Der Leerverkäufer Hindenburg Research ist in seinem ersten Bericht seit der Übernahme der indischen Adani Group short in Jack Dorseys Block Inc. investiert.
Block habe „systematisch die Bevölkerungsgruppen ausgenutzt, denen es angeblich helfen will“, schloss Hindenburg nach seiner zweijährigen Untersuchung. Der Erfolg des Zahlungsunternehmens habe nichts mit disruptiver Innovation zu tun, sondern vielmehr mit der Bereitschaft des Unternehmens, „Betrug an Verbrauchern und der Regierung zu erleichtern, Regulierungen zu umgehen, Wucherkredite und Gebühren als revolutionäre Technologie zu verkleiden und Investoren mit überhöhten Kennzahlen in die Irre zu führen“, behauptete es.
Die Aktien von Block Inc. fielen kurz nach der Eröffnung um 18 %. Um 10:42 Uhr EDT notierten die Aktien bei 63,09 USD, ein Minus von 13 %.
Das Unternehmen antwortete nicht auf Anfragen um einen Kommentar.
SQ-Chart von TradingView
Der Leerverkäufer sagte, er habe im Rahmen seiner Recherchen „Dutzende“ ehemaliger Mitarbeiter, Partner und Branchenexperten befragt. Er führte eine umfassende Überprüfung von behördlichen und gerichtlichen Unterlagen, des Freedom of Information Act und von Anfragen nach öffentlichen Unterlagen durch.
Sex, Drogen und massive Schattenseiten
Blocks Cash App ist laut Bericht eng mit Kriminalität verknüpft. Die mobile Zahlungs-App wird als die am häufigsten verwendete App im Zusammenhang mit gemeldetem Sexhandel in den USA genannt, sagte Hindenburg unter Berufung auf einen Bericht der gemeinnützigen Organisation Polaris vom November 2021.
Weiter heißt es: „In mehreren Beschwerden des Justizministeriums wird dargelegt, wie Cash App zur Erleichterung des Sexhandels, einschließlich des Sexhandels mit Minderjährigen, verwendet wurde.“
Hindenburg fügte hinzu: „Zahlreiche Anklagen des Justizministeriums beschreiben im Detail, wie Cash App von Banden, darunter dem berüchtigten Sinaloa-Kartell, zum Vertrieb von Drogen wie Fentanyl und Methamphetamin verwendet wird.“
Im April 2021 wurde die App auch mit einer Gang in Baltimore in Verbindung gebracht, die den Namen Cash App trug. Die Behörden von Baltimore klagten die Mitglieder der Gang wegen des Vertriebs von Fentanyl an.
Die Untersuchung ergab außerdem, dass Block Inc. seine Nutzerzahlen übertrieben und die Kosten für die Kundenakquise zu niedrig angegeben hatte.
„Ehemalige Mitarbeiter schätzten, dass 40 bis 75 Prozent der von ihnen überprüften Konten gefälscht waren, in Betrug verwickelt waren oder zusätzliche Konten darstellten, die mit einer einzelnen Person verknüpft waren“, bemerkt Hindenburg.
Dorseys Firma „verschleiert, wie viele Personen die Cash App-Plattform nutzen, indem sie irreführende ‚Transaktionsaktivitäts‘-Metriken meldet, die mit gefälschten und doppelten Konten gefüllt sind“, fügte sie hinzu. Der Leerverkäufer forderte das Unternehmen auf, klarzustellen, wie viele Einzelnutzer die App nutzt.
„Rein fundamental betrachtet, sogar bevor wir die Ergebnisse unserer Untersuchung mit einbeziehen, sehen wir bei den Block-Aktien ein Abwärtspotenzial zwischen 65 und 75 Prozent“, sagte der Leerverkäufer.
Adani-Angriff
Der Umsatz von Block Inc. ging im Jahr 2022 um 1 % zurück, während das Unternehmen einen GAAP-Verlust von knapp über 540 Millionen US-Dollar meldete.
Im vierten Quartal 2022 sank der Bitcoin-Bruttogewinn aus seiner Cash App um ein Viertel auf 35 Millionen Dollar. Der Gesamtverkaufsbetrag der an Kunden verkauften Bitcoins, der als Bitcoin-Umsatz ausgewiesen wird, betrug 1,83 Milliarden Dollar, ein Rückgang von 7 % gegenüber dem Vorjahr.
Hindenburg Research hat kürzlich die indische Adani Group ins Visier genommen und die Marktkapitalisierung des Unternehmens um über 100 Milliarden Dollar reduziert. Adani Enterprises, das Flaggschiff des Mischkonzerns, ist seit dem Bericht um rund 50 Prozent eingebrochen.
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