Dreieinhalb Jahre lang wurden die Zinsen angehoben – beginnt der „Zins-Erhöhungs-Schlag“ gegen den südkoreanischen Aktienmarkt erst jetzt?
Heute hat die südkoreanische Notenbank endlich den Abzug betätigt – der Leitzins wurde um 25 Basispunkte auf 2,75 % angehoben. Das ist die erste Zinserhöhung seit Januar 2023. Obwohl sie im Markt bereits erwartet wurde, brach der südkoreanische Aktienmarkt bei ihrer tatsächlichen Umsetzung ein.
Der KOSPI-Index stürzte am Vormittag um mehr als 6 % ab und löste eine vorübergehende Handelsaussetzung aus. SK Hynix brach um 11 % ein, Samsung Electronics fiel um über 7 %. Und der südkoreanische Aktienmarkt war erst im Juni nach einem Rückgang von rund 30 % von seinem historischen Hoch bereits tief in einem technischen Bärenmarkt gefangen. Ausländische Investoren haben in der ersten Jahreshälfte netto 148 Billionen Won verkauft; der Verkaufsdruck bei der Neugewichtung von gehebelten ETFs verstärkte die Volatilität kontinuierlich. Nun, da die Zinserhöhung umgesetzt ist und die Finanzierungskosten steigen, wächst das Risiko von Zwangsliquidationen bei hochgehebelten Privatanlegern – wie das Schwert des Damokles.
Wie viele Kettenreaktionen wird diese Runde „Zins-Erhöhungs-Schlag“ auslösen? Der Druck auf stark verschuldete Unternehmen und auf mit Hebel aufgebauten Privatanleger-Positionen steht erst am Anfang. Der weitere Kurs des Won sowie die Qualität der Erholung im Export werden zu entscheidenden Variablen in der nächsten Phase. Zumindest vom Kursbild her betrachtet der Markt die Zinserhöhung nicht als „Bad News, die schon eingepreist sind“, sondern eher als Katalysator für Panikstimmung.
Die dunkelste Phase des südkoreanischen Aktienmarkts ist womöglich noch lange nicht vorbei. Positionsgröße kontrollieren und ausreichend Barmittel bereithalten – das könnte derzeit die praktischste Überlebensregel sein. $KORU $SKHYNIX
Heute hat die südkoreanische Notenbank endlich den Abzug betätigt – der Leitzins wurde um 25 Basispunkte auf 2,75 % angehoben. Das ist die erste Zinserhöhung seit Januar 2023. Obwohl sie im Markt bereits erwartet wurde, brach der südkoreanische Aktienmarkt bei ihrer tatsächlichen Umsetzung ein.
Der KOSPI-Index stürzte am Vormittag um mehr als 6 % ab und löste eine vorübergehende Handelsaussetzung aus. SK Hynix brach um 11 % ein, Samsung Electronics fiel um über 7 %. Und der südkoreanische Aktienmarkt war erst im Juni nach einem Rückgang von rund 30 % von seinem historischen Hoch bereits tief in einem technischen Bärenmarkt gefangen. Ausländische Investoren haben in der ersten Jahreshälfte netto 148 Billionen Won verkauft; der Verkaufsdruck bei der Neugewichtung von gehebelten ETFs verstärkte die Volatilität kontinuierlich. Nun, da die Zinserhöhung umgesetzt ist und die Finanzierungskosten steigen, wächst das Risiko von Zwangsliquidationen bei hochgehebelten Privatanlegern – wie das Schwert des Damokles.
Wie viele Kettenreaktionen wird diese Runde „Zins-Erhöhungs-Schlag“ auslösen? Der Druck auf stark verschuldete Unternehmen und auf mit Hebel aufgebauten Privatanleger-Positionen steht erst am Anfang. Der weitere Kurs des Won sowie die Qualität der Erholung im Export werden zu entscheidenden Variablen in der nächsten Phase. Zumindest vom Kursbild her betrachtet der Markt die Zinserhöhung nicht als „Bad News, die schon eingepreist sind“, sondern eher als Katalysator für Panikstimmung.
Die dunkelste Phase des südkoreanischen Aktienmarkts ist womöglich noch lange nicht vorbei. Positionsgröße kontrollieren und ausreichend Barmittel bereithalten – das könnte derzeit die praktischste Überlebensregel sein. $KORU $SKHYNIX