Der scharfe Anstieg von Dogecoin (DOGE) nach der US-Präsidentschaftswahl 2024 belebte die lang gehegten Hoffnungen, dass der Token endlich die Ein-Dollar-Marke erreichen könnte.
Aber als der Enthusiasmus nachließ, traten strukturelle Einschränkungen hinsichtlich Angebot, Liquidität und realer Nutzung schnell in den Vordergrund, was die Nachhaltigkeit der Bewegung untergrub.
Wahlen-bedingte Spekulation führte zu dem Anstieg
Dogecoin gewann in den Wochen nach Donald Trumps Wahlsieg im November 2024 an Momentum und verzeichnete im Laufe des Monats einen zweistelligen prozentualen Anstieg, bevor das Jahr knapp unter 0,50 $ endete.
Der Anstieg belebte die Einzelhandels-Spekulation über einen möglichen Anstieg auf $1, ein Ziel, das lange als psychologischer Meilenstein für das meme-basierte Asset diente.
Das spekulative Interesse intensivierte sich weiter, nachdem Trump Elon Musk und Vivek Ramaswamy ernannt hatte, um das neu gegründete Ministerium für Regierungseffizienz zu leiten, allgemein abgekürzt als “DOGE.”
Die Zufälligkeit des Akronyms, kombiniert mit Musks Geschichte öffentlicher Kommentare zu Dogecoin, zog aggressive kurzfristige Käufe an.
Dieser Schwung erwies sich jedoch als fragil, als sich die Marktbedingungen änderten.
Angebotsdynamik begrenzte den Anstieg
Als Dogecoin sich seinen Höchstständen Ende 2024 näherte, nahm der Verkaufsdruck zu.
Ein Anstieg auf $1 würde eine Marktkapitalisierung nahe $150 Milliarden implizieren, basierend auf dem aktuellen umlaufenden Angebot, was Dogecoin unter die größten digitalen Vermögenswerte weltweit einordnet.
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Im Gegensatz zu Bitcoin (BTC) hat Dogecoin kein festes Angebotslimit.
Etwa fünf Milliarden neue Token gelangen jedes Jahr in Umlauf, was eine anhaltende Inflation schafft, die das erforderliche Nachfragelevel zur Aufrechterhaltung der Preisstabilität erhöht.
Das Mitnehmen von Gewinnen beschleunigte sich in der Nähe der $0.48-Region und verwandelte dieses Niveau in eine Zone starker Widerstände.
Nachfolgende Erholungsversuche Anfang 2025 konnten nicht durchbrechen, und die Handelsaktivität nahm ab.
Das tägliche Volumen, das während des Anstiegs sprunghaft angestiegen war, fiel stark ab, als die Teilnahme nachließ.
On-Chain-Daten zeigten eine begrenzte Akkumulation durch große Inhaber während des Rückgangs, was den Markt überwiegend von Einzelhandelsflüssen getrieben ließ.
Eingeschränkte Nützlichkeit und gedämpfte ETF-Nachfrage
Über die Preisbewegungen hinaus steht Dogecoin weiterhin vor Herausforderungen hinsichtlich der Akzeptanz.
Die Akzeptanz durch Händler bleibt begrenzt, wobei die Nutzung sich auf Nischen-Online-Dienste konzentriert, anstatt auf breit gefächerte Zahlungen.
Technische Einschränkungen, einschließlich relativ langsamer Transaktionsfinalität im Vergleich zu traditionellen Zahlungsnetzwerken, schränken seine Wettbewerbsfähigkeit als Zahlungsmittel weiter ein.
Der Start regulierter Anlageprodukte Ende 2025 konnte ebenfalls keine nennenswerte Nachfrage erzeugen.
Obwohl an US-Börsen gelistete Dogecoin-ETFs und -Trusts einen Meilenstein für den Zugang darstellten, blieben die verwalteten Vermögenswerte im Vergleich zu Bitcoin- und Ethereum-Produkten bescheiden, und die Fondsströme waren inkonsistent.
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