einsatz kommt, wenn ein moderater Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts erwartet wird.
Stellen Sie es sich so vor: Sie kaufen ein Ticket, das auszahlt, wenn Bitcoin auf 70.000 $ steigt. Gleichzeitig verkaufen Sie die Gewinne oberhalb von 72.000 $, um die Kosten für dieses Ticket zu senken. Das bedeutet den Trade-off: geringere Einstiegskosten und ein geringerer maximaler Verlust, falls der Markt seitwärts bleibt oder fällt – jedoch mit dem Preis, dass Gewinne über 72.000 $ hinaus aufgegeben werden.
„Diese Woche haben wir bei BTC einige große Blöcke in Call-Spreads auf der Oberseite gesehen“, sagte Jean-David Péquignot, Chief Commercial Officer bei Deribit, gegenüber CoinDesk.
Options-Orders in dieser Größenordnung und wiederholt in ähnlicher Form spiegeln oft die Positionierung institutioneller Akteure wider – weniger das Handeln von Privatanlegern – angesichts des dafür erforderlichen Kapitals und der Präzision bei der Auswahl der Ausübungspreise.
Der Zeitpunkt ist aus zwei Gründen bemerkenswert. Erstens deutet er auf Vertrauen in den jüngsten Rückprall von Bitcoin auf 64.000 $ hin, nachdem es zuvor zu Beginn dieses Monats unter 58.000 $ gefallen war. Noch wichtiger: Der Handel zielt auf die am 31. Juli fällige Abrechnung ab – zwei Tage nach der Zinsentscheidung der Federal Reserve vom 29. Juli. Der Call-Spread-Flow legt nahe, dass zumindest einige große Trader erwarten, dass die Sitzung als Auslöser für eine Bewegung in Richtung 72.000 $ dient.
Die Fed-Funds-Futures deuten derzeit auf eine Halte-Position in der Sitzung im Juli hin; die meisten Indikatoren sehen die Wahrscheinlichkeit, dass die Zentralbank ihren Benchmark-Zinssatz unverändert bei 3,5 % bis 3,75 % belässt, im Bereich von 75 % bis 80 %. Die verbleibenden Chancen verteilen sich auf eine Zinserhöhung und – in geringerem Maße – auf eine Zinssenkung.
Die Sorgen vor Zinserhöhungen haben nach den Inflationsdaten im Juni nachgelassen. Diese zeigten eine deutliche Verlangsamung der Preissteigerungsraten sowohl auf Verbraucherebene als auch auf Produzentenseite. Ein Großteil der Erleichterung geht auf einen starken Rückgang der Ölpreise im Laufe des Monats zurück – verbunden mit einem Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran. Die Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie ausklammert, blieb hingegen unverändert.
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