Das US-Finanzministerium hat am 9. Juli 22 Milliarden US-Dollar an 30-jährigen Anleihen mit einer hohen Rendite von 5,058 % verkauft – die stärkste Rendite für 30-jährige US-Staatsanleihen in einer Auktion seit 2007. Bitcoin (BTC) hielt sich stabil, während Gold seinen wöchentlichen Rückgang ausweitete.
Die Nachfrage nach dem Verkauf blieb trotz der Rekordhöhe der Kreditkosten solide. Allerdings zeigt das Ergebnis, dass Anleger nun eine Entschädigung im Stil der Jahre 2007 verlangen, um dem US-Regierungsanleihensektor für drei Jahrzehnte Geld zu leihen.
Die Auktion erreichte ein Bid-to-Cover-Verhältnis von 2,44x und lag damit im Rahmen der jüngsten Verkäufe. Indirekte Bieter, überwiegend ausländische Investoren, übernahmen laut Auktionsdaten nahezu 78 % des Angebots.
Marktkommentatoren bemerkten, dass die Rendite seit dem Anstieg vor der Globalen Finanzkrise die höchste gewesen sei; wie Barchart berichtete.
Die Auktion für 30-jährige US-Staatsanleihen erzielte einen Zinssatz von 5,058%, den höchsten seit dem Anstieg vor der Globalen Finanzkrise 🚨 pic.twitter.com/6GB61TxtGV
— Barchart (@Barchart) 10. Juli 2026
Steigende Emissionen staatlicher Schuldtitel üben weiter Druck auf längere Laufzeiten aus, selbst wenn die kurzfristigen Renditen nach unten driften. Jede neue Rekord-Zinsrechnung zwingt das Finanzministerium, mehr zu leihen, was zusätzlich das Angebot an Anleihen erhöht.
Die Geldpolitik verstärkt den Druck noch. Die US-Notenbank hielt die Zinsen im Juni bei 3,50% bis 3,75%. Inzwischen zeigte das jüngste Protokoll einen Dissens über Zinserhöhungen unter dem Vorsitz von Kevin Warsh.
Wenn eine Zentralbank Zinsschritte offen abwägt, bleibt wenig Spielraum, damit die langfristigen Renditen fallen. Daher preisen die Märkte die gesamte Zinsstrukturkurve neu ein – im Zeichen einer höheren-andauernden Realität.
Bitcoin hält sich stabil, während Gold seinen Abwärtstrend fortsetzt
Bitcoin wurde am Freitag nahe 64.362 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 2,3% innerhalb von 24 Stunden, wie Daten von BeInCrypto Markets zeigen. Die Widerstandsfähigkeit sticht hervor, weil höhere Renditen typischerweise die Risikobereitschaft dämpfen.
Im Gegensatz dazu fiel Gold am Freitag um 0,3% auf rund 4.111 US-Dollar pro Unze und verlängerte damit den Rückgang dieser Woche. Das Metall hatte bereits vor der Auktion starken Verkaufsdruck abbekommen.
Investoren zogen im Juni 8,9 Milliarden US-Dollar aus Goldfonds ab, während die Abflüsse aus Gold-ETFs beschleunigt wurden. Der Bullenmarkt verloren zusätzlich 11,7% im selben Monat.
Steigende Renditen erhöhen die Opportunitätskosten, nicht rentierliches Metall zu halten. Das Gold-Preis-Ausblick von BeInCrypto hatte die Zinserhöhungs-Wahrscheinlichkeiten der Fed bereits als zentralen bärischen Treiber für Juli hervorgehoben.
Bitcoin-Bullen interpretieren die Auktion anders. Anhaltende Defizite und Rekord-Zinskosten stärken das Argument für Sachwerte außerhalb der Regierungsschulden. Ähnliche Belastungen am japanischen Anleihemarkt deuten darauf hin, dass das Problem global ist und nicht nur in den USA liegt.
Die kommenden Wochen werden auf den Prüfstand stellen, welche Kraft sich stärker erweist. Wenn die langfristigen Renditen weiter steigen, könnte der Liquiditätsdruck sowohl die eine als auch die andere Anlage belasten. Allerdings könnten tiefere fiskalische Sorgen die Nachfrage nach Alternativen zu Staatsanleihen wieder ankurbeln. Die anstehenden Inflationsdaten und die nächste Runde von Treasury-Auktionen sollten die Antwort liefern.