Bärenmarkt: Die „Bersih-Bersih“-Phase, die einem Bull Run oft vorausgeht
Es gibt eine interessante Tendenz in den Krypto-Zyklen, die häufig übersehen wird, wenn die Kurse rot sind: Ein starker Rückgang ist nicht nur ein Rückschritt, sondern eher eine Art Bereinigungsmechanismus, der gerade den Weg für die nächste Wachstumsphase ebnet.
Dieses Muster tritt relativ konsistent in den Jahren 2018 und 2022 auf. 2022 zum Beispiel löste der Zusammenbruch von Terra-Luna im Mai eine Reihe von Abstürzen aus – bei Celsius Network, Three Arrows Capital und schließlich im November bei FTX. Ein einzelnes Scheitern öffnete Risse, die sich durch das gesamte System fortsetzten.
Was eigentlich passiert, ist Deleveraging: Aufgestaute, verschuldete Positionen, die sich während der bullischen Euphorie aufgebaut haben, werden schließlich gezwungen, das System zu verlassen. Wenn die Kurse steigen, neigen Marktteilnehmer dazu, ihr Engagement über Derivate und Marginkredite zu erhöhen – etwas, das sich mitten im Optimismus rational anfühlt, aber brüchig wird, sobald sich die Marktrichtung dreht. Harte Korrekturen erzwingen eine Kettenliquidation, die den Rückgang kurzfristig verschärft, gleichzeitig aber langfristig das systemische Risiko reduziert.
Auch der Bärenmarkt hat seine eigene Art, Projekte zu filtern. Token ohne technologische Grundlage oder echtes Geschäftsmodell verschwinden meist zuerst, während solche mit tatsächlicher Adaption eher durchhalten – nicht weil sie unverwundbar sind, sondern weil es Gründe gibt, sie weiter zu nutzen.
Allerdings braucht es hier Ehrlichkeit: Historische Muster sind keine Garantie. Jeder Zyklus hat seinen eigenen makroökonomischen Kontext – etwa Zinsen und globale Liquidität –, der mitbestimmt, wie tief und wie lange ein Bärenmarkt andauert. $BTC $GALA
Es gibt eine interessante Tendenz in den Krypto-Zyklen, die häufig übersehen wird, wenn die Kurse rot sind: Ein starker Rückgang ist nicht nur ein Rückschritt, sondern eher eine Art Bereinigungsmechanismus, der gerade den Weg für die nächste Wachstumsphase ebnet.
Dieses Muster tritt relativ konsistent in den Jahren 2018 und 2022 auf. 2022 zum Beispiel löste der Zusammenbruch von Terra-Luna im Mai eine Reihe von Abstürzen aus – bei Celsius Network, Three Arrows Capital und schließlich im November bei FTX. Ein einzelnes Scheitern öffnete Risse, die sich durch das gesamte System fortsetzten.
Was eigentlich passiert, ist Deleveraging: Aufgestaute, verschuldete Positionen, die sich während der bullischen Euphorie aufgebaut haben, werden schließlich gezwungen, das System zu verlassen. Wenn die Kurse steigen, neigen Marktteilnehmer dazu, ihr Engagement über Derivate und Marginkredite zu erhöhen – etwas, das sich mitten im Optimismus rational anfühlt, aber brüchig wird, sobald sich die Marktrichtung dreht. Harte Korrekturen erzwingen eine Kettenliquidation, die den Rückgang kurzfristig verschärft, gleichzeitig aber langfristig das systemische Risiko reduziert.
Auch der Bärenmarkt hat seine eigene Art, Projekte zu filtern. Token ohne technologische Grundlage oder echtes Geschäftsmodell verschwinden meist zuerst, während solche mit tatsächlicher Adaption eher durchhalten – nicht weil sie unverwundbar sind, sondern weil es Gründe gibt, sie weiter zu nutzen.
Allerdings braucht es hier Ehrlichkeit: Historische Muster sind keine Garantie. Jeder Zyklus hat seinen eigenen makroökonomischen Kontext – etwa Zinsen und globale Liquidität –, der mitbestimmt, wie tief und wie lange ein Bärenmarkt andauert. $BTC $GALA