Der starke Rückgang gestern lässt den Speicherbereich in eine Phase eintreten, die besonders genau beobachtet werden sollte.

Aus dem Orderbuchbild lässt sich erkennen: Die Schwäche von Sandisk und Micron ist nicht mehr nur eine einzelne Kurskorrektur, sondern spiegelt wider, dass der Markt die Bewertung der KI-Hardware-Wertschöpfungskette neu einschätzt.

Der KI-Investitionsboom hat dazu geführt, dass der Markt die Rentabilität der Speicherbranche neu bewertet.

Wenn Gewinnprognosen und Bewertungen immer weiter steigen, verlagert sich der Fokus des Marktes häufig von „Wie viel kann sich der Umsatz bzw. Gewinn noch steigern?“ hin zu „Wie stark kann es in der Zukunft noch die Erwartungen übertreffen?“

Darum kann der Kurs auch dann noch in eine Phase der Wertbereinigung eintreten, wenn sich die Fundamentaldaten nicht offensichtlich verändert haben.

In dieser Phase interessiere ich mich weniger für die Spekulation auf den Tiefpunkt.

Stattdessen gilt es, zwei Signale zu beobachten:

Erstens: Kann die KI-Themenlinie erneut Kapitalzuflüsse gewinnen und fortgesetzt getragen werden?

Zweitens: Kann sich der Technologiesektor für Halbleiter wieder festigen?

Wenn Kapital weiterhin zurückfließt, ist diese Korrektur eher eine Wertbereinigung; wenn der gesamte Sektor unter Druck bleibt, sollte man vor der Möglichkeit einer weiteren Ausweitung der Korrektur vorsichtig sein.

Solange der Trend nicht neu bestätigt ist, ist es wichtiger, den Markt zu respektieren, als eilig zu versuchen, am Tief zu kaufen.

#Sandisk #Micron