Die Zeile, die mich innehalten ließ, wurde nicht hervorgehoben oder als Veränderung gerahmt. Sie lag ruhig zwischen operativen Klarstellungen und zukunftsorientierten Notizen, leicht zu überlesen, wenn man nach Funktionen suchte. Aber in Kombination mit dem Verhalten des Systems in letzter Zeit deutete es auf etwas Strukturelles hin. Teilnahme fühlte sich nicht länger als selbstverständlich an. Es fühlte sich qualifiziert an.
Diese Unterscheidung ist wichtiger, als sie klingt.
In den meisten DeFi-Systemen wird die Teilnahme als gegeben angesehen. Kapital kommt an, Anreize werden aktiviert, Governance-Mechanismen öffnen sich, und das System passt sich an, je nachdem, wer auftaucht. Die zugrunde liegende Annahme ist, dass Offenheit sowohl die Norm als auch die Stärke ist. Im Laufe der Zeit lernen jedoch Systeme, die mit Krediten, Sicherheiten und synthetischen Ausgaben umgehen, dass nicht alle Teilnahmen unter Druck gleich nützlich sind.