Eine Sache, die ich bei jeder größeren Erholungs-Rally immer wieder feststelle, ist diese: Bitcoin „stoppt“ nicht einfach zufällig.
Oft prallt es immer wieder auf die gleiche Art von Mauer — den Realisierten Preis der kurzfristigen Inhaber.
Für alle, die neu in der On-Chain-Analyse sind: Das ist im Grunde der durchschnittliche Einstiegspreis der jüngsten Bitcoin-Käufer. Einfach gesagt ist es die Schwelle, bei der viele ungeduldige Trader nicht mehr im Minus sind. Und der Markt liebt das.
Sobald der Preis wieder den Break-even erreicht, tauchen emotionale Verkäufer normalerweise schnell auf.
Sie sind nicht immer bärisch.
Sie sind müde.
Sie sind erleichtert.
Sie sind einfach nur froh, ihr Geld zurückzubekommen, und gehen dann wieder.
Darum behandle ich diese Ebene nicht wie eine normale Widerstandszone. Ich behandle sie wie einen Druckpunkt — einen Ort, an dem die Psychologie mehr zählt als Schlagzeilen. Jeder Rückprall in sie hinein löst die gleiche Reaktion aus: Die Hoffnung kommt zurück, das Sentiment verbessert sich, die Leute fangen an, höhere Hochs zu fordern, und dann trifft das Angebot ganz still und leise den Markt.
Aus technischer Sicht hat Bitcoin Fortschritte gemacht. Der Momentum-Wert hat sich verbessert, die Struktur wird klarer, und es beginnen sich höhere Tiefs abzuzeichnen. Die Bullen sitzen ganz bestimmt nicht still.
Aber solange BTC sich nicht zurückerobern und oberhalb des Realisierten Preises der kurzfristigen Inhaber halten kann, bin ich bei jeder Erholung vorsichtig.
Denn On-Chain-Daten zeigen mir nicht nur, wo der Preis steht.
Es zeigt mir, wer bereit ist, es zu verkaufen.
Und historisch gesehen beginnt der echte Ausbruch nicht, wenn Bitcoin lediglich den Break-even erneut anläuft.
Es beginnt damit, dass es diesen Verkauf aufnimmt, die Ebene in Unterstützung verwandelt und trotzdem weitergeht.
Das ist der Moment, in dem sich der Markt verändert.
Das ist der Move, dem ich vertraue.