#新罕布什尔州将表决1亿美元比特币债券 US-amerikanische Behörde für Finanz- und Verwaltungsangelegenheiten im Bundesstaat New Hampshire (BFA) hat zuvor die Ausgabe eines kommunalen, mit Bitcoin besicherten Schuldverschreibungsvolumens in Höhe von 100 Millionen US-Dollar genehmigt. Am 8. Juli 2026 findet durch den Gouverneur und den fünfköpfigen Exekutivausschuss eine öffentliche Anhörung statt, womit das Verfahren zur endgültigen Genehmigung eingeleitet wird. Wird der Vorschlag angenommen, würde er die erste staatliche Kommunalanleihe in den USA sein, die mit Bitcoin als Sicherheit hinterlegt ist.
Bei dieser Anleihe handelt es sich um eine „Channel Revenue Bond“ (durchleitungsbasierte Einnahmenanleihe). Der private Kreditnehmer (das verbundene Mining-Unternehmen CleanSpark) nimmt über NH CleanSpark Borrower Trust 2026-1 Fremdmittel auf. New Hampshire fungiert lediglich als Emissionskanal und stellt Aufsicht bereit, übernimmt jedoch weder die Rückzahlung des Kapitals noch der Zinsen der Anleihe; damit haben Steuerzahler kein unmittelbares Risiko. Der Kreditnehmer muss Bitcoin als übermäßige Sicherheiten stellen, die in einer Cold Wallet bei BitGo verwahrt werden, mit einer Beleihungsquote von rund 160 % (d. h. es müssen etwa 160 Millionen US-Dollar im Gegenwert an BTC verpfändet werden). Fällt der Wert der Sicherheiten auf 140 % des Nennwerts der Anleihe, wird eine Zwangsliquidation sowie eine vorzeitige Rückzahlung ausgelöst. Moody’s hat der Anleihe im März 2026 eine vorläufige Einstufung Ba2 gegeben; damit gilt sie als spekulativ (Junk Bond). Underwriter ist Jefferies; das Strukturdesign wurde von Wave Digital Assets und Rosemawr Management ausgearbeitet.
New Hampshire hatte zuvor durch den HB302-Gesetzentwurf als erster Bundesstaat in den USA gesetzlich erlaubt, bis zu 5 % öffentlicher Mittel in Bitcoin zu investieren (Strategic Bitcoin Reserve Act). Wenn diese Anleihe tatsächlich zustande kommt, werden die Emissionsgebühren in Form von Bitcoin in den „Bitcoin Economic Development Fund“ des Bundesstaats eingespeist, um Innovationen in der lokalen Blockchain-Branche zu fördern.
Unterstützer betrachten das Vorhaben als Regulierungs-Sandbox-Experiment, das traditionelle Festverzinsung und digitale Vermögenswerte miteinander verbindet, und als Möglichkeit, die Praktikabilität von Bitcoin als hochwertiges institutionelles Besicherungsgut nachzuweisen. Kritiker weisen hingegen darauf hin, dass die historische Volatilität von Bitcoin die Liquidationsschwelle sehr leicht durchbrechen kann und dass die spekulative Einstufung bedeutet, dass Anleger das Risiko starker Schwankungen auf dem Kryptomarkt selbst tragen müssen. Das endgültige Ergebnis hängt davon ab, wie der Exekutivausschuss die Durchführbarkeit und die Auswirkungen auf das öffentliche Interesse bewertet. Bei einer Genehmigung wird die Emission formell stattfinden, sobald die Marktbedingungen geeignet sind.
Bei dieser Anleihe handelt es sich um eine „Channel Revenue Bond“ (durchleitungsbasierte Einnahmenanleihe). Der private Kreditnehmer (das verbundene Mining-Unternehmen CleanSpark) nimmt über NH CleanSpark Borrower Trust 2026-1 Fremdmittel auf. New Hampshire fungiert lediglich als Emissionskanal und stellt Aufsicht bereit, übernimmt jedoch weder die Rückzahlung des Kapitals noch der Zinsen der Anleihe; damit haben Steuerzahler kein unmittelbares Risiko. Der Kreditnehmer muss Bitcoin als übermäßige Sicherheiten stellen, die in einer Cold Wallet bei BitGo verwahrt werden, mit einer Beleihungsquote von rund 160 % (d. h. es müssen etwa 160 Millionen US-Dollar im Gegenwert an BTC verpfändet werden). Fällt der Wert der Sicherheiten auf 140 % des Nennwerts der Anleihe, wird eine Zwangsliquidation sowie eine vorzeitige Rückzahlung ausgelöst. Moody’s hat der Anleihe im März 2026 eine vorläufige Einstufung Ba2 gegeben; damit gilt sie als spekulativ (Junk Bond). Underwriter ist Jefferies; das Strukturdesign wurde von Wave Digital Assets und Rosemawr Management ausgearbeitet.
New Hampshire hatte zuvor durch den HB302-Gesetzentwurf als erster Bundesstaat in den USA gesetzlich erlaubt, bis zu 5 % öffentlicher Mittel in Bitcoin zu investieren (Strategic Bitcoin Reserve Act). Wenn diese Anleihe tatsächlich zustande kommt, werden die Emissionsgebühren in Form von Bitcoin in den „Bitcoin Economic Development Fund“ des Bundesstaats eingespeist, um Innovationen in der lokalen Blockchain-Branche zu fördern.
Unterstützer betrachten das Vorhaben als Regulierungs-Sandbox-Experiment, das traditionelle Festverzinsung und digitale Vermögenswerte miteinander verbindet, und als Möglichkeit, die Praktikabilität von Bitcoin als hochwertiges institutionelles Besicherungsgut nachzuweisen. Kritiker weisen hingegen darauf hin, dass die historische Volatilität von Bitcoin die Liquidationsschwelle sehr leicht durchbrechen kann und dass die spekulative Einstufung bedeutet, dass Anleger das Risiko starker Schwankungen auf dem Kryptomarkt selbst tragen müssen. Das endgültige Ergebnis hängt davon ab, wie der Exekutivausschuss die Durchführbarkeit und die Auswirkungen auf das öffentliche Interesse bewertet. Bei einer Genehmigung wird die Emission formell stattfinden, sobald die Marktbedingungen geeignet sind.