1. Vorteile des Projekts selbst (Bull-These)
1. Institutionelle Unterstützung: von Amber Group und Circle investiert, mit Listings auf großen Börsen wie Coinbase, OKX, Bybit usw. Kein „Luft“-Token; Fokus auf die schnelle Performance von CEX plus dezentrale Verwahrung – ein Top-Wettbewerber in seinem Segment.
2. Deflationärer Token-Mechanismus: Alle Netto-Gewinne der Plattform werden vollständig für den Rückkauf und die anschließende Verbrennung im Sekundärmarkt verwendet. Je größer das Handelsvolumen, desto stärker ist der Kaufdruck – langfristig mit deflationären Eigenschaften, das ist seine größte Wertstütze.
3. Technische Vorteile: Extrem starke Orderbuch-Übereinstimmung (Matching) und Fokus auf On-Chain-Perpetuals. Im Bereich DEX-Derivate ist der Markt seit langem ein heißes Langfrist-Segment in der Krypto-Welt. Wenn das Produkt echte Trader bindet, gibt es langfristig Wachstumspotenzial.
4. Kleiner Umlaufbestand (circulating supply): Gesamtmenge 1 Milliarde Coins, derzeit nur 35% im Umlauf. Wenn später Kapital einsteigt, wird die Explosionskraft der Kursbewegung sehr stark sein.
II. Bedeutende Risiken, denen man nicht ausweichen kann (machen es schwierig, einen langfristigen Bullenmarkt zu erreichen)
1. Extremes Markt-Kompaktieren/Kontrollieren: sehr leicht, dass es zu einem Kurssturz kommt: Im Juni dieses Jahres gab es innerhalb einer Stunde einen Absturz von 77%: von 1,14 US-Dollar direkt auf 0,3 US-Dollar. Es gab keinen Diebstahl; es handelt sich um ein konzentriertes Dumping durch Großadressen. Das zeigt, dass die Coins/Anteile sehr stark in wenigen Händen konzentriert sind, wodurch normale Anleger sehr leicht „abgezockt“ werden können.
2. Hohe Token-Mengen noch nicht entsperrt: 65% der Tokens sind noch nicht freigeschaltet. Team- und institutionelle Anteile werden in den nächsten Jahren schrittweise freigegeben. Ein kontinuierlicher Zustrom an Verkaufsdruck wird den Preis unter Druck setzen. Im Bullenmarkt ist es noch besser; im Bärenmarkt führt es zu anhaltendem seitlichem Abwärtsdrift/„dunklem Sinken“.
3. Schlacht der Konkurrenz im Segment wird extrem: DdYdX, GMX und andere alte DEX haben den Markt bereits fest im Griff. edgeX wird es schwer haben, stabile Nutzer abzuziehen; der Großteil des Handelsvolumens kommt über Subventionen zustande. Wenn die Subventionen beendet werden, fallen die Daten schnell.
4. Politik/Regulierung: größter Engpass/Wendepunkt im Schwarzwald (dunkler Bereich): Die Krypto-Regulierung in vielen Ländern wird strenger; dezentralisierte Derivate sind ein Hauptangriffsziel. Sobald die USA harte Regeln erlassen, steht das Projekt unmittelbar vor einer Existenzkrise.
5. Keine inhärente Absicherung/kein innerer Schutzwert: Es gibt keine Hinterlegung von Vermögenswerten; der Preis hängt vollständig von Marktstimmung und der Spekulation mit Kapital ab. In Bärenmärkten liegen die Rückgänge solcher Coins oft über 90% gegenüber den wichtigsten/führenden Coins.
III. Fazit zur Perspektive
1. Kurzfristig (innerhalb von 6 Monaten): gehört zu hochvolatilen spekulativen Produkten. In einem Bullenmarkt für den Gesamtmarkt kann es eine extrem starke Explosionskraft haben. Gleichzeitig kann es jederzeit ohne Vorwarnung zu einem „Halbierungs“-Crash (50% Absturz) kommen.
2. Langfristig (über 3 Jahre): Solange es nicht zum ersten DEX-Vertrag (DEX-Contract) wird, werden große Mengen freigeschalteter Tokens den Preis kaum in der Lage versetzen, einen langfristigen großen Bullenmarkt zu durchlaufen. In den meisten Fällen gehen solche neuen Projekte nach und nach gegen Null.