Die Entlassungswelle der Federal Reserve: Unabhängigkeit im politischen Machtspiel
Entlassungsplan und politische Machtkämpfe
Entlassungsplan der Federal Reserve
10%
Geplanter Entlassungsanteil
~2.400
Voraussichtliche Anzahl der Entlassungen
2025.05
Geplanter Bekanntgabezeitpunkt
Hauptziel: Übereinstimmung mit der Regierungspolitik zur "Verschlankung der Bundesregierung", um zu vermeiden, dass man gezwungen wird, interveniert zu werden.
Hintergrund und Fortschritt des Ereignisses
Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, hat am 16. Mai 2025 ein Memo an die Mitarbeiter gesendet, in dem er den Plan ankündigt, in den kommenden Jahren etwa 10% der Mitarbeiter abzubauen. Laut dem Jahresbericht der Federal Reserve 2023 gibt es im gesamten System etwa 24.000 Mitarbeiter, was bedeutet, dass eine Entlassung von 10% die Gesamtzahl um fast 2.500 Personen reduzieren wird, und die Mitarbeiterzahl auf das Niveau vor zehn Jahren zurückkehren wird.
Oktober 2025: Die Aufsichtsbehörden planen einen massiven Stellenabbau
Der stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve für die Finanzaufsicht, Bowman, kündigte an, dass die Personalstärke in ihrem Bankenaufsichtsbereich bis Ende 2026 um 30% reduziert werden soll; nach den Entlassungen werden dort nur noch etwa 350 Mitarbeitende verbleiben. Dies wird als Fortsetzung des Versprechens der Trump-Regierung angesehen, die Belastung durch Bankenaufsicht zu verringern.
September 2025: Die Federal Reserve startet eine Zinssenkungsphase
In der geldpolitischen Sitzung am 17. September beschloss die Federal Reserve, den Zielkorridor für den Federal-Funds-Zinssatz um 25 Basispunkte zu senken—auf 4,00% bis 4,25%. Das war die erste Zinssenkung seit Dezember 2024. Powell betonte im Anschluss, dass die Entscheidungen der Federal Reserve auf Daten basieren und nicht auf politischen Erwägungen.
Interne Kontroversen und Abhilfestrategien
Laut einem Bericht der (Washington Post) im September 2025 fand in diesem Frühjahr eine geschlossene Sitzung statt, bei der die Vorsitzenden der Regionalen Federal Reserves in Philadelphia über die Entlassungspläne intensiv stritten. Einige leitende Beamte wie der Präsident der Federal Reserve Bank of Chicago, Austan Goolsbee, brachten Bedenken vor und meinten, das könnte weitere Forderungen aus dem Weißen Haus auslösen. Letztlich entschied sich das Führungsteam der Federal Reserve jedoch für einen Weg der „strategischen Zurückhaltung“: durch Kompromisse in nicht-kernrelevanten Bereichen wie Entlassungen, um direkte Konflikte mit der Trump-Regierung bei Zinsentscheidungen zu vermeiden—und so die Unabhängigkeit ihrer Geldpolitik zu schützen.
Die „strategische Zurückhaltung“ der Federal Reserve
freiwilliger/aktiver Stellenabbau
Vermeidung externer Zwangseinflüsse
Wahrung der Unabhängigkeit
Wahrung der Hoheit über Zinsentscheidungen
Der Druck aus dem Weißen Haus und die Reaktion der Federal Reserve
Der Druck der Trump-Regierung auf die Federal Reserve ist anhaltend. Neben öffentlichen Forderungen nach Zinssenkungen versucht man auch auf rechtlichem Weg, die Kontrolle über die Federal Reserve zu verstärken. Am 24. Juli 2025 reichte das Investmentunternehmen Azorlea Capital in einem Bundesgericht in Washington Klage gegen den Vorsitzenden der Federal Reserve, Powell, sowie weitere Entscheidungsträger der Notenbank ein. Vorgeworfen wird ihnen, gegen den (Sunshine Act) zu verstoßen. Gefordert wird, dass die Sitzungen der FOMC-Zinssitzungen vollständig öffentlich gemacht werden—ein Hinweis direkt auf den Verdacht einer „politischen Manipulation der Zinsen“.
Expertenmeinungen und Marktanalysen
Unterstützung für „strategische Zurückhaltung“: Einige Beobachter der Federal Reserve sind der Ansicht, dass die bisherige zurückhaltende Strategie der Federal Reserve zugutekommt. Obwohl Trump mehrfach drohte, wurde nichts unternommen, und der Oberste Gerichtshof wies die Bitte um die Abberufung des Gouverneurs Cook zurück—was darauf hindeutet, dass man sich Sorgen macht, die Unabhängigkeit der Federal Reserve zu schwächen.
Sorge um die langfristigen Auswirkungen: Auch frühere politische Entscheidungsträger befürchten, dass die Federal Reserve ihre Unabhängigkeit künftig aktiver öffentlich verteidigen müsse. Sie sind der Ansicht, dass jede einzelne Konzession gegenüber der Trump-Regierung Präzedenzfälle schaffen und ihre Unabhängigkeit langfristig schädigen könnte.
Fragen zur Erörterung
1. „Strategischer Rückzug“ oder „Insolvenz der Unabhängigkeit“?
Das ist eine Frage, die man unterschiedlich bewerten kann. Befürworter sehen darin einen „strategischen Rückzug“: Durch Zugeständnisse in nicht-kernrelevanten Bereichen wird die Unabhängigkeit im zentralen Bereich der Geldpolitik gegen finanziellen Druck eingetauscht. Gegner könnten es dagegen als „Insolvenz der Unabhängigkeit“ interpretieren, weil diese durch beispiellosen politischen Druck und eine schleichende Aushöhlung zunehmend gefährdet ist.
2. Wird man bei der nächsten Zinsentscheidung noch „mitziehen“?
Das hängt davon ab, wie die Anleger die Unabhängigkeit der Federal Reserve einschätzen. Wenn man glaubt, dass Powell an datenbasierte Entscheidungsgrundsätze gebunden bleibt, hängt eine Zinssenkung oder nicht weiterhin vor allem von Inflations- und Beschäftigungsdaten ab. Wenn man jedoch davon ausgeht, dass politischer Druck die entscheidende Variable ist, nimmt die Vorhersagbarkeit der Entscheidungen ab.
3. Welches wird die erste abgesetzte Abteilung sein?
Laut einem internen Memorandum aus dem Oktober 2025 plant die Bankenaufsicht, bis Ende 2026 30% des Personals abzubauen—das ist der bislang bekannteste und aggressivste Entlassungsplan. Gleichzeitig treibt auch die Federal Reserve ein unternehmensweites Vorgehen von rund 10% Stellenabbau voran. Das zeigt, dass der Stellenabbau umfassend ist, aber der Plan der Aufsichtsbehörde ragt am stärksten heraus.
An der Schnittstelle von Politik und Wirtschaft ist jeder Schritt der Federal Reserve äußerst riskant.
