#junecpiwarshtestimonybankearningssameweek
Der June-CPI fällt morgen um 8:30 Uhr. Das erwartet die Straße – und was unsere Forschung tatsächlich für entscheidend hält.
Das
Konsensbild:
Core
CPI wird bei +0,26% im Monatsvergleich erwartet, nach +0,20% im Mai. Annualisiert soll der Core-CPI bei
2,9% liegen.
Der
Headline
CPI
wird erwartet, dass er im Monatsvergleich um -0,15% zurückgeht, nach dem Mai-Druck von +0,5%. Der annualisierte Headline-Konsens liegt bei 3,8% – nach 4,2%.
Die Debatte ist bereits aufgeheizt. BofA erwartet einen festen Core-Druck von 0,29%, getrieben von Dienstleistungen, und argumentiert, dass dies den Fall für kurzfristige Zinserhöhungen stärkt. Citi erwartet eine langsamere Inflationsrate im Bereich Wohnen und einen minimalen Energy-Passthrough und argumentiert, dass der Markt Zinserhöhungen insgesamt einpreisen wird.
Die Chancen nach oben: Rückprall der Kfz-Versicherung nach einem Rückgang von 1,7% im Mai. Einfluss der Fußball-WM auf Hotels, Flugpreise und Mietwagen. Abkühlung der Wohnungsinflation lässt nach, während sich Preiserhöhungen normalisieren.
Die Risiken nach unten: Geringere Auswirkungen von Zöllen nach der IEEPA-Entscheidung. Goldman prognostiziert Rückgänge sowohl bei neuen als auch bei gebrauchten Fahrzeugen. Computer- und Softwarepreise könnten sich abkühlen, nachdem sich die Einzelhandelspreise für Speichergeräte von Monat zu Monat abgeflacht haben.
Und nun dazu, was die Daten über das Trading aussagen.
Am 9. April haben wir eine Studie zu 266 CPI-Veröffentlichungen über 22 Jahre veröffentlicht. Die Ergebnisse haben sich nicht verändert. Renditen am CPI-Tag sind statistisch nicht von irgendeinem anderen Tag zu unterscheiden. Renditeunterschied gegenüber Nicht-CPI-Tagen: +0,03% mit p = 0,65. All diese Positionierung gilt für einen Tag, der sich wie ein zufälliger Dienstag verhält.
$CL
$NMR
$BSV
Der June-CPI fällt morgen um 8:30 Uhr. Das erwartet die Straße – und was unsere Forschung tatsächlich für entscheidend hält.
Das
Konsensbild:
Core
CPI wird bei +0,26% im Monatsvergleich erwartet, nach +0,20% im Mai. Annualisiert soll der Core-CPI bei
2,9% liegen.
Der
Headline
CPI
wird erwartet, dass er im Monatsvergleich um -0,15% zurückgeht, nach dem Mai-Druck von +0,5%. Der annualisierte Headline-Konsens liegt bei 3,8% – nach 4,2%.
Die Debatte ist bereits aufgeheizt. BofA erwartet einen festen Core-Druck von 0,29%, getrieben von Dienstleistungen, und argumentiert, dass dies den Fall für kurzfristige Zinserhöhungen stärkt. Citi erwartet eine langsamere Inflationsrate im Bereich Wohnen und einen minimalen Energy-Passthrough und argumentiert, dass der Markt Zinserhöhungen insgesamt einpreisen wird.
Die Chancen nach oben: Rückprall der Kfz-Versicherung nach einem Rückgang von 1,7% im Mai. Einfluss der Fußball-WM auf Hotels, Flugpreise und Mietwagen. Abkühlung der Wohnungsinflation lässt nach, während sich Preiserhöhungen normalisieren.
Die Risiken nach unten: Geringere Auswirkungen von Zöllen nach der IEEPA-Entscheidung. Goldman prognostiziert Rückgänge sowohl bei neuen als auch bei gebrauchten Fahrzeugen. Computer- und Softwarepreise könnten sich abkühlen, nachdem sich die Einzelhandelspreise für Speichergeräte von Monat zu Monat abgeflacht haben.
Und nun dazu, was die Daten über das Trading aussagen.
Am 9. April haben wir eine Studie zu 266 CPI-Veröffentlichungen über 22 Jahre veröffentlicht. Die Ergebnisse haben sich nicht verändert. Renditen am CPI-Tag sind statistisch nicht von irgendeinem anderen Tag zu unterscheiden. Renditeunterschied gegenüber Nicht-CPI-Tagen: +0,03% mit p = 0,65. All diese Positionierung gilt für einen Tag, der sich wie ein zufälliger Dienstag verhält.
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