$XAUT $XAU $PAXG Gold-Explosion nach unten: Die Bären werden zum Short-Squeeze gezwungen, die Notenbank greift zu

Drei aufeinanderfolgende Gold-Positive seit unter 4000 bis rauf auf 4180: Der Gold-ETF ist direkt um über 6% gestiegen. Nicht weil Gold plötzlich besser riecht, sondern weil sich das Drehbuch plötzlich umgedreht hat.

Grund eins: Beschäftigungsdaten haben die Zinserwartungen durchgeschüttelt. Die US-Nonfarm Payrolls im Juni fügten nur 57.000 hinzu – weniger als die Hälfte der Erwartung; auch ADP lag nur bei 98.000. Laut CME ist die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Juli von 33% auf 18% gefallen. Außerdem hat Wash(e)y erneut betont, dass das Inflationsrisiko gesunken sei – der Markt hat sofort von „Wetten auf Zinserhöhungen“ zu „vielleicht gibt es gar keine Zinserhöhung“ gedreht. Danach zog der Goldpreis schnell von unter 4000 auf 4180 zurück.

Grund zwei: Short-Squeeze – panikartiges Glattstellen der Positionen. Zuvor haben die Bären beim Zinserhöhungs-Szenario das Gold regelrecht in den Boden geprügelt; der Goldpreis fiel von 5598 auf unter 4000, also um fast 30%. Laut Huatai Securities ist die Short-Dominanz bei GLD bereits nahe am Extremwert; die Shorts waren maximal überfüllt. Sobald schwache Daten kamen, blieb den Bären nichts anderes übrig, als sich im Eiltempo zu decken.

Grund drei: Die Notenbank macht heimlich Schnäppchen. Eine Umfrage des World Gold Council zeigt: 45% der Zentralbanken planen, in den kommenden 12 Monaten zusätzlich Gold zu kaufen – ein historisches Hoch. Im Mai erhöhten die globalen Zentralbanken ihre Netto-Bestände um 41 Tonnen; die chinesische Zentralbank kauft bereits seit 19 Monaten in Folge. Wenn du in Panik verkaufst, nimmt die Notenbank ganz langsam Waren auf.

Wie teuer sind Goldaktien jetzt? Stand 26. Juni, berechnet auf Basis eines Goldpreises von 4000 US-Dollar, liegt das durchschnittliche PE der wichtigsten Goldminen-Unternehmen für 2026 nur bei 6–14; der historische Mittelwert liegt bei etwa 20. Der Goldpreis ist bereits auf 4180 zurückgesprungen – die Ergebnisse werden nur noch besser, die Bewertung folglich noch günstiger.

Kann man Long gehen? Der kurzfristige Rebound ist bereits drei Tage in Folge positiv gelaufen. Aber die mittel- bis langfristige Logik wurde nicht zerstört – Zentralbanken kaufen Gold, Entdollarisierung, Haushaltsdefizit. State Street wagt sogar die Aussage, dass der Goldpreis in den nächsten 6–9 Monaten auf 4750–5500 steigen könnte.#美国6月非农就业增5.7万 #6月就业数据降温美联储加息预期