Gestern Abend beim Familienessen: Da erzählte mir ein Onkel/Cousin, der sich seit Jahren mit Finanzen auskennt, dass die Weltfinanzkrise bald bevorsteht.
1⃣ Zeitpunkt des Ausbruchs: von der zweiten Hälfte 2026 bis zur ersten Hälfte 2027 (anders gesagt: Bedeutet das, dass der US-Finanzmarkt noch ein Jahr lang wie eine katastrophale Blasenrally weiter steigen wird?)
2⃣ Ausmaß des Ausbruchs: deutlich größer als die Subprime-Krise 2008 und die Internetblasenkrise im Jahr 2000
3⃣ Logik des Ausbruchs:
1. Die US-Staatsanleihen geraten in einen nicht nachhaltigen Schneeball-Schuldendienst-Zyklus
Das Volumen der US-Staatsanleihen hat 39 Billionen US-Dollar überschritten; der Schuldenanteil am US-BIP liegt bei 127% und damit weit über der internationalen Sicherheitsgrenze von 60%. Die jährlichen Zinsausgaben liegen bei über 1,2 Billionen US-Dollar und haben damit bereits das gesamte jährliche Verteidigungsbudget der USA übertroffen. Fast ein Viertel der Steuereinnahmen der Regierung wird nur zur Begleichung von Zinsen verwendet.
Unmengen an zinsgünstigen Alt-Schulden laufen gebündelt fällig. Diese müssen durch aktuelle Hochzinsraten von über 4 % ersetzt werden, wodurch der Druck zur Schuldentilgung drastisch steigt; Japan und andere große ausländische Gläubiger reduzieren weiterhin US-Staatsanleihen, wodurch das Vertrauen in den US-Dollar wankt.
Im Vergleich zu 2008: Damals lag das Staatsverschuldungsniveau der USA niedrig, es gab ausreichend Spielraum für Zinssenkungen, Ausweitungen der Bilanz (Quantitative Easing) und die Ausgabe zusätzlicher Schuldtitel, um den Markt zu stabilisieren; heute ist die Staatsverschuldung selbst bereits kollabiert, wodurch die Puffer-Möglichkeiten für massive Rettungsmaßnahmen verloren gegangen sind.
2. Die gigantische Bewertungsblase an der US-Börse für KI (der direkteste Auslöser)
Die KI-Blase in den USA ist riesig, sie stützt sich vor allem auf drei Punkte: Erstens die KI-Industrie, die andere Großmächte einschüchtert und auf technologischer Ebene überholt; zweitens die Einführung von KI zur Militarisierung, um militärisch die anderen überholen; drittens schafft KI wirtschaftliche Erträge.
Wenn diese drei Ziele erreicht werden, kann die US-KI-Industrie globale Kapitalströme weiter anziehen und die Blase aufblähen; wenn sie es nicht schafft, diese drei Ziele zu erfüllen, platzt die Blase vorzeitig.
Zusätzlich zu den gebündelt fälligen US-Gewerbeimmobilienschulden im Jahr 2026 stehen hunderte Milliarden schwere gewerbliche Hypothekendarlehen vor Verlängerungsschwierigkeiten, was die Risiken im Finanzsystem weiter verstärkt.
3. Globale Geopolitik und die konjunkturelle Abschwächung mehrerer Länder als beschleunigender Katalysator
In Europa geraten mehrere Länder tief in die Energiekrise, während sich die Wirtschaft in Japan und Südkorea fortlaufend weiter verschlechtert und die wichtigsten Volkswirtschaften weltweit gleichzeitig schwächeln; anhaltende geopolitische Konflikte im Nahen Osten stören die internationalen Energiepreise, treiben die globale Inflation nach oben und drücken die Unternehmensgewinne.
Die US-Notenbank gerät in ein Policy-Dilemma: Hohe Zinsen erhöhen den weltweiten Druck zur Bedienung der Schulden, aber Zinssenkungen würden die Inflation erneut anschieben; die Geldpolitik hat keinen Spielraum für beides, was die Marktschwankungen verstärkt.
Gao ZhiKai betont: Selbst wenn es keine geopolitischen Konflikte gäbe, reichen zwei interne Probleme – die US-Anleihe- und die KI-Blase – aus, um eine Krise auszulösen; geopolitische Risiken würden den Ausbruch der Krise nur beschleunigen.
Die aktuelle Lage in den Ländern der Welt belegt die Einschätzung
Ostasien: Die wirtschaftlichen Risiken in Japan sind besonders ausgeprägt; nach dem Verbrauch der seltenen Erden wird das Risiko weiter zunehmen; Südkorea steckt wirtschaftlich in großer Not;
Europa: In mehreren Ländern wie der Schweiz und Schweden zeigen sich bereits Energie- und Wirtschaftskrisen;
Sonstiges: Der türkische Devisenvorrat geht zur Neige; man beginnt, Goldreserven zu verkaufen, um Öl und Erdgas zu kaufen
Der Umfang der weltweiten Gesamtschulden ist enorm, der allgemeine Schuldendruck befindet sich auf einem historischen Höchststand, und die Krisenresilienz der einzelnen Länder ist schwach.
Beobachten Sie genau die Situation in Japan, Südkorea, der Türkei und Spanien; diese Länder stehen stellvertretend für die Phase, in die sich die Wirtschaftskrise entwickelt.