Microsoft will nächste Woche über 5.000 Mitarbeiter entlassen, und die Aktie ist dennoch um 3,2 % nach oben gedreht.
Das ist die absurde Logik der US-Börse im Moment – Entlassungen = Kostensenkung = gut. Die Wall Street interessiert sich nicht für diese 5.000 Familien, sondern nur dafür, wie viele Basispunkte sich die Gewinnmarge im nächsten Quartal noch herausquetschen lassen.
Im Einklang mit dem jüngsten Rhythmus, in dem große Tech-Konzerne gemeinsam massiv Personal abbauen, halte ich es eher für kein kurzfristiges Kostenoptimierungs-Manöver, sondern für ein Signal, dass KI mittlere Positionen ersetzt – und dass die Umsetzung nun beschleunigt. Das Management, der Verwaltungsbereich und auch Teile der Engineering-Stellen werden neu definiert.
Für uns gibt es zwei Punkte, die man beachten sollte:
Erstens: Die Bewertungslogik traditioneller Tech-Aktien wechselt gerade von „Wachstum“ zu „Effizienz“ – wer besonders hart entlässt, der springt am stärksten zurück.
Zweitens: Diese Effizienz-Rendite wird am Ende in KI-Infrastruktur und Rechenleistung fließen; die DePIN- und Rechenleistungs-Token aus der On-Chain-Erzählung dürften erneut in den Fokus rücken.
Dass Entlassungen „gut“ sind, ist kurzfristig eine Frage der Stimmung, langfristig eine strukturelle Veränderung.
#Microsoft #AI裁员潮 #宏观
Das ist die absurde Logik der US-Börse im Moment – Entlassungen = Kostensenkung = gut. Die Wall Street interessiert sich nicht für diese 5.000 Familien, sondern nur dafür, wie viele Basispunkte sich die Gewinnmarge im nächsten Quartal noch herausquetschen lassen.
Im Einklang mit dem jüngsten Rhythmus, in dem große Tech-Konzerne gemeinsam massiv Personal abbauen, halte ich es eher für kein kurzfristiges Kostenoptimierungs-Manöver, sondern für ein Signal, dass KI mittlere Positionen ersetzt – und dass die Umsetzung nun beschleunigt. Das Management, der Verwaltungsbereich und auch Teile der Engineering-Stellen werden neu definiert.
Für uns gibt es zwei Punkte, die man beachten sollte:
Erstens: Die Bewertungslogik traditioneller Tech-Aktien wechselt gerade von „Wachstum“ zu „Effizienz“ – wer besonders hart entlässt, der springt am stärksten zurück.
Zweitens: Diese Effizienz-Rendite wird am Ende in KI-Infrastruktur und Rechenleistung fließen; die DePIN- und Rechenleistungs-Token aus der On-Chain-Erzählung dürften erneut in den Fokus rücken.
Dass Entlassungen „gut“ sind, ist kurzfristig eine Frage der Stimmung, langfristig eine strukturelle Veränderung.
#Microsoft #AI裁员潮 #宏观