Der US-Dollar steuert am Donnerstag auf den größten monatlichen Gewinn seit knapp einem Jahr zu, kurz bevor die US-Inflationsdaten veröffentlicht werden. Diese könnten die wachsende Überzeugung zahlreicher Anleger stützen, dass die US-Notenbank den Leitzins mindestens einmal in diesem Jahr anheben muss.
Der Dollar verzeichnete am Mittwoch zudem seinen höchsten Stand seit 13 Monaten gegenüber dem Euro, wodurch die Gemeinschaftswährung unter die Marke von 1,14 US-Dollar rutschte. Der Anstieg des Dollars ließ außerdem das britische Pfund auf ein 7-Monats-Tief fallen und hielt den japanischen Yen nahe seinem schwächsten Stand seit 40 Jahren, bei rund 161,79 Yen je US-Dollar.
Die Stärke des Dollars drückte die Goldpreise vorübergehend erstmals seit mehr als sieben Monaten unter die Marke von 4.000 US-Dollar je Unze. Zudem schob sie Bitcoin erstmals seit 2024 unter die Marke von 60.000 US-Dollar.
Der US-Dollar-Index, der die Entwicklung der US-Währung gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen misst, lag am Donnerstag bei rund 101,5 Punkten, nachdem er am Vortag mit 101,8 Punkten seinen höchsten Stand seit 13 Monaten erreicht hatte.
Vor Ausbruch des Kriegs zwischen den USA und Israel einerseits und dem Iran andererseits hatten die Händler erwartet, dass der US-Notenbankrat die Zinsen in diesem Jahr senken würde. Mittlerweile wird jedoch mindestens eine Zinserhöhung wahrscheinlich – möglicherweise ab Oktober –; zudem beträgt die Wahrscheinlichkeit für eine zweite Erhöhung bis zum Jahresende rund 50%.
Allein in diesem Monat ist die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen – ein Spiegelbild der Erwartungen für kurzfristige Zinssätze – um etwa 14 Basispunkte auf 4,15% gestiegen.
Im Gegenzug stiegen die Renditen deutscher Bundesanleihen mit einer Laufzeit von zwei Jahren nur um etwa zwei Basispunkte auf 2,56%, während die Renditen britischer Staatsanleihen mit derselben Laufzeit um rund 9 Basispunkte fielen.
Laut Lee Hardman, Währungsstratege bei der MUFG Bank, spiegelt der Zinsmarkt klar die Auffassung der Investoren wider, dass der US-Notenbankrat seine harte Haltung gegenüber der Inflation bekräftigen werde, indem er in diesem Jahr die Zinsen anhebt.
Fügte hinzu: Wenn der US-Notenbankrat es ernst damit meint, die Preisstabilität wiederherzustellen, wäre eine stärkere geldpolitische Straffung erforderlich. Daher ist es nur logisch, dass weitere Zinserhöhungen eingepreist werden – was den US-Dollar in letzter Zeit stützt.
Ausschau nach US-Inflationsdaten
Das britische Pfund stieg um 0,17% auf 1,319 US-Dollar, nachdem es am Mittwoch bei 1,314 US-Dollar den niedrigsten Stand seit November erreicht hatte.
Der Dollar fiel gegenüber dem Schweizer Franken auf rund 0,811 Franken zurück – nahe seinem höchsten Stand innerhalb der letzten 11 Monate.
Mit Blick auf die Konjunkturdaten warten die Märkte auf die Veröffentlichung des US-Index der Kern-Ausgaben für den persönlichen Konsum im Mai. Er ist ein Inflationsmaß, das der US-Notenbank besonders bevorzugt.
Wirtschaftsexperten, die von Reuters befragt wurden, erwarten einen Anstieg des Index um 3,4% – ein Wert, der deutlich über dem Ziel der Zentralbank von 2% liegt.
Brent Donnelly, CEO von Spectra Markets für finanzielle Analysen, sagte: Die zusätzlichen Dollargewinne würden zwar eine weitere Ausweitung der Zinsdifferenzen erfordern, doch kurzfristig brauchen die Unternehmen nach wie vor den Dollar; es ist wahrscheinlich, dass diese Nachfrage noch ein paar weitere Tage anhalten wird.
Er fügte hinzu: Meiner Ansicht nach entsteht dadurch ein positiver Unterstützungs-Kreislauf für den Dollar, weil Spekulanten neue Long-Positionen aufbauen und sich die technischen Indikatoren in die gleiche Richtung bewegen. Doch dieser Kreislauf wird vermutlich schon bald an Schwung verlieren.
Weitere Zugewinne des US-Dollars könnten Japan dazu veranlassen, seine Drohungen zu wahrzumachen und in den Devisenmarkt einzugreifen, um den Yen zu stützen. Händler sehen nämlich Niveaus nahe bei 162 Yen je US-Dollar – oder darüber – als potenziellen Zeitpunkt für einen solchen Eingriff.
Hirofumi Suzuki, Währungsstratege bei der SMCB in Tokio, sagte: Aufgrund des Aufbaus von Short-Positionen im Yen wäre die Wirkung jedes Eingriffs groß, falls er umgesetzt werde.
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