Bitcoin erholte sich am Freitag, trotz der Erhöhung der Zinssätze durch die Bank von Japan (BoJ) auf den höchsten Stand seit 30 Jahren, da Händler den Schritt als letztlich unterstützend für risikobehaftete Anlagen interpretierten, anstatt als Schock der Straffung.
Bitcoin stieg intraday um etwa 2,5 % und erreichte wieder die 88.000 $-Marke, während auch die US-Aktienfutures zulegten, was auf eine erneute Risikobereitschaft auf den globalen Märkten hinweist.
Japan hebt die Zinsen auf den höchsten Stand seit 30 Jahren an, die Märkte reagieren optimistisch
Die Bank von Japan hob ihren Leitzins auf etwa 0,75 % an und beendete damit die neueste Ära des ultra-günstigen Geldes, was die höchsten Kreditkosten seit den 1990er Jahren markiert.
Während Zinserhöhungen üblicherweise als Belastung für Kryptowährungen und Aktien gelten, fiel die Marktreaktion bemerkenswert positiv aus. Anleger scheinen darauf zu setzen, dass Japans Straffungszyklus seinem Höhepunkt nähert, insbesondere angesichts zunehmender fiskalischer und politischer Zwänge.
Der frühere BitMEX-CEO Arthur Hayes bezeichnete den Schritt als explizit inflationär und nicht restriktiv.
„Legt euch nicht mit der Bank von Japan an: Negative Realzinsen sind die erklärte Politik“, schrieb Hayes auf X.
„Der Yen stieg auf 200 und der Bitcoin auf eine Million.“
Seine Kommentare spiegeln die allgemeine Auffassung wider, dass die japanische Geldpolitik den Yen im Laufe der Zeit weiter schwächen und dadurch möglicherweise Kapital in Richtung Sachwerte wie Bitcoin lenken wird.
Analysten sagen, Japan habe die Zinserhöhungen wahrscheinlich abgeschlossen.
Das Marktforschungsunternehmen Temple 8 Research argumentierte, dass die Märkte zwar eine restriktivere Wende wahrnehmen könnten, Japan aber bei einer weiteren Straffung an eine harte Grenze stoße.
„Der Markt erwartet eine restriktivere Kursänderung. Wir sehen eine politische Obergrenze“, schrieb das Unternehmen.
Temple 8 merkte an, dass Japans jüngstes Konjunkturpaket in Höhe von 140 Milliarden US-Dollar weitere Zinserhöhungen zunehmend untragbar mache. Sollten die Leitzinsen auf 1,5 % steigen, würden die Zinszahlungen für Staatsschulden sprunghaft ansteigen und zu fiskalischer Instabilität führen.
„Man kann nicht das Gaspedal durchtreten (fiskalische Anreize) und gleichzeitig die Bremse treten (Zinserhöhungen)“, heißt es in dem Bericht.
Das Unternehmen rechnet vor 2027 mit keinen weiteren Zinserhöhungen der Bank von Japan, was die Argumente für eine anhaltende Yen-Abwertung bestärkt.
Bitcoin folgt steigenden Aktienfutures
Die Erholung des Bitcoin-Kurses fiel zeitlich mit Kursgewinnen bei US-Aktienindex-Futures vor Börsenbeginn an der Wall Street zusammen. Stand:
Die Nasdaq-100-Futures stiegen um etwa 1,5 %.
Die S&P-500-Futures versuchten nach der jüngsten Konsolidierung eine Erholung.
Laut Mosaic Asset Company könnten sich verbessernde Stimmungsindikatoren auf eine Rallye zum Jahresende auswirken.
„Da die Beteiligung weiterhin hoch ist und sich die Anlegerstimmung wieder in Richtung Angst verschiebt, ist das historisch gesehen eine konstruktive Ausgangslage für eine Rallye in den letzten Wochen des Jahres“, so das Unternehmen.
Auch saisonale Faktoren sprechen für einen Aufwärtstrend, da die zweite Dezemberhälfte historisch gesehen positiv für US-Aktien ist.
Bitcoin sucht weiterhin nach einem nachhaltigen Boden
Trotz der Erholung warnen Analysten davor, dass der Bodenbildungsprozess des Bitcoins möglicherweise noch nicht abgeschlossen ist.
Der Bitcoin-Kurs fiel Anfang dieser Woche kurzzeitig auf 84.390 US-Dollar, nachdem unerwartet hohe US-Inflationszahlen veröffentlicht worden waren, was zu erneuter Volatilität und vorsichtiger Positionierung unter den Händlern führte.
Die On-Chain-Analyseplattform Checkonchain warnte davor, dass Bitcoin noch kein endgültiges Kapitulationsereignis erlebt hat.
„Bitcoin nähert sich derzeit einem Tiefpunkt, aber der Prozess ist noch lange nicht abgeschlossen“, so das Unternehmen.
Checkonchain hob die Marke von 81.000 US-Dollar – den durchschnittlichen Einstandspreis von US-amerikanischen Bitcoin-ETFs – als wichtige Unterstützungslinie hervor. Ein nachhaltiger Kursverfall unter diese Marke könnte weitere Kursverluste nach sich ziehen, während ein Kurs darüber die Wahrscheinlichkeit einer mittelfristigen Erholung erhöhen würde.
Makro-Fazit
Die Märkte scheinen Japans Zinserhöhung nicht als Beginn einer aggressiven Straffung, sondern als symbolischen Schritt im Rahmen eines strukturell akkommodierenden geldpolitischen Rahmens zu interpretieren. Zusammen mit der Erwartung anhaltender globaler Liquiditätshilfen trägt dieses Umfeld zur Stabilisierung des Bitcoin-Kurses nach den jüngsten Kursrückgängen bei.
Während die kurzfristige Volatilität weiterhin hoch ist, untermauert das Zusammenwirken einer schwachen Yen-Dynamik, sich lockernder globaler politischer Erwartungen und institutioneller Akkumulation weiterhin die längerfristige positive These für Bitcoin.