#美国非农数据超预期 Gestern Abend veröffentlichte die USA die Daten zur Arbeitslosigkeit und zur nicht-landwirtschaftlichen Beschäftigung für den Monat November, die auf den ersten Blick „sehr gut“ erscheinen: Die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze übertraf die Erwartungen, aber die Arbeitslosenquote stieg auf den höchsten Stand seit September 2021. Der Markt reagierte sofort auf den Anstieg der Arbeitslosenquote mit dem Verständnis: Hohe Arbeitslosenquote → Wirtschaft läuft nicht gut → Die Federal Reserve muss die Zinsen senken, um den Markt zu retten! Daher stiegen die US-Futures an, andere Hauptwährungen erholten sich gegenüber dem Dollar, der Dollar selbst fiel, und sogar Gold sprang um 5 Dollar nach oben. Das Wichtigste ist, dass der Markt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im Januar nächsten Jahres von zuvor 24,4 % leicht auf 31 % erhöht hat.
Aber, warten Sie nicht zu lange mit der Freude! Das ist eigentlich ein typisches Beispiel für „schlechte Nachrichten, die als gute Nachrichten gefeiert werden“. Die als „Sprachrohr der Federal Reserve“ bezeichneten Autoritäten gaben sofort kaltes Wasser darauf: Der aktuelle Rückgang auf dem Arbeitsmarkt reicht bei weitem nicht aus, um die Federal Reserve dazu zu bewegen, im Januar erneut die Zinsen zu senken! Die Daten des Terminmarktes für Zinssätze zeigen ebenfalls, dass der Markt weiterhin erwartet, dass es bis 2026 zwei Zinssenkungen geben wird, und der Spielraum für eine allgemeine geldpolitische Lockerung im nächsten Jahr ist sehr begrenzt. Diese sogenannte „Gute Nachricht“ ist lediglich eine kurzfristige Stärkung für einen kriselnden Markt; sobald die Wirkung nachlässt, wird das, was fallen soll, trotzdem fallen.
Aber, warten Sie nicht zu lange mit der Freude! Das ist eigentlich ein typisches Beispiel für „schlechte Nachrichten, die als gute Nachrichten gefeiert werden“. Die als „Sprachrohr der Federal Reserve“ bezeichneten Autoritäten gaben sofort kaltes Wasser darauf: Der aktuelle Rückgang auf dem Arbeitsmarkt reicht bei weitem nicht aus, um die Federal Reserve dazu zu bewegen, im Januar erneut die Zinsen zu senken! Die Daten des Terminmarktes für Zinssätze zeigen ebenfalls, dass der Markt weiterhin erwartet, dass es bis 2026 zwei Zinssenkungen geben wird, und der Spielraum für eine allgemeine geldpolitische Lockerung im nächsten Jahr ist sehr begrenzt. Diese sogenannte „Gute Nachricht“ ist lediglich eine kurzfristige Stärkung für einen kriselnden Markt; sobald die Wirkung nachlässt, wird das, was fallen soll, trotzdem fallen.
